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行业周观点:关注焦煤股投资机会

放大字体  缩小字体 发布日期: 2017-07-17 10:25:27  来源:搜狐  浏览次数:8
我的煤炭网讯:
 高温到来,日耗煤快速上升。进入夏季,wind数据显示,六大电厂日耗煤超越70万吨,14日更是达到76万吨,夏季模式开启,三峡在710日进入全功率模式(新华网),从全国高温看,日耗煤也将逐步达到最高,按照规律,7月下旬日耗煤可能达到最高点,短期耗煤上升模式仍在继续。6月全社会用电量同比增长6.5%(国家能源局),考虑基数效应,单月表现并不算比5月明显好转,经济数据是否好转仍需观察

 

国内产能批复加速,供给增加对冲旺季效应。山西上半年批复投产和新建13处煤矿,产能合计1290万吨(煤炭市场网)。其次,据鄂尔多斯煤炭网独家消息,鄂尔多斯地区全市上半年有8座煤矿通过竣工验收,新增产能1380万吨,6座煤矿批准联合试运转,新增产能1510万吨,10座煤矿批准联合试运转延期,等待新增产能4430万吨,截至目前开复工煤矿共226座,其中生产煤矿复工率达80%以上

神华否认现货煤价上涨,印尼出台法规限制产量。七月煤价已超发改委期望空间。神华否认现货销售上涨的说法、中煤7月现货价590/吨(煤炭市场网)。7月以来中国计划减少煤炭进口(新浪财经)。而印尼矿产资源部计划限制煤炭产量,且优先满足国内(中国煤炭网)

钢铁6月下旬数据有所改善,前期过度悲观后的补库存可能带来焦煤的投资机会。6月下旬101家重点钢企共生产粗钢1867万吨、粗钢日产186万吨,增幅0.56%(中钢协)。本旬重点钢铁企业钢材库存量1208万吨,比上一旬减少125.56万吨,减幅9.42%(中钢协);从近期钢铁产量和库存的下降看,我们认为,焦煤股短期存在补库存的投资机会,而8-9月的季节性需求回升或许更可期待

国家电力投资集团与华能集团就重组展开接触,密切关注央企改革。6日网易新闻报道,国家电力投资集团正与最大电企华能集团就重组事宜展开接触。在国资委大力推动央企整合、煤电联营的情况下,我们认为,国电集团与中国神华集团的合并或已是大概率事件。我们认为,煤电联营将会是未来煤电行业整合的基本方略,推测未来或将以神华和中煤两大煤炭集团为基础,重组5大电力公司,最终有望形成两个大型煤电合营综合公用事业公司,因此,中煤能源(中煤集团旗下)、华能国际(华能集团旗下)有望成为下一波受益公司

投资建议:短期煤价仍有反弹可能动力煤低估值龙头我们仍然看好,近期更推荐中煤能源,兖州煤业,陕西煤业,阳泉煤业。焦煤由于涨价较晚,且整体估值高于动力煤,但随着近期钢价反弹,补库周期可能启动,而9-10月又是季节性旺季,我们建议优选:冀中能源,神火股份等公司

风险提示:内蒙安检结束,产能会有增长,政策实施时间和力度不确定,去产能慢于预期。

 
原文标题:行业周观点:关注焦煤股投资机会
 
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