期现货:4.11日动煤期货冲高回落,主力09合约-3.8至566.4,9-5价差缩窄至6。产地需求较弱,原来降幅较小的陕西关中和山西长治地区煤价也开始补跌;国内下水煤价格跌势未改,下游虽有少量询盘,但压价严重,秦皇岛5500大卡动力煤-3至572元/吨。
消息面:国家统计局11日数据显示,3月份CPI、PPI同比涨幅均有所回落,其中3月CPI同比增长2.1%,预期2.6%,前值2.9%;3月PPI同比增长3.1%,预期3.3%,前值3.7%。
港口:大秦线淡季检修影响有限,北方港口库存震荡回升,其中秦港当日装船发运量55万吨,铁路调进量50.5万吨,港存-5至656万吨;曹妃甸港+5至405万吨,京唐港国投港区库存194万吨。
电厂:沿海电厂日耗震荡小升,电厂库存仍在高位,沿海六大电力集团合计耗煤+1至66.8万吨,合计电煤库存+8至1403万吨,存煤可用天数21天。
海运费:波罗的海干散货指数节后上涨,国内煤炭海运费跌势放缓,中国沿海煤炭运价指数报643,较前一交易日下跌0.12%。
观点:昨日动煤期货高开低走,现货疲软加之周边情绪不稳抑制期价反弹,国内下水煤价格跌势未改,下游虽有少量询盘,但压价严重,倒逼产地原来降幅较小的地区开始补跌。目前来看,大秦线淡季检修影响有限,港口及电厂高库存以及4-5月淡季需求对现货及5月合约仍有压制。对于9月合约来说,季节性旺季合约,但在终端地产基建大周期下行预期下旺季需求仍有一定不确定性,因此短期周边市场情绪带动下低位震荡为主,关注宏观市场氛围、电厂日耗及库存情况。