螺纹/热卷(RB1901/HC1901)：现货方面，南北市场情绪继续分化，北方平稳南方成交偏好，全国建材成交量18万+，唐山普方坯涨10报4020，螺纹广州涨20报4770、杭州涨30报4650、北京涨10报4420，热卷广州持平4390、上海涨10报4300、天津持平报4240，杭州螺纹基差扩大53收650、北京扩大32收413，上海热卷基差扩大49收318、天津扩大39收258，螺纹广州与杭州价差-24缩小10、与北京价差213扩大10，热卷广州与上海价差90缩小10、与天津价差150持平。螺纹盘面利润1294，热卷盘面利润982。昨日唐山正式发布采暖季错峰生产计划，与征求意见稿没有区别，测算进入十月后，唐山铁水产能月环比减量2.8万吨左右，临汾市、邢台市公布限产要求，文件显示临汾市影响成材日产3万吨左右，邢台市需要再停一个1080高炉，环保供应端减量预期仍在，叠加低库存与不错的需求支撑，成材仍然没有向下动力，另一方面没有新的利多，上破前高难度同样较大，预计近期4000-4230区间震荡，日内关注钢联产存数据。
焦炭/焦煤(J1901/JM1901)：焦炭市场维持下行趋势，邯郸等地钢厂采购价跟降100元/吨，为第二轮下跌，华东地区钢厂则仍在观望，但钢厂库存水平继续回升。焦煤市场整理观望，补库过后市场逐渐企稳，个别前期高位价格稳中下跌。不过部分主焦煤需求仍较为积极，进口焦煤价格较为坚挺。基差方面，港口准一级焦现汇在2470，仓单成本2644左右，与主力合约基差325，-26；河北厂库焦炭仓单基差252；山西简混煤港口仓单约在1320上下，与主力合约基差14，-8。煤焦基本面表现偏弱，对盘面支撑不足，或维持震荡行情。
郑煤(ZC1901)：目前西北坑口市场销售问题不大，来车情况并未因下游刚需减弱而有明显回落，价格坚挺。港口方面，目前秦港关于控制疏港量和关闭旧码头的通知已经证实，导致秦港库存快速攀升，船只滞港，在市场充分消化政策前，对港口煤价有一定支撑。当然下游电厂采购积极性依然较强，提前冬储的迹象非常明显，淡定不淡就意味着可能会旺季不旺，目前港口价格635左右水平，冬季拉涨空间将会比较有限。盘面上，目前仍在625-635之间震荡盘整，现货一直稳定，下游又提前补库的情况下，盘面难有趋势性行情，单边操作低买高卖短线操作为主，15正套继续持有。
铁矿（I1809/I1901）:现货：盘中冲高回落，钢厂观望为主，采购量环比回落，但成交量仍可。贸易商报价依然坚挺，现货价格小幅跟涨2-5，全天成交尚可。日照PB粉报505涨2，金布巴粉61%报457涨2。19日普氏62%报69.5稳，月均68.38。
期货：连铁先扬后抑，尾盘表现不佳，PB粉61.5%对01基差为54增4，金布巴61%基差19增4；1-5合约价差为-5降1；主力螺矿比8.21降0.01。
逻辑：基本面上，上期澳矿发货至中国量微降，力拓有所回升，但同比仍偏低，BHP发货不稳，转为大幅下滑，总体来说主流高品澳粉供应总量仍未放开，预示月内供应压力或不大。而中秋国庆假期临近，高利润及当前库存水平下，补库备货预期仍存，目前贸易商压力不大，比较挺价，刚需维持较好，都有利于澳矿结构继续改善，给价格形成偏强支撑。但同时唐山采暖季错峰限产文件落地，包括临汾及邢台也有文件公布，显示整体限产仍较严格，关注10月执行情况，届时澳矿发货也有可能回升，供需结构有转弱预期，密切关注MNPJ去库持续性。短期矿石支撑仍可，500附近偏强看待，但中线预期没有改善，关注限产执行及发货恢复情况。
操作：前多少量持有，510附近逢高逐步止盈；限产逻辑有转强迹象，关注01螺矿比。日照港-曹妃甸PB粉等主流澳粉价差继续收缩至低位，根据到港及压港，修复驱动及空间可观；发货及库存结构上支持卖空巴西矿与PB粉溢价，中线可持有。
风险：限产再次走强；主流澳粉发货大幅回升；中高品澳粉库存累库；钢焦大跌。
锰硅（SM1901）：临近新一期钢招，沙钢10月钢招虽小幅下调100元，但整体好于市场预期。目前鉴于钢招价格调整幅度有限预期。现货市场挺价意愿较强。低价资源逐步退出市场。目前硅锰6517#主流报盘多集中在8500-8600元/吨左右，现金含税出厂自然块。目前多数工厂订单较充足，排单已至10月中旬左右，库存有限。锰矿方面：10月外盘期货矿整体稳中小幅探涨，以及下游双节提前备货提振，利好近期锰矿支撑，天津港主流矿小幅上涨1元/吨度。天津港Mn46%澳块主流报价63元/吨度,Mn37%南非块主流成交价55元/吨度。SM1901合约北方地区基差150元每吨左右，天津仓库卖交割利润-400元每吨左右。策略方面：1901合约盘中持续减仓震荡调整。操作上，鉴于期货修复贴水已基本完成，现货持稳。故暂观望。
硅铁（SF1901）：临近新一期钢招，硅铁工厂挺价意愿增强。现货市场受下游节前采货积极提振，低价资源逐步减少。大厂依旧挺价，正常排单生产，库存无压力。目前72硅铁报盘多集中在6300-6400元/吨承兑自然块出厂，基本持稳。临近双节，以及宁夏地区周年大庆活动等影响，预计现货报盘坚挺有望延续。宁夏地区1901合约基差-350元/吨左右，天津仓库卖交割利润0元/吨左右。策略方面：1901合约盘中弱势下行调整。操作上，鉴于现货持稳。故建议暂观望为宜。
