成材(RB1901/HC1901/WR1805):现货方面,唐山普方坯周末普涨30终报3950,螺纹广州4910、杭州4650、北京4390,热卷广州4250、上海4180、天津4120,线材上海4480、北京4450,杭州螺纹基差739、北京471,上海热卷基差320、天津260。螺纹盘面利润1172,热卷盘面利润827。当前在平稳良好的终端需求与降库仍然较快的背景下,配合华东700以上的大基差,市场做空意愿不强,下方空间有限,但高产量在限产落地前形成压制,短期来说受进博会等、天气等干扰,需求难以再上一个台阶,上周盘面测试上方4200压力难破,降库明显放缓前持震荡底部上移,顶部平稳的观点,操作上,螺纹1-5正套持有,WR05多单谨慎持有,多05线卷差持有,多01螺焦比谨慎持有。
焦炭/焦煤(J1901/JM1901):煤焦市场趋势继续向上,部分地区焦炭第二轮上涨逐渐被接受。但华东地区焦炭市场仍僵持整理,部分主流钢厂到货量有所减少。焦煤市场需求积极,山东地区煤矿周末发生矿难,或引发周边地区安全检查,对华东焦煤供应再次形成压力。基差方面,港口准一级焦现汇在2580,仓单成本2759左右,与主力合约基差405.5,+52;河北厂库焦炭仓单基差86;山西简混煤港口仓单约在1360上下,与主力合约基差4,+29。焦炭基本面相对较强,且基差较大,盘面短期或有所修复,前期空单可继续持有或暂时平出,等待高位加空机会。
郑煤(ZC1901):近期西北坑口市场稳中有涨,环保、严查超产等对当前供应有影响,加上下游冬储需求,都对当前市场有较强支撑。港口方面,尽管下游日耗低位,但下游用户仍在积极补库,部分贸易商依然看好后市,待价而沽,主动销售意愿不强,不过下游补库渐起,未来补库空间正在不断收缩,煤价继续拉涨不好看。所以在盘面上,尽管一度平水,但回落同样明显,市场对继续冲高应该是信心略显不足,短期操作上建议观望为主,670以上位置考虑偏空操作,正套机会已经不大,出清观望为主。
铁矿(I1809/I1901):现货:日照PB粉报545降3,金布巴粉61%报481稳。Mysteel62%报73.4,月均71.01。块矿溢价0.333,球团65%溢价69.5。
期货:PB粉61.5%对01基差为87减1,金布巴61%基差32增2;1-5合约价差为10.5;主力螺矿比7.87。
逻辑:铁矿石当下处在供应不稳,中品澳矿库存迅速下滑,需求持续向好,同时远期悲观的局面,贸易商和钢厂之间的博弈愈加明显,这也造就了当下坚挺的铁矿现货和逐渐走阔的基差。但只要两拓发货不起,中品澳矿库存继续下降,就应将铁矿作为多头配置持有。
锰硅(SM1901):现货市场明显进入持稳阶段。基差修复后,盘面也进入震荡期。目前硅锰6517#主流报盘多集中在8400-8500元/吨左右,现金含税出厂自然块。工厂正常排单生产,库存压力不大。下周关注钢招进展情况。锰矿方面:港口锰矿库存整体小幅下滑3.6万吨,外盘11月期货矿价格持续小幅攀升均提振贸易商积极挺价。天津港Mn46%澳 块主流成交66-67元/吨度,Mn37%南非块主流成交价57元/吨度 。SM1901合约北方地区基差-210元每吨左右,天津仓库卖交割利润10元每吨左右。策略方面:1901合约盘中震荡,持仓不稳。操作上,鉴于现货持稳,基差合理,暂观望。
硅铁(SF1901):现货市场依旧维持平稳运行。目前大厂积极挺价,正常排单生产,报盘多集中在6400元/吨承兑自然块出厂左右。小厂多数以积极出货为主,排单较紧,现货库存少。目前宁夏地区72硅铁报盘多集中在6250-6350元/吨,基本持稳。市场目前供需矛盾不凸出,缺乏热点预期提振。宁夏地区1901合约基差-450元/吨左右,天津仓库卖交割利润100元/吨左右。策略方面:1901合约盘中增仓震荡上行,整体依旧维持震荡平台整理格局。操作上,鉴于现货持稳以及钢招开启临近。故建议暂观望为宜。