宏观行情

       1、10月25日，人民币兑美元中间价为6.9409元，上日收报6.9422元。人民币中间价下调52点，跌破6.94，为2017年1月以来首次。

       2、10月25日，中国央行公开市场今日将进行1000亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率为2.55%，与上次持平；今日无逆回购到期，连续第五个交易日净投放。

       3、10月25日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）延续近跌远涨态势。其中隔夜shibor利率大幅下行17.8个基点，至2.215%；7天利率下跌0.1个基点至2.63%，14天利率下跌0.2个基点，至2.651%。其他各期限利率均有所上涨，1个月、3个月、6个月、9个月和一年利率分别为2.675%、2.948%、3.297%、3.505%、3.552%。

基本面分析

       1、10月25日，京唐港市场炼焦煤价格保持不变。

       2、10月25日，山西各地区焦炭报价：太原地区一级焦2500元/吨（+100），临汾地区一级焦2500元/吨（+100），准一级焦2400-2450元/吨（+100），吕梁地区准一级焦2370-2420元/吨，二级焦2250元/吨，长治地区一级焦2500元/吨（+100），均为出厂含税价，其余地区基本持平。

       3、10月25日，秦皇岛港市场动力煤价格持平。

       4、10月25日，杭州中天螺纹价格4680元/吨，中天盘螺价格4940元/吨，今天螺纹库存27.6万吨，昨天螺纹出库3万吨。

焦炭（J1901）

图一

图二

       结合图一、图二，主力J1901今日震荡上行，最高价2467.0，最低价2408.0，成交量757904，持仓量395268，相较于上一个交易日增仓20852。

焦煤（JM1901）

图三

图四

       结合图三以及图四，今日盘面情况分析如下：JM1809盘面今日稳中上扬，最高价为1419.0，最低价为1380.0，成交量为430934，持仓量为316620，相较于上一个交易日增仓22252。

总结：

       焦炭方面，今日现货市场稳中偏强运行，今日北方某钢厂提出对焦炭的采购价格上调100元/吨，至此，前期降价两轮后未调整区域第一轮涨价基本完成，目前主流焦企焦炭价格累计涨幅为200-250元/吨，库存低位，且下游多数钢厂今日开始有积极采购的倾向，，预计短期焦炭现货市场将稳中偏强运行；盘面方面，今日J190震荡上行，目前主流焦企大多虽开工率持续小幅攀升，但下游钢厂以及贸易商采购需求未降反升，焦炭价格仍有进一步上行可能，短期内建议短线做多。

       焦煤方面，今日现货市场稳中偏强运行上扬，今日，山西长治地区部分煤矿再次上调焦煤价格50元/吨，而受龙郓煤矿事故影响，目前山东省内的焦化厂气煤、1/3焦煤采购受到很大影响，部分煤矿气煤、1/3焦煤价格上涨40-60元/吨，综合来看，近期焦煤价格仍是上涨状态；盘面方面，今日JM1901宽幅震荡运行，在产地煤供应偏紧的状态下，国家煤监局将于2018年10月下旬至2019年6月再一次对煤矿进行安全检查，两方面共同作用下将导致焦煤价格持续攀升，预计J1901短期内将偏强运行，短期内建议逢低做多。

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