成材（RB1905/HC1905)：现货方面，昨日今日成材价格变动不大，成交有所转弱，唐山普方坯3120，螺纹广州4390、杭州3890、北京3590，热卷广州3600、上海3580、天津3450，杭州螺纹基差703、北京394，上海热卷基差371、天津241。螺纹05盘面利润514，热卷05盘面利润506。钢联数据产量减幅仍不及预期，且社会-钢厂库存继续下降，反弹条件仍未形成，另一方面，螺纹总库存见到拐点，后期交易点可能正式向库存累积幅度上进行转变。操作上，卷-螺产量增速差、库存增速差同降，可以布局多卷螺差策略，另外热卷5-10正套持有。

焦炭/焦煤(J1901/JM1901)：焦炭市场继续回落，第四轮下跌部分焦企已陆续接受，累计跌幅400-450元/吨。部分钢厂因价格下跌，主动控制到货量，因此本周钢厂整体库存变化不大，部分钢厂焦炭库存小幅回落。港口地区焦炭成交量少，近期心态偏弱。焦煤市场维持平稳，价格调整空间暂时不大。煤矿库存不高，下月订单基本定出，预计短线或整体保持观望，局部稳中下行。基差方面，港口准一级焦现汇在2400，仓单成本2570左右，与主力合约基差447，-148；河北厂库焦炭仓单基差317；山西简混煤港口仓单约在1400上下，与主力合约基差70，-24。焦炭远月贴水较大，而近月现货仍有下跌压力，可关注煤焦反套机会。

郑煤(ZC1901)：当时西北坑口市场变化不大，港口流向成交一般，价格持续阴跌状态，矿方心态略显悲观，煤价短期仍有压力。港口方面，目前日耗水平偏低，导致下游库存持续维持在历史高位水平，在下游存储能力不大如前的情况下，采购资源一般。市场上贸易商目前无意低价出货，加上部分用户仍在采购，短期煤价暂稳。但考虑未来供应释放和下游低迷的需求，煤价旺季下行概率大增。盘面上，目前一直在600附近震荡，在现货没有跟进的情况下，暂时难有趋势性行情，交易上偏空波段操作为主。

铁矿（I1809/I1901）: 现货：日照PB粉报515增2，金布巴粉61%报464增2。Mysteel62%报65.5，月均72.65。块矿溢价0.316，球团65%溢价54.5。期货：PB粉61.5%对01基差为93减2，金布巴61%基差55减2；1-5合约价差为21；主力螺矿比7.57。

逻辑：昨日现货稍弱，钢厂补库情绪不高。但当下北方六港中品澳矿下跌幅度超预期，仅pb粉就下跌150万吨;钢厂铁矿库存也已降至历史低点，随时将开启补库，在黑色整体企稳的情况下，铁矿后期看涨，可作为多头配置。

锰硅（SM1901）：经过期货盘面前期大幅下挫后，多数钢招延后，河钢更是采取分批采购方式。钢厂放缓钢招也是对后面合金市场预期悲观的表现。近日工厂整体均小幅下调报价。硅锰6517#主流报盘多集中在8400元/吨左右，现金含税出厂自然块。低位接近8300元/吨。锰矿方面：随着硅锰下跌调整以及港口库存高位，矿价承压跟跌调整。天津港Mn46%澳块主流成交64元/吨度,Mn37%南非块主流成交价55元/吨度 。SM1901合约北方地区基差380元每吨左右，天津仓库卖交割利润-580元每吨左右。策略方面：1901合约大幅减仓上行，多空离场意愿增强 。操作上，在短期波动幅度放缓，持仓下滑的情况下，盘面进入阶段性调整。建议暂观望。

硅铁（SF1901）：近月期货贴水加剧硅铁现货市场悲观预期。同时，钢厂推迟钢招，下游采购观望居多。询盘减弱，成交放缓。在市场缺乏主流钢招定价指引下，现货整体弱势持稳。现货方面，大厂报盘多集中在6500元/吨承兑自然块出厂左右。宁夏地区小厂72硅铁报盘多集中在6300/吨一线。远期现货市场能否与期货盘面悲观预期一致，仍是后期走势焦点。宁夏地区1901合约基差40元/吨左右，天津仓库卖交割利润-390元/吨左右。策略方面：1901合约减仓上行，修复基差。操作上，鉴于基差、以及近月持仓流动性减弱。故建议暂观望。