〈动力煤市场〉

上周国内动力煤市场涨跌互现。受发运成本的支撑，北方港口煤价保持稳中小涨，截至11月29日Q5500主流平仓价635-640元/吨，Q5000主流平仓价565元/吨左右。目前沿海电厂日耗回升不及预期，且库存高位充裕，从需求面来看此次煤价并不具备持续上涨的条件，下周煤价不排除降价的可能性。主产地方面整体市场环境以下行为主，环保回头看结束之后，煤矿产量开始逐步提升，供强需弱的情况下使得坑口煤价承压。其中以陕西榆阳区煤价波动最为明显，上周多矿价格下调10-20元/吨，主要因山西地区焦化厂对配焦煤的采购需求偏弱。内蒙古方面，12月上旬神东外购煤招标价格与上期持平，5500大卡煤车板含税价执行360元/吨，当地部分煤矿粉煤销售压力较大，价格下调10-15元/吨，个别矿受北方港煤价反弹的带动，价格小幅涨10元/吨。现阶段内陆以及沿海电厂库存与去年同期相比均处于高位水平，刚性需求支撑力度不足，冬季煤价继续上涨缺乏动力，整体以平稳走势为主，具体还要关注电厂的日耗变动情况。

〈炼焦煤市场〉

上周全国焦煤市场整体运行平稳，价格暂无明显波动，但受下游钢焦市场持续低迷影响，不同炼焦煤走势开始出现分化。优质焦煤依然货紧价坚，但配焦煤市场开始承压，近期陕西、山西、山东等地配焦煤需求开始减弱，部分煤矿已出现一定库存压力，对于前期价格偏高的配煤煤种，下游降价诉求渐增，不排除12月初，配焦煤价格下行的可能。虽然目前下游钢焦利润萎缩明显，钢厂、焦化厂开始陆续向焦煤市场施压，但考虑到年底煤矿均以保安全生产为主，资源供应紧张仍显紧张，因此即使后期焦煤市场价格有松动，预计降幅空间也相对有限。

〈无烟煤市场〉

上周无烟煤市场大势维稳，主流煤企继续挺价，局部地方矿小幅回落。山西晋城地区有地方矿表示近期块煤出货承压，小幅回调无烟块煤30-40元/吨，末煤报价暂稳；河南地区无烟煤市场运行较为平稳，现阶段煤企观望为主，其中焦作地区主流无烟块煤车板含税价执行1310-1320元/吨；西北地区本周无烟煤市场稳中有降，主流煤企报价稳定，零星地方矿下调无烟末煤价格30元/吨，后市继续观望。总体来看，煤矿年底生产任务较重，加上受环保影响，煤矿、洗煤厂整体出煤量有限，对煤价有一定支撑，但下游用户对无烟煤发运积极性一般，供需两端相互博弈，后市不排除部分煤矿受自身产销情况影响，小幅回调无烟煤价格的可能。

〈喷吹煤市场〉

上周国内喷吹煤市场大势维稳，主流煤企继续挺价，零星市场煤小幅波动。在近期钢材及钢坯价格持续回落，钢企盈利大幅缩减影响下，钢厂打压原料煤价格心态不减，截止到今日，焦炭市场第三轮降价已基本落地，部分地区已开启第四轮提降，给冶金煤整体市场带来一定利空影响；但是从产地来看，山西、河北等地煤矿、洗煤厂受环保影响，产量普遍不高，加上今年钢厂的开工率普遍高于去年同期，钢企对原料煤仍有一定需求，喷吹煤市场短时仍有一定支撑，市场人士继续观望。本周河北地区某钢厂无烟喷吹煤招标价降27元/吨至1020元/吨，烟喷吹煤招标价降34元/吨至667元/吨。预计本周国内无烟喷吹煤市场稳价运行为主，局部地区煤矿、市场煤或受相关产品带动小幅回调价格，但降幅有限。