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一德期货黑色品种早知道 2018.12.11

放大字体  缩小字体 2018年12月11日 09:24:38  来源:煤炭江湖  阅读:394

成材(RB1905/HC1905):现货方面,商家积极出货,但成交有限,低位成交稍有好转,但全国建材成交量仅12.36万吨,处于较低水平,唐山普方坯3320,螺纹广州4430、杭州3900、北京3540,热卷广州3810、上海3690、天津3600,杭州螺纹基差709、北京337,上海热卷基差409、天津319。螺纹05盘面利润421,热卷05盘面利润480。螺纹/热卷(RB1905/HC1905):现货方面,唐山普方坯3310,螺纹广州4470、杭州3940、北京3550,热卷广州3810、上海3700、天津3600,杭州螺纹基差665、北京263,上海热卷基差355、天津255。螺纹05盘面利润469,热卷05盘面利润507。基本面驱动上维持前期观点,产量有降削弱下跌动能,但绝对量仍高形成上方压制,终端需求走弱仍有空间,投机需求尚未启动,短期仍属于逢高空的驱动,关注唐山行政减产力度,操作上多卷螺差谨慎持有、热卷5-10正套继续持有。

焦炭/焦煤(J1901/JM1901):焦炭市场维持整理运行,焦企探涨情绪延续,而钢厂方面则因对后市偏空预期,暂未接受。港口地区焦炭库存快速增加,两港均提升至99万吨附近,部分贸易商有囤货意愿,但暂未放量。焦煤市场近期仍有零星高位货源小幅下跌,但幅度不大。山东地区再发矿难,预计该地区焦煤供应将保持偏紧趋势,短线调整空间较为有限。基差方面,港口准一级焦现汇在2330,仓单成本2497左右,与主力合约基差512,79;河北厂库焦炭仓单基差295;山西简混煤港口仓单约在1390上下,与主力合约基差-54,+11。基本面近期有所好转,但钢市依然偏弱,近期煤焦或震荡偏弱运行。套利方面,短线可尝试焦炭5-9反套,中长线策略可继续观望。

铁矿(I1905):现货:日照PB粉报533减2,金布巴粉61%报477减2。Mysteel62%报66.75,月均67.11。块矿溢价0.312,球团65%溢价48。期货:PB粉61.5%对01基差为75稳,金布巴61%基差32稳;1-5合约价差为40;主力螺矿比7.12。

逻辑:昨日市场表现一般,现货维稳为主,钢厂铁矿库存也已降至历史低点,钢厂已开始少量补库,但并未放量。目前钢厂补库不确定太大,力拓发货则已经大增,下调铁矿看涨预期,铁矿单边离场观望。套利方面,1-5月间价差仍暂时观望。

同时,由于唐山环保趋严,国产铁精粉产量下滑,看多球团溢价。

郑煤(ZC1901):近期西北地区市场变化不大,下游需求一般,价格阴跌为主。港口方面,市场分歧较大,尽管日耗回升,但是下游沿海六大电厂库存偏高,下游采购意愿并无起色,挺价仍有难度,煤价仍有下行压力。盘面上,目前现货620左右,盘面贴水有限,市场有逼仓传闻,但考虑目前供应问题不大,煤价不排除仍有预期,不排除出现现货赶着盘面走的情况,操作上暂时还是维持逢高做空思路为主。

锰硅(SM1901):河钢发布第二轮钢招量19990吨。现货市场整体弱势持稳。工厂积极出货意愿强,但下游采购放缓,悲观预期导致下游采购压价心态突出。目前硅锰6517#主流报盘多集中在8300元/吨左右,现金含税出厂自然块。锰矿方面:下游采购放缓,港口库存高位,矿价弱势持稳,未有起色。天津港Mn46%澳块主流成交64元/吨度,Mn37%南非块主流成交价55元/吨度 。SM1901合约北方地区基差-50元每吨左右,天津仓库卖交割利润-150元每吨左右。策略方面:1901合约低位减仓震荡,主力换月驱动明显。操作上,12月中旬多空双方均将面临提保资金压力,产业逻辑将继续主导行情。鉴于基差结构修复已基本完成。建议暂观望。


硅铁(SF1901):河钢12月钢招价格确定7010元每吨,较上月持平。采购量6683吨,较上月增1283吨。主流钢招落地后,市场报盘弱势持稳。工厂仍以积极出货为主。现货方面,大厂报盘多集中在6500元/吨承兑自然块出厂左右。宁夏地区小厂72硅铁报盘多集中在6300/吨一线。市场对于远期预期仍存较大分歧。基差修复方式不明确。宁夏地区1901合约基差-20元/吨左右,天津仓库卖交割利润-320元/吨左右。策略方面:1901合约低位震荡持稳。操作上,鉴于基差结构仍未有修复迹象、以及近月持仓流动性持续减弱。故建议暂观望。


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