〈动力煤市场〉

上周北方港口动力煤价格延续下跌态势。目前秦皇岛港5500大卡煤价已经跌至600元/吨以下，Q5500大卡煤主流平仓价575元/吨左右，Q5000大卡煤主流平仓价495元/吨左右。因下跌速度过快，昨日起下游询货有所增多，多以水泥厂居多，部分贸易商开始将报价小幅上调5-10元/吨，但实际成交量仍然偏低，买卖双方陷入僵持阶段。临近年底，多数煤矿已完成全年任务，生产发运积极性均不高，经过前期降价之后，大矿价格整体以稳为主，部分中小型煤矿根据自己产销情况价格下调10-20元/吨不等。受产地和北方港口煤价走低带动，华东和华南地区港口动力煤价格也持续走低，其中宁波港煤价下跌幅度较大，上周累计下调幅度40元/吨左右，广州港降幅略小，在15元/吨。山东地区电厂库存偏高，采购积极性偏低，给煤价形成打压，主力电厂稳中小幅走低，部分下滑10元/吨，企业自备电厂整体走低为主，部分地区本月跌幅超50元/吨。综合来看，当前下游库存基本处于高位水平，采购多以长协煤为主，供需环境相对宽松，若1月份进口煤通过，煤价仍将面临下行压力，但考虑到年底产量释放有限，预计跌幅也将收窄。

〈炼焦煤市场〉

上周全国焦煤市场稳中承压，其中优质焦煤价格趋稳运行，而配焦煤价格持续承压，元旦后或存大范围降价风险。从12月26日开始，焦炭市场新一轮降价（第五轮）开启，累计降幅550元/吨，受此影响，焦化厂利润萎缩明显，持续打压配焦煤价格，12月份山西、山东、陕西、内蒙等地配焦煤及高硫焦煤价格均有不同程度下调，但降后市场需求改观有限，出货一般，库存继续攀升。与配焦煤市场表现不同，目前优质焦煤市场需求相对平稳，价格无明显波动。整体来看，春节之前焦煤市场反弹毫无希望，价格有望延续弱势。

〈无烟煤市场〉

上周国内无烟煤市场稳中有降，主流煤企稳价观望为主，局部地方矿继续降价。山西晋城地区受环保影响，公路煤出货受限，地方矿及中间商销售承压，部分地方矿继续调降无烟块、末煤价格，降幅在20-50元/吨。当前无烟块、末煤走势均偏弱，12月份各地环保限产政策较多，下游化工企业开工受限，化工煤需求低位延续；现阶段民用煤对煤价支撑作用不大；无烟末煤趋弱发展，尽管煤炭需求已进入旺季，电厂库存重心下移，但经过前期淡季的提前补库，仍处于相对高位，高库存抑制采购需求，电厂钢厂采购精煤采购需求一般，后市供需双方继续博弈，无烟煤易跌难涨，预计本周局部地区无烟煤矿仍有降价的可能。

〈喷吹煤市场〉

上周喷吹煤市场大势维稳，主流煤企月底继续稳价，市场煤观望情绪浓厚。年底主流煤企多以保障长协合同户为主，走货顺畅，煤企库存普遍维持在低位，除河北邯郸地区有个别矿小幅回调高硫洗精末外 ，其他主流煤企稳价运行为主。近期相关产品焦炭陆续开始新一轮的降价，加上钢材市场走势偏弱，钢企利润还未得到明显修复，钢焦市场行情趋弱，对喷吹煤市场形成一定利空影响，目前中间环节以及下游钢厂维持固定发运量，采购积极性有限，后市市场煤有继续回落的风险。整体来看，供需双方继续博弈，预计下周主流煤企挺价为主，局部市场煤继续回落。