螺纹/热卷(RB1905/HC1905):现货方面,唐山普方坯3430,螺纹广州4150、杭州3800、北京3780,热卷广州3780、上海3710、天津3650,杭州螺纹基差285、北京264,上海热卷基差164、天津104。螺纹05盘面利润643,热卷05盘面利润646。当前贸易商和终端放假开始增多,成交有限,供应上长短流程产量释放可能性都不大,市场转向供需双弱的状态,库存累积有加速的可能,近期价格将主要由情绪尤其是冬储动作主导,唐山限产消息确实拉动板材上行较快,但螺纹盘面3700压力还是有效,当前位置单边与套利盘分歧较大,可能需要震荡运行,操作上多杭州螺纹基差持有。
焦炭/焦煤(J1905/JM1905):焦炭市场今日整理为主,临近春节,钢厂观望居多,价格暂无调整,港口地区报盘变化不大,部分商谈在2080元/吨附近,商谈气氛一般。部分焦企库存略有增加,主动发往港口地区库存。煤炭市场维持整理,山西个别高硫煤价格继续下跌。山东地区煤矿陆续恢复生产,但产能核减后节后焦煤供应量整体或出现回落。基差方面,港口准一级焦现汇在2080,仓单成本2234左右,与主力合约基差215,+11;河北厂库焦炭仓单基差1;山西简混煤港口仓单约在1350上下,与主力合约基差135,-2。焦煤存下跌预期,焦炭成本支撑削弱,但螺纹强势,暂无明确趋势,震荡偏弱思路对待。
铁矿(I1905):现货:日照PB粉报562减4,金布巴粉61%报510减4。Mysteel62%报74.75,月均74.48。块矿溢价0.379,球团65%溢价40.5。期货:PB粉61.5%对05基差为96增3,金布巴61%基差54增3;5-9合约价差为21;05螺矿比6.90。
逻辑:钢厂铁矿库存已至高位,昨天询盘较少,成交平淡。后期钢厂补库节奏将取决于钢材利润,金步巴和pb港口库存也开始逆转向上,而卡粉超特混合库存下滑。目前铁矿期货已充分修复基差,后期铁矿将跟随成材利润波动。现货上,由于一季度对钢材利润的回升和巴西发货下降的预期,多卡粉空pb,金步巴。
郑煤(ZC1905):当时西北坑口市场受安全事故影响依然很大,大量中小企业已经放假,年后复产,受此影响,陕西煤价继续领涨,内蒙其次,山西北部跟进不多。港口方面,由于下游日耗回落,尽管供应不足,港口库存回落,但市场成交一般,观望气氛大增,煤价波动预期不强,港口和坑口价格倒挂明显。盘面上,由于基本面并未很近拉涨,加上传闻煤矿年后复产,大矿保供等因素影响,前期恐慌情绪得到平复,盘面有走弱迹象,不过基本面难有明显下行行情,盘面向下空间不足,当前位置不建议操作,观望为主。
锰硅(SM1905):鉴于目前市场部分钢厂2月钢招价格环比下滑的情况下,市场预期悲观情绪蔓延。河钢集团公布2月硅锰首轮询价7900元/吨,较1月下滑350元/吨。目前硅锰6517#主流报盘多集中在7500元/吨左右一线,现金含税出厂加工块。锰矿方面:鉴于港口高库存压力有所缓解,锰矿整体持稳。天津港Mn46%澳块主流成交59元/吨度,Mn37%南非块主流成交价49元/吨度 。SM1905合约北方地区基差200元每吨左右,天津仓库卖交割利润-400元每吨左右。策略方面:1905合约增仓大幅下滑。鉴于盘面持仓情绪,以及现货悲观预期,尝试逢高沽空。
硅铁(SF1905):受主产区避峰、检修、停产等影响,市场供应端明显收缩,工厂库存明显下降。供需向好改善明显。临近钢招,加剧下游观望心态。现货方面,大厂挺价依旧多集中在5900元/吨承兑出厂左右。宁夏地区小厂72硅铁报盘多集中在5700元每吨现金左右。宁夏地区1905合约基差-320元/吨左右,天津仓库卖交割利润-50元/吨左右。策略方面:1905合约增仓震荡持稳。鉴于目前基差结构以及现货持稳,暂观望。