节后首日，港口市场不及预期，终端以观望为主，港口价格基本持平。港口有少量询货需求，多以优质低卡煤为主，还盘价格较低，成交有限。11日CV5500动力末煤主流报价585-590元，CV5000动力末煤主流报价510-515元。

　　2月11日中国煤炭资源网最新一期的CCI动力煤价格显示，CCI5500动力煤价格报587元/吨，在持续回调后价格连续六期持稳，较上月同期价格上调5元/吨或0.8%；CCI5000动力煤价格报512元/吨，连续七期价格持平，较上月同期水平上调6元/吨或1.2%。

　　春节后首个工作日，市场询货交易比较冷清。据浙江某贸易商表示，开工首日，长江沿线有贸易商春节期间已大量备货；沿海电厂有采购进口煤；另据了解山东电厂当前暂没有采购计划，因为山东当地煤矿复工情况较好。

　　此外，据产地某贸易商表示，节前一些因赌市场而囤货的少数贸易商已采购结束，短期没有太强的接货意愿。对于后期走势看，煤价持续倒挂短期或将带动港口煤价上涨，但对远期煤价格持偏弱预期。

　　进口煤方面，中国煤炭资源网消息，春节假期后首日FOB报价基本稳定，但进口煤通关措施走向引市场关注，当前基于部分澳洲煤通关时间偏长，下游采购放缓，观望为主。

　　澳华财经在线援引贸易研究公司China Policy的董事总经理Philippa Jones 称，估计对煤炭进口的限制可能会持续至少到今年第二季度。国内供应充足，因此我们怀疑进口量将继续下降。澳大利亚矿业委员会（MCA）表示正在考虑采取何种行动解除进口“阻滞”问题。

　　下游方面看，春节正值南方工业企业放假高峰期，工业用电减弱；尽管南方部分地区天气降温，民用电负荷有所增加，但不足以改变市场下行的大趋势，南方沿海地区需求不旺。

　　过年期间六大电厂库存基本维持在1650万吨左右的高位，日耗38万吨左右，可用天数超过40天，节后下游工业、企业多开始陆续复工，日耗预计将有提升，但按照往年惯例，日耗全面恢复大约要到正月十五之后，后续还需继续关注陕西地区复产情况及下游动态。

　　截止2月11日，沿海六大电厂库存合计1681.8万吨，连续站于1600万吨水平之上，较月初增加108.3万吨或6.9%，日耗煤量为43.7万吨，较月初减少0.6万吨或1.4%。存煤可用天数为38.5天，和月初相比，增加2.9天。

　　产地方面看，当前市场年后开工伊始，多表示拉煤车数量不多，基本稳定报价运行。榆林少部分大矿复产，价格较节前不变，目前主要自用或供应老客户，市场交易冷清；个别受事故影响煤矿11日复产，价格大幅补涨，大部分煤矿仍处于停产状态，复产时间暂不确定。鄂尔多斯部分煤矿也陆续复产，由于市场处于休假状态，煤矿拉煤车较少，以供应老客户为主，煤价暂未调整。

　　春节期间，动力煤市场供需两弱。中小煤企和贸易商陆续停业过节，现货交易量有所减少；环渤海港口下锚煤船以拉运长协煤炭为主，港口下水的很多市场煤都是节前签订的合同。节日期间，港口市场煤交易价格保持稳定。

　　有分析人士指出，节前，受进口煤以及外围环境影响，市场预计开年或将有一波电厂采购。从实际情况来看，春节期间，市场较为平静，节后第一天，也未见明显变化，电厂采购计划推迟，各方以观望为主。

　　对于节后煤价走势，当前场内对节后心态不一，影响判断较大的一个不确定因素就是陕西地区节后的复产情况。

　　长江证券分析师王鹤涛分析表示，煤炭主产地对煤矿安全生产监督趋严，陕西省从2019年1月22日至2019年6月底对全省煤矿进行安全大整治，春节后生产环境偏严下，预计煤矿复产进度较慢。在当前季节性需求下滑且库存高位背景下，供给的收缩难以在终端采购量及价格中体现，若节后下游开工带来的耗煤需求较好，中转环节库存持续下滑不见回升，或能触发煤价趋势性行情，重点关注主产地停限产范围和执行情况。

　　川财证券最新研报指出，下游企业大部分尚未开工，港口煤炭市场交易活跃度进一步走弱。另一方面，矿难事故继续发酵，在高压安监政策出台后，榆林等主产地再出“保供”政策，要求做好“两会”期间煤炭生产供应工作，相关保供政策的出台在一定程度上缓解了市场的恐慌情绪。综合看，工业用电稳中走弱，中下游需求持续疲软，产地供给端紧张情况有所缓解，预计动力煤价格趋于平稳，或将弱势下行。