螺纹/热卷（RB1905/HC1905)：现货方面，终端仍未有大面积启动，成交不佳，热卷有补库，成交好于螺纹，唐山普方坯3400，螺纹广州4200、杭州3800、北京3780，热卷广州3790、上海3750、天津3740，杭州螺纹基差263、北京242，上海热卷基差112、天津102。螺纹05盘面利润467，热卷05盘面利润540。高产量下的高累库速度带来的库存压力仍然使得成材驱动偏空，下方成本底部支撑相对较弱，仍持震荡顶部下移的观点，本周短流程陆续复产，下游陆续上工，关注节奏差异，操作上空螺焦比，多卷螺差谨慎持有，多山东螺纹基差继续持有

焦炭/焦煤(J1905/JM1905)：焦炭市场整理观望，临汾地区因环保因素增强，部分焦企或于近期限产，理论限产力度在5成左右，对市场形成支撑。港口地区焦炭库存仍较高，港口贸易商商谈积极，价格暂稳。焦煤市场变化不大，低硫主焦煤紧张，局部上涨。但配煤及高硫焦煤销售存压力，降价预期仍在，表现分化。基差方面，港口准一级焦现汇在2100，仓单成本2255左右，与主力合约基差170，-17；河北厂库焦炭仓单基差35；山西简混煤港口仓单约在1270上下，与主力合约基差14，+3。焦炭近月仍存支撑，套利方面，前期多焦化利润及焦炭正套可继续持有。

铁矿（I1905）：现货：日照PB粉报650增5，金布巴粉61%报609增3。Mysteel62%报88.45，月均87.55。块矿溢价0.3394，球团65%溢价41.5。期货：PB粉61.5%对05基差为95增2，金布巴61%基差55稳；5-9合约价差为47；05螺矿比5.83。

逻辑：贸易商出货意愿较强，较为看好短期内钢厂的节后补库需求，买卖双方仍在进行博弈，钢厂对于价格的接受程度一般。月间套利上，由于矿难影响的更多是远月供应，叠加巴西决定两年半关闭全部上游式尾矿坝，长期推荐5-1反套。

郑煤(ZC1905)：市场依旧偏稳，有待突破。产地销售一般，矿上前期高价有下调压力，港口优质煤需求较多，随着上周下游的一波采购后，终端询货有所减少，港口报价维持涨势，但幅度趋弱。下游电厂看，日耗逐步在回归正常水平，目前运行至50万吨以上，库存小幅回落至1700万吨以下，工业用电的回归将使耗煤明显回升，对市场形成支撑，而高库存仍对采购有较大抑制。榆林地区开展安全大整治，又逢两会时间点，部分民营矿短期难恢复生产，但对市场的影响力度还需结合时段需求确定，暂时情绪上有小提振。盘面上，03合约基差不到10个点，05合约大概25个点，比较合理，近月合约在现货提涨下较强，远月稍显弱，仍在调整中，暂观望。

锰硅（SM1905）：市场仍然等待终端需求启动，下游采购观望为主。市场近期仍将期待3月钢招指引。硅锰6517#主流报盘多集中在7500元/吨左右一线，现金含税出厂加工块。锰矿方面：外盘3月对华主流报盘涨跌不一。港口矿价整体持稳。天津港Mn46%澳块主流成交60元/吨度,Mn37%南非块主流成交价50元/吨度 。SM1905合约北方地区基差100元每吨左右，天津仓库卖交割利润-290元每吨左右。策略方面：1905合约低位震荡持稳。鉴于基差结构，以及现货弱稳态势，故暂观望。   

硅铁（SF1905）：市场整体弱势维稳，库存以及资金压力导致工厂积极出货心态不变。现货方面，大厂挺价依旧多集中在5900元/吨承兑出厂左右。宁夏地区小厂72硅铁报盘多集中在5700元每吨现金左右。宁夏地区1905合约基差-260元/吨左右，天津仓库卖交割利润-60元/吨左右。策略方面：1905合约弱势震荡。鉴于现货基本面上涨条件不成熟，期货前期高位卖交割抛盘意愿较强。在下游需求启动前，短期仍将持稳为主。鉴于基差中性结构，暂观望。