螺纹/热卷（RB1905/HC1905)：现货方面，唐山普方坯3400，螺纹广州4170、杭州3760、北京3720，热卷广州3770、上海3720、天津3700，杭州螺纹基差235、北京194，上海热卷基差63、天津43。螺纹05盘面利润459，热卷05盘面利润565。下游开始陆续上工，关注近期钢厂直供变化，临汾因重污染天气有限产消息传出，若有执行或将通过废钢间接改变当前长短流程的供应结构，近期钢材的矛盾仍在供应的释放与终端（建材、板材）的恢复节奏问题，高库存下，在产量见到明确的缩减信号前仍然偏空对待。操作上基于山西地区的产能结构多卷螺差暂时离场，空螺焦比谨慎持有，多山东螺纹基差持有。

焦炭/焦煤(J1905/JM1905)：焦炭市场日内继续受环保消息影响，临汾地区焦企限产细则公布，今日起至3月末将面临3-5成限产，超出前期市场预期，目前部分焦企已陆续减产，对市场心态形成支撑。焦煤市场整理观望，澳煤部分小涨，部分低硫煤价格小幅上扬，但高硫煤供应依然宽松，价格存压力。基差方面，港口准一级焦现汇在2100，仓单成本2255左右，与主力合约基差142，-28；河北厂库焦炭仓单基差7；山西简混煤港口仓单约在1270上下，与主力合约基差5，-10。优质焦煤近期或表现趋强，但配煤价格存下跌空间，交割简混煤成本整体略有回落，高位可择机做空焦煤。焦炭方面暂时观望，关注限产执行情况及钢厂库存情况。

铁矿（I1905）：现货：日照PB粉报640减10，金布巴粉61%报602减7。Mysteel62%报88.35，月均87.54。块矿溢价0.3333，球团65%溢价40.5。期货：PB粉61.5%对05基差为100增5，金布巴61%基差63增8；5-9合约价差为32.5；05螺矿比5.90。

逻辑：受昨夜连铁主力合约震荡下行的影响，贸易商报价较昨日报价呈弱稳态势。钢厂方面，观望情绪浓厚，采购积极性不高。月间套利上，由于矿难影响的更多是远月供应，叠加巴西决定两年半关闭全部上游式尾矿坝，长期推荐5-1反套。现货套利上，部分港口杨迪粉已经升水金步巴，可多盘面抛杨迪。

郑煤(ZC1905)：市场仍有分歧，矛盾不突出，大部分是观望的态度。下游电厂方面，工业用电逐步回归，六大电日耗升至57万吨，库存保持常态高位，终端采购需求释放较少，CCI价格走平，海运市场承压，部分航线重回跌势。进口煤方面，部分港口澳煤通关时间延长，贸易商采购有所谨慎，陕西地区安全大整治，部分煤矿一时复产较难，整体上当下的采购拉运仍较少，而各种小利好消息及周边市场的企稳带动情绪提振，盘面偏强震荡，目前局势仍需要更明确信号的推动，盘面上还是处于整理阶段。

锰硅（SM1905）：受内蒙地区4,5月份供电紧张预期的影响，期货市场拉涨提振现货市场，但终端需求目前仍未有启动迹象。同时市场等待3月主流钢招指引。硅锰6517#主流报盘多集中在7500元/吨左右一线，现金含税出厂加工块。锰矿方面：外盘3月对华主流报盘涨跌不一。港口矿价整体持稳。天津港Mn46%澳块主流成交60元/吨度,Mn37%南非块主流成交价50元/吨度 。SM1905合约北方地区基差-90元每吨左右，天津仓库卖交割利润-110元每吨左右。策略方面：1905合约增仓上行。鉴于基差结构，以及现货探涨预期，可尝试5-9正套。     

硅铁（SF1905）：市场整体持稳，库存以及资金压力导致工厂积极出货心态不变。现货方面，大厂挺价依旧多集中在5900元/吨承兑出厂左右。宁夏地区小厂72硅铁报盘多集中在5700元每吨现金左右。宁夏地区1905合约基差-350元/吨左右，天津仓库卖交割利润20元/吨左右。策略方面：1905合约受硅锰拉涨提振，增仓上行。在下游需求启动前，短期仍将持稳为主。鉴于基差中性结构，暂观望。