上周市场情况综述

上周，主产地供应稳步增加，销售情况略有好转，价格涨跌互现。港口价格震荡下行，成交较上周有所转差。

港口方面：上周，港口动力煤市场仍然弱势，下游企业招标增加，但投标及中标价格普遍低于市场主流价。水泥煤需求减少，高硫煤、低热值煤降价抛售情况比较普遍，但高卡低硫煤货源仍然偏少，价格稳定。目前，5500大卡动力煤主流报价在620-625元/吨左右。由于4月1日下调增值税以及新长协价即将发布，市场观望气氛较浓。

后市研判

产地方面，内蒙地区虽然大矿执行月度煤管票政策，但是在需求淡季以及大秦线检修的情况下，无论是直达煤还是下水煤的供需关系将处于相对宽松状态。同时，第四批复产煤矿名单的公布，榆林民营矿复产提速，主产地煤炭供应将加速恢复正常，进一步增强供应能力。预计，本周消费淡季特征更加明显，短期内下游处于被动补库存阶段，坑口价格将继续呈现弱势。

港口方面，短期内，港口供需关系整体将维持相对平衡的状态。月初电厂主要以采购长协煤为主，对现货采购开始减弱，而贸易商在大秦线检修前挺价意愿也相对较强。同时，由于目前铁路发运积极性较差，大秦线始终未能满发，检修对煤炭价格的影响不强。预计，本周港口动力煤市场继续维持平稳震荡走势。

后市重点关注

（1）大秦线检修后对港口市场的影响。4月6日至30日，大秦线每日完成发运量将由正常情况下的125万吨降至105-110万吨，进入环渤海港口煤炭数量也随之减少。由于目前大秦线并未满发，因此对港口供煤影响弱于往年。有消息称，大秦线检修期间张唐线日均批车量将增加11列。目前来看，可能性极小。

（2）增值税下调后，大煤企4月定价对市场的影响。根据消息，神华4月1日前的待结算量按照：原价格/1.16*1.13进行结算；4月1日后销售集团的价格政策为13%税率的含税价。如果销售价格不根据税率下调，不含税单价实为上调。