近期焦煤价格回落后，部分高硫资源价格性价比凸显，率先企稳，销售明显好转，同时近期蒙煤通关车辆下降，预计焦煤现货维稳为主。焦炭受制于港口库存高企，多家焦企提价尚未得到钢厂回应，本周焦化和钢厂焦炭库存虽高位下滑，目前钢厂受制于二三季度限产预期，补库意愿不强，并且焦炭港口库存创新高，去库压力犹存。同时临近交割，盘面上涨受制于现货弱势，难有明显上涨动力。预计短期煤焦价格维持窄幅震荡为主。操作上焦化利润可逢低做多，前期推荐的焦炭9-5价差达到105的目标价位，临近交割，做多9-5价差策略可择时止盈。

      焦煤方面：市场价格整体向稳，少数性价比较高的中硫主焦煤种价格小幅探涨，个别前期价格偏高的低硫瘦焦煤价格有继续回调现象，鉴于下游市场向好发展，炼焦煤各品种市场表现不一，但价格多以稳为主。近期口岸蒙煤通关量适当下降，基本在700-900车之间不等，目前据汾渭了解，一方面是因为巴彦淖尔市政府要求原煤落地加工，部分以原煤贸易为主无配套洗选加工企业因为配额限制，通关受到一定影响；另一方面是一季度运管单到期，目前了解到该项对通关量影响相对较小。

        焦炭方面：焦炭现货下跌企稳后，多家焦企试图提涨但未得到钢厂接受。供给方面，焦化开工稳微增，周环比仅增加0.5%，主产地焦企开工保持稳定。库存压力犹存，虽然上周焦化和钢厂库存下降，但只是贸易商低位囤货，库存从焦化厂转移至港口，导致港口库存创新高。需求方面相对稳定，高炉开工持续上行，但考虑到5月限产将严，高炉开工上行空间有限。同时钢厂考虑后期限产政策的不确定性以及焦炭整体社会库存偏高等原因，目前多按需采购，钢焦博弈加剧。港口焦炭继续攀升至历史高位，高库存压力明显，成交冷清，准一现汇自提报价仍维持在1980-2000元/吨左右。后期焦炭市场重点关注环保政策对钢焦企业影响力度以及焦炭整体社会库存的变化。