五一假期后，国内进口铁矿石价格呈现出“先涨后跌，再涨再跌”走势，但整体依旧保持上涨趋势不变。据生意社价格数据显示，截至5月15日，澳洲62%PB粉矿港口车板均价在686.56元/湿吨，巴西63.5%粗粉价格在719.25元/湿吨，62%印粉价格在656.17元/湿吨，分别较五月初上涨1.38%，3.58%，1.97%，同比分别大涨40.85%，32.67%，35.66%。此次波动上行行情，一方面是港口现货市场确实出现供应下降现象，另一方面则是下游钢厂采购需求出现回升，成交好转。

　　从供应面看：截止5月10日，全国45港口库存量在13330.83万吨，创下2017年10月以来的新低水平，且周环比再降106.65万吨，同比下降16.03%。显示了港口库存持续下降至较低水平，市场供应压力明显缓解，支撑现货价格涨势。值得注意的是，另一方面，港口贸易矿库存仅为5667.61万吨，创下3个月以来的新低水平，显示在当前矿价波动行情下，为锁定利润，矿贸商对市场贸易流转增加，快进快出操作为主，船货基本在途清售，也导致了目前现货市场和矿山长协价格倒挂，价格混乱，矿价也时涨时跌。

　　从需求面看：截至5月10日，全国247家钢厂高炉开工率在81.88%，周环比降1.51%，同比却增1.39%；高炉炼铁产能利用率在83.43%，周环比亦降0.53%，同比亦增4.3%；日均铁水产量为233.30万吨，周环比降1.43万吨，同比却增12.04万吨；均在相对高位水平。值得注意的是，当期钢厂对进口矿平均库存在26天，创下两个月以来新低水平。显示了钢厂在原料价格上涨环境下，开工率虽然有所下降，但整体为锁定利润而会继续积极生产，进而对矿石未来需求增加，支撑矿价。

　　从期货方面看，由于五一节后并未有明显多空消息，因此国内大商所连铁主力合约基本保持高位波动行情，最大振幅3.32%。据生意社基差图显示，截止5月15日，主力合约结算价在649元/干吨，较5月6日上涨16元/干吨，涨幅2.53%。

　　从国外消息来看，由于1月份巴西Vale部分矿区溃坝，关停了总计9300万吨产能；而目前在满足所有监管要求后，淡水河谷预计Brucutu矿短期内会恢复2000万吨湿选产能。而未来6到12个月会通过其他项目恢复另外3000万吨干选产能。还有3000万吨湿选产能的恢复可能需要两到三年。因此预计未来巴西矿方面的供应会长期保持下降态势。而相比于澳洲三大矿山来看，虽然未有明显的理由去下调产量目标，但是为了矿价的持续走高，以及国际铁矿石市场的主导权，或依旧也会在发货上出现削减。

　　同样的，从国内铁矿石进口量同比数据再次出现下滑。海关数据显示，4月我国进口铁矿砂及其精矿8077.2万吨，较上月减少565.2万吨，同比下降2.6%；1-4月我国累计进口铁矿砂及其精矿34020.8万吨，同比下降3.7%。2019年以来铁矿石已有3个月出现同比下滑。

　　综上所述，生意社分析师何杭生认为，铁矿石市场供应缩减预期带来的行情上涨或远不止目前的水平，国内进口矿“供大于求”格局或会逐渐改善；而目前下游钢材行业却在持续去库存，且终端需求未有明显放量。这就导致了现在进口矿市场价格的震荡格局将会持续，且预计短期内不会出现单边行情。因此预计5月中旬矿价震荡为主，趋势为涨。幅度大概在15-25元/干吨左右，现货则在10-20元/湿吨。