螺纹/热卷（RB1910/HC1910)：现货方面，华北市场出货仍然乏力，华东低价尚可高价抵抗明显，唐山普方坯3580，螺纹广州4250、杭州4100、北京4040，热卷广州3990、上海4010、天津3920，杭州螺纹基差308、北京246，上海热卷基差245、天津155。螺纹盘面利润514，热卷盘面利润380。需求韧性+成本推动+修复基差+宏观降准，昨日钢材涨幅较大，但考虑当前时点基差不宜过小，叠加需求季节性走弱预期仍在，钢材高位风险很大，夜盘黑色整体出现赶顶，单边暂时回避，套利上空螺焦比持有。

焦炭/焦煤（J1909/JM1909）：市场受环保消息等因素影响，焦炭市场继续趋涨，港口地区商谈回升至2100以上，心态积极。此外，环保预期下，焦企看涨情绪也有所增强，部分焦企看涨幅度提升至4-5轮。焦煤市场今日暂稳，进口焦煤情况保持平稳，蒙煤通关情况正常，价格持平。主产区煤矿出货平稳，焦炭价格支撑下继续探涨。基差方面，港口准一级焦现汇在2100，仓单成本2225左右，与主力合约基差-46，-78；河北厂库焦炭仓单基差-201；澳煤（新合约）港口仓单约在1536上下，与主力合约基差132，-17。环保消息支撑，焦炭市场存在供应短缺预期，文件正式落地前，市场仍有情绪支撑，偏强对待。

铁矿（I1909）：现货：日照PB粉报718增3，金布巴粉61%报700增7。Mysteel62%报100.65，月均96.12。块矿溢价0.3318，球团65%溢价27.85。

期货：PB粉61.5%对09基差79减2，金布巴61%基差79增2；9—1合约价差为59.5；09螺矿比5.42。

逻辑:昨日铁矿港口现货成交活跃，报价较昨日有所上调。巴西粉的高库存伴随着巴西发货新低即将得到彻底/缓解，澳洲三大矿山发货则已恢复。pb粉和卡粉价差缩至近100元，卡粉性价比再次凸现，将配合供应减少大幅去库，而pb粉则恰恰相反进入垒库阶段，推荐策略多卡粉空掉期。

锰硅（SM1909）：鉴于当前成本支撑考虑，工厂挺价意愿增强，部分探涨。北方硅锰6517#主流报盘多集中在7200元/吨左右，现金含税出厂加工块。锰矿方面：港港口锰矿部分资源倒挂，增强贸易商挺价意愿。但高库存依然导致矿价弱势格局。天津港Mn46%澳块主流成交54元/吨度,Mn37%南非块主流成交价46元/吨度 。SM1909合约北方地区基差10元每吨左右，天津仓库卖交割利润-210元每吨左右。策略方面：09合约震荡持稳，盘面观望。鉴于现货持稳，以及基差水平，暂观望。  

硅铁（SF1909）：现货市场整体持稳。工厂提涨信心不足，基本面有待向好改善。后期社会库存压力仍需时间消化。现货方面，大厂挺价依旧多集中在5800元/吨承兑出厂左右。宁夏地区小厂72硅铁报盘多集中在5700元每吨承兑出厂左右。宁夏地区1909合约基差-10元/吨左右，天津仓库卖交割利润-40元/吨左右。策略方面：09合约增仓下行。鉴于目前基差水平结构以及成本支撑。暂观望。