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一德期货黑色品种早知道 2019.5.29

螺纹/热卷(RB1910/HC1910):现货方面,成交依旧不佳,投机情绪弱,价格普跌20~40元,唐山普方坯3620,螺纹广州4220、杭州4070、北京4000,热卷广州3960、上海4000、天津3920,杭州螺纹基差351、北京279,上海热卷基差331、天津251。螺纹盘面利润478,热卷盘面利润302。昨日全国范围内成交继续不佳,需求转弱迹象持续,本周库存有出现拐点的可能,盘面维持回调思路,但武安山西等地又有环保消息传出,尚无具体的措施出台,需关注风险,操作上空钢厂利润部分离场,底仓持有。

焦炭/焦煤(J1909/JM1909):焦炭市场延续探涨情绪,但多以山西地区焦企提涨居多,河北及山东主流焦企仍在观望。钢厂焦炭库存变化不一,河北地区到货情况有所好转,但华东地区部分则出现回落,整体采购情绪仍较为稳定。焦煤市场需求旺盛,煤企无库存压力。进口焦煤方面,4月焦煤进口量同比去年有所增加,蒙煤通关情况稳定。焦炭上涨支撑下,焦煤现货仍有上涨空间。基差方面,港口准一现汇2170上下,仓单成本2299左右,与主力合约基差62,+22;河北厂库焦炭仓单基差-67;澳煤(新合约)港口仓单约在1572上下,与主力合约基差201,+30。焦炭环保政策仍未完全落地,调整空间暂时有限,同时焦炭继续向钢厂流入,库存结构发生变化,制约焦炭向上空间。

郑煤(ZC1909):现货市场继续走弱,产地价格下调范围扩大,拉煤车辆有减少,销售情况较前期转差,港口市场处于成交低迷状态,贸易商出货较困难,价格维持跌势,下游高库存采购不积极,六大电库存可用天数接近一个月,需求依旧疲软无起色,基本面弱势状况进一步显现,短期市场大概率继续走低。盘面操作上,可维持逢高空策略,注意控制好仓位。

铁矿(I1909):现货:日照PB粉报770减4,金布巴粉61%报753。Mysteel62%报105.5,月均98.23。块矿溢价0.3315,球团65%溢价23.55。

期货:PB粉61.5%对09基差93稳,金布巴61%基差94增4。

逻辑:昨日铁矿开始调整,成交一般,中品澳矿略有调整,但卡粉价格上涨。巴西粉的高库存伴随着巴西发货新低即将得到彻底/缓解,澳洲三大矿山发货则已恢复。昨日pb粉和卡粉价差拉升16元,多卡粉空掉期可继续持有。

锰硅(SM1909):河钢公布6月份首轮询盘价7500元/吨,较5月下调100元/吨。采购量31990吨。盘面积极拉涨,工厂报盘不一,心态不稳,还需等待钢招落地。北方硅锰6517#主流报盘多集中在7250-7300元/吨左右,现金含税出厂加工块。锰矿方面:港口锰矿部分资源倒挂,价格弱势走低未改。天津港Mn46%澳块主流成交53元/吨度,Mn37%南非块主流成交价46元/吨度 。SM1909合约北方地区基差10元每吨左右,天津仓库卖交割利润-60元每吨左右。策略方面:09合约增仓放量上行。虽鉴于现货市场盼涨,但钢招落地仍未指明方向,故暂观望为宜。


硅铁(SF1909):市场等待河钢6月招标落地,下游观望浓厚。内蒙大厂在近期主动降价寻求积极出货后,市场报盘暂持稳。现货方面,内蒙大厂报价调整为5500元/吨出厂左右。宁夏地区小厂72硅铁报盘多集中在5600元每吨承兑出厂左右。宁夏地区1909合约基差-110元/吨左右,天津仓库卖交割利润60元/吨左右。策略方面:09合约减仓震荡上行,空头打压减弱。鉴于市场等待钢招以及基差水平结构。暂观望。


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