螺纹/热卷（RB1910/HC1910)：现货方面，唐山普方坯3640，螺纹广州4160、杭州3970、北京3900，热卷广州3940、上海3850、天津3840，杭州螺纹基差153、北京171，上海热卷基差-16、天津64。螺纹盘面利润433，热卷盘面利润359。本周数据供应上出现小幅下降，但力度相对有限，同时降产配合库存累积幅度与上周基本持平，表观需求没有改善，这与近期成交不佳基本吻合，需求启动预期尚未兑现，盘面若要上行还需其他刺激，关注即将开始的唐山限产情况，操作上暂时观望。

焦炭/焦煤（J1909/JM1909）：港口准一现汇2020上下，仓单成本2141左右，与主力合约基差2，-17；河北厂库焦炭仓单基差-169；单一澳煤（新合约）港口仓单约在1438上下，与主力合约基差29，+1。

山东地区焦化产能淘汰细则公布，2019年将淘汰产能1061万吨，若包含临沂地区即将淘汰的焦化产能，年底前山东地区或将淘汰1271万吨。目前上述焦化产能绝大多数为在产产能，若如期淘汰，华东地区焦炭供应或将出现缺口。焦煤市场暂稳，蒙煤通关平稳，后期通关情况预计将保持稳定，供应变化不大。下游因限产，采购有所放缓，价格压力增加。其他主产区焦煤平稳，个别山西低位货源小幅上涨。

山东地区产能淘汰对于近月影响有限，产能缺口或将出现在2019年底或2020年一季度前后，套利方面，可择机尝试做多远月焦化利润。

铁矿（I1909）：港口现货涨跌互现，日照61.5%pb粉866，涨10，折盘面949；61%金布巴粉839，涨10，折盘面943。铁矿港口库存略微下降，符合对发货减少的兑现和铁元素可持续补充的判断，目前09合约维持基差修复的逻辑，而01合约已经开始体现市场对年底港存增加的预期，9-1价差已经到了142.5，正套空间不大。

动力煤（ZC1909）：主产地煤价稳中有降，港口价格趋稳走平，近日气温回升日耗走高，旺季需求迟来兑现，市场情绪有所提振，询货略增，贸易商报价较坚挺，不过下游电厂在库存高企下，对市场煤采购释放有限，多压价观望，实际成交偏少，整体基本面支撑仍显乏力。盘面震荡调整，市场存有分歧，或等待新的指引，操作偏谨慎。

锰硅（SM1909）：市场等待北方标志性钢厂钢招，总体预期较上月平稳运行。小厂库存低位，下游需求较平稳。北方硅锰6517#主流成交多集中在7400-7500元/吨左右，现金含税出厂加工块。锰矿方面：港口锰矿库存趋势性下滑依旧，贸易商正常积极出货。天津港Mn46%澳块主流报盘52元/吨度,Mn37%南非块主流报盘48元/吨度 。SM1909合约北方地区基差40元每吨左右，天津仓库卖交割利润-90元每吨左右。策略方面：09合约减仓稳步上行。鉴于现货持稳以及等待钢招指引，故建议暂观望。

硅铁（SF1909）：市场整体运行平稳。大厂挺价依旧。小厂积极出货。交割库资源流出，打压市场价格。盘面持仓连续下滑，双方离场意愿明显。现货方面：宁夏地区72硅铁成交多集中在6000-6100元每吨现金出厂左右。宁夏地区1909合约基差150元/吨左右，天津仓库卖交割利润-200元/吨左右。策略方面：09合约减仓震荡下行。鉴于盘面高位持仓兴趣不足以及卖交割压力。故建议尝试09-01反套操作。