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【英大期货】市场投资策略

一.黑色系列
【焦煤焦炭】
焦企开工继续下行 期货偏强震荡
??中秋假期无夜盘。基本面来看,山西地区环保检查继续加强,其他地区焦企亦面临环保及临时性检修停产等问题,全国水平上开工率周环比继续下行,整体供应收紧。下游钢厂按需采购,期货盘面偏强震荡,建议多单持有。
??中秋假期无夜盘。下游焦企开工率继续下行,利空焦煤需求,上周焦煤现货资源价格继续小幅探跌。后市焦煤需求难见起色,矿方库存下降有限。期货盘面上方压力仍存,建议短线操作。

【动力煤】
动力煤:原油大涨 利好能源化工板块 
??上周动力煤期货小幅回落,维持弱势。沙特油田遭无人机袭击,涉及全球5%原油产能,周一外盘原油电子盘大幅上涨近10%,提振能源化工板块。煤炭产地及港口等库存继续下行,稳定市场预期。动力煤期货小幅升水,缓慢上涨为主,多单少量持有。 
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【铁矿石】
9月13日普氏62%铁矿石指数报99.10美元/吨,较前一交易日上涨0.25美元/吨,涨幅0.25%,连续五日上涨。
【螺纹钢、热卷】
        
二.能源化工系列
【橡胶】
原油价格上涨 或有望刺激胶价走强 
??国庆节期间,下游轮胎部分厂家可能减停产,届时厂家整体开工将有所下滑。市场方面,当前市场运行稳定,在无利好因素刺激下,继续延续一贯不好态势。目前市场悲观情绪浓厚,代理商销量和利润都呈下滑趋势。沙特油田遭袭,周一国际油价大幅跳涨,或可能刺激胶价走强。技术面,RU2001维持11000-12500区间震荡,NR2002短期维持9500-11000区间震荡。操作建议:区间震荡偏强思路操作。 

【PTA】
消息刺激原油跳涨 PTA盘面望跟随走高 
??近期PTA加工费回落,但工厂维持高开工,现货供应仍然宽裕,下游聚酯高开工低库存,产业链暂时运行平稳,终端坯布库存是潜在风险,假期沙特油田遭袭,原油短期供应可能短缺,亚盘油价跳空大幅高开,PTA盘面有望跟随油价走高,关注宏观情绪变化,建议5000附近可轻仓短多。 

【石油沥青】
沙特油田遇袭 沥青轻仓试多 
??中秋假期期间,沙特Khurais以及Abqaiq两座油田遭到也门胡塞武装袭击,预计影响沙特原油日产量近500万桶,占沙特原油日产量近一半。受到改善的8月炼厂沥青生产利润推动,8月全国沥青产量来到了年内最高水平,产量达到248.75万吨,环比上升7%,同比上升6%,尽管近期上游利润较8月环比走弱,消费旺季的到来,炼厂开工率或继续出现上行,9月沥青产量或维持在8月高位附近。操作建议: 沥青消费旺季来临,叠加沙特油田突然遇袭给予油价向上动力,沥青1912合约可轻仓试多。 

【甲醇】
开工上行港口库存略降,短期关注化工板块共振 
??上周国内甲醇整体装置开工负荷为65.45%,环比上涨3.3%;西北地区的开工负荷为77.17%,环比上涨1.34%。上周沿海甲醇库存下降至125.34万吨,其中江苏库存87.4万吨跌幅5.51%,库存略有下降并非需求重启还是由于卸货被动延迟以及部分节前逢低补库动作造成,9月中下旬沿海区域到港仍旧较多,后期沿海供应整体而言仍显充裕,待需求确定后可能会开启去库进程。今日布伦特原油开盘大涨19%,短期化工板块或将受情绪影响。操作建议:震荡思路短线操作。 
  
【聚丙烯】
从盘面上看:周四聚丙烯主力合约2001,全天行情冲高回落,全天收阴。周四聚丙烯2001主力合约最高价8155元/吨,最低价8020元/吨,收盘价8081元/吨。收盘价较周三结算价小幅下跌43点,下跌幅度0.53%,持仓量77.1万手,较上一个交易日小幅增加878手,成交量90.5万手,较上一交易日大小幅减少32.5万手。
消息面上,9月12日聚丙烯现货,从煤化工竞拍来看,今日场内流拍明显增多,成交高价小幅下滑。今日石化拉丝出厂价格稳定,无明显调整。今日丙烯市场价格维稳运行,山东丙烯市场主流成交 7600-7650 元/吨。国际原油价格大跌,加之聚丙烯期、现货价格走低,利空市场心态。节前补货阶段,下游工厂刚需买进,丙烯生产企业库存可控,报盘稳价出货为主,市场整体交投状况变化不大。华东地区现货升水 565 元/吨,较上一交易日扩大。石化库存 59 万吨,较昨日下降 2 万吨。
操作上建议,现货方面,临近假期,市场买盘逐渐平淡,加之市场高价抵触情绪增强及期货下滑压制,部分高价出现主动回调,市场整体交投趋于平淡。两油库存降至春节后新低,且现货市场存在成本支撑。宏观方面,人民银行 12 日公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作。鉴于今日无逆回购到期,人民银行实现零投放零回笼。关注:美油,汇率,贸易谈判。技术上,9月12日聚丙烯主力合约2001收盘价在日线在布林中轨之上,属于多头趋势,因基差较大不建议主力合约做空,继续短期在8000附近尝试做多,合理控制仓位,注意止损。

      
【塑料】
上游原材料价格方面,乙烯CFR东南亚报788-794美元/吨,较上一交易日持平;CFR东北亚报848-854美元/吨,较上一交易日持平。
现货价格方面,PE市场价格大稳小动,下游成交刚需。石化出厂价大稳小动。其中齐鲁石化7042报7350元/吨,较上一交易日持平;扬子石化7042报7400元/吨,持平;广州石化7042报7450元/吨,持平;茂名石化7042报7450元/吨,持平。昨日PE市场现货价格大稳小动。部分石化继续上调价格,市场交投谨慎,商家多随行就市报盘,个别价格涨跌不一。下游需求改观不大,按需采购为主。国内LLDPE主流价格在7200-7500元/吨。
技术面上,周四连塑2001合约平开收低,收小阴线。夜盘开于7310,夜盘开盘后窄幅震荡,白盘延续震荡运行后缩量下行,最终收盘7290,跌20,跌幅0.27%。成交量较上一交易日增13.1万手至51万手,持仓量减3万手至82.8万手。操作建议:昨日塑料震荡运行,主力合约L2001突破短期下跌趋势线连续偏强震荡运行,目前处于20日均线附近震荡运行,暂时观望为宜,关注20日均线表现及上方中期下跌趋势线7400附近压力。

三.综合

1、央行决定于9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。在此之外,为促进加大对小微、民营企业的支持力度,再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,于10月15日和11月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点。
2、发改委、交通部日前联合印发《关于做好2019年国家物流枢纽建设工作的通知》,共有23个物流枢纽入选2019年国家物流枢纽建设名单,“天津港口型国家物流枢纽”位列其中。
3、河北省委书记王东峰主持召开河北雄安新区规划建设工作领导小组专题会议,要求加强卫星信息传输、感知系统、5G基站等智能基础设施建设,推进互联网、物联网、局域网建设,建立雄安新区信息中心、超算中心、大数据交易中心、指挥调度中心,打造高标准雄安“智慧大脑”。
4、工信部副部长陈肇雄出席中俄通信与信息技术合作分委会第十八次会议。中俄双方就电信、信息技术与网络安全、无线电频率协调、邮政等领域有关问题深入交换了意见,达成了广泛合作共识。
5、Wind数据显示,本周央行公开市场共有2700亿元逆回购到期,其中周一、周二、周三分别到期1600亿元(其中9月13日到期的400亿逆回购因中秋节假日顺延至周一)、800亿元、300亿元,周四和周五无逆回购到期。此外,周二将有2650亿元MLF到期。
6、据经参,全方位防范和化解金融风险政策将渐次落地。据悉,多部门正密集谋划一揽子金融防风险新举措。其中,针对六类金融机构、中小银行风险等一批监管补短板政策酝酿出台。此外,针对非法集资等非法金融活动的整治也将持续升级,全国统一的金融风险监控平台正在加快建设中。
7、经参头版:以高水平开放推动先进制造业和现代服务业深度融合。从制造大国走向制造强国,根本出路在于加快制造业转型升级,重大举措在于推动先进制造业和现代服务业深度融合,这既离不开我国巨大的市场潜力,也离不开高水平开放。
8、证券时报头版:全球进入超级央行周国内货币政策望保持稳健。虽然目前市场对于本周中国央行是否会跟随美联储降息而下调MLF利率存在分歧,但年底前中国央行降息的概率较大。不过,有了贷款市场报价利率(LPR)改革打头阵,MLF利率下调的空间有限。对中国来说,不搞大水漫灌并非一句空话,即便下一步央行进行降息,货币政策仍有望保持总体稳健。


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