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2019年8月全国煤炭市场景气指数较上月回升7.5个基点

放大字体  缩小字体 2019年09月29日 09:12:40  来源:国家煤炭工业网  阅读:1680

 

                                                              

       

2019年8月份,工业生产、投资增速均回落,火电负增长,不过钢铁、建材行业生产超过预期,拉动煤炭消费小幅增长;煤炭产量保持较快增长,煤炭进口连续两月走高;全社会库存高位小幅回落,价格基本维持平稳,煤炭市场景气度在上月低位基础上有所回升。进入9月份,煤炭供给稳定运行,煤炭需求季节性回落,市场预期依然悲观,煤炭价格平稳,预判市场景气指数将回落。


一、2019年8月份煤炭市场景气指数基本情况


8月份,全国煤炭市场景气指数分别为-14.8点,在上月低位基础上有所回升,比上月终值(-22.3点)回升7.5个基点,市场景气度处在“偏冷”区间。


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图1:2016年以来煤炭市场景气指数走势图


(一)煤炭需求同比小幅增长,需求偏异指数回升。8月份,工业增加值增速继上月回落1.5个百分点之后,又较上月回落0.4个百分点;当月固定资产投资增速回落0.9个百分点,其中房地产开发投资增速回升0.9个百分点,民间投资增速回落0.5个百分点。在房地产长开发投资持续较快增长的拉动下,当月生铁、水泥产量同比分别增长7.1%和5.1%,而火电量由于全社会用电量增长相对平稳以及水电增长较快,同比下降0.1%,降幅比上月收窄0.5个百分点。由于火电降幅收窄,生铁、水泥增长于预期,当月煤炭需求由上月的下降转为小幅增长,结合前期煤炭需求波动情况,测算8月份煤炭需求偏异指数为6.7点,比上月终值-0.9回升7.6个基点,仍然处在合理区间。


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图2:2016年以来煤炭市场需求偏异指数走势图


(二)存煤回落,供求平衡指数有所回升。8月份,煤炭消费量日均环比小幅增长,规上煤炭产量日均环比小幅下降,煤炭进口基本平稳、仍在高位,全社会煤炭库存有所回落。结合前期库存情况综合测算,8月份供求平衡指数为-2.9点,比上月终值-7.6点回升4.7个基点,反映煤炭市场供求基本平衡。


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图3:2016年以来煤炭市场供求平衡指数走势图


(三)心理预期指数低位徘徊,市场预期悲观。8月正值迎峰度夏高峰期,但火力发电量负增长,煤炭需求累计增速总体呈回落态势;煤炭优质产能释放继续发挥作用,煤炭产量保持较快增长;下游用户库存仍然较高,全社会存煤旺季回落幅度不及常年,市场预期仍然悲观。测算当月市场预期指数-27.4点,比上月终值(-31.9点)回升4.5个基点。


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图4:2016年以来市场预期指数走势图


(四)煤炭价格小幅涨跌,价格偏异指数基本平稳。8月份,煤炭市场旺季不旺,动力煤市场价格基本平稳、部分地区略有下降,优质焦煤价格小幅上涨,部分地区配焦煤价格也有上涨。结合前期价格变动情况,测算8月份煤炭价格偏异指数为-10.6点,与上月终值(-10.3点)基本持平、略有回升。


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图5:2016年以来煤炭市场价格偏异指数走势图


二、2019年9月份煤炭市场景气指数预测


(一)煤炭需求回落。从经济基本面看,固定资产投资连续两月回落,特别是8月当月回落至4.2%,是今年以来的最低水平;制造业投资1-8月同比仅增长2.6%,增幅回落0.7个百分点;民间投资累计增幅4.9%,也回落了0.5个百分点;房地产开发投资1-8月虽然仍保持了10.5%的较高增速,但已连续四个月回落,房屋新开工面积同比增长8.9%,增幅比1-7月回落0.6个百分点,也已连续四个月回落;仅有基础设施投资增速是回升的,1-8月增长4.2%、回升0.4个百分点,总体上支撑煤炭需求的终端动力呈回落趋势。从季节因素看,今年的迎峰度夏煤炭需求旺季不旺,进入9月份后,季节性需求明显回落,9月前26日沿海六大电厂日均耗煤量环比上月月均下降10.1%,同比增长5.7%。考虑到前期及上年同期基数影响,预估煤炭需求偏异指数将出现回落。


(二)煤炭供求向偏松方向发展。进入9月份,煤炭需求进入淡季,由于7、8月份煤炭需求旺季不旺,用户库存仍然偏高,加之沿海地区台风天气影响,沿海六大电厂9月26日存煤比上月末下降3.0%,CCTD主流港口9月19日存煤比上月末下降3.2%,预计从全月看全社会煤炭库存可能上升。结合前期库存变化情况,判断煤炭供求平衡指数将有所回落。


(三)市场预期依然悲观。从供给端看,前8个月规模以上企业煤炭产量同比增速达到4.5%,随着70年大庆的日益临近,产地火工品管控日趋严格,主产区供给短期受到一定制约,但并未对市场供给有明显影响,煤炭进口量8月份达到3295万吨,预计煤炭供给相对充足;从需求端看,随着天气转凉,降温用电需求明显回落,叠加工业开工相对不足,尽管水电出现消退迹象,但清洁能源发电依然保持较高增速,火电厂开工率偏低,煤炭需求进入淡季;从运输看,尽管大秦线检修提前至9月中旬,但在检修期间货源分流至蒙冀线,铁路运输趋紧情况并未出现,近期国内海上煤炭运价指数呈回落趋势。综合各方面因素影响,市场预期仍然较为悲观,预计8月份市场预期指数将低位回落。


(四)市场价格基本平稳。截至9月21日,全国市场交易煤炭平均价格指数比上月末回落0.5%,其中秦皇岛港5500大卡/千克动力煤市场交易平仓价比上月末上涨5元/吨。总体上煤炭市场价格基本平稳,预计煤炭价格偏异指数与上月基本持平。


综合以上分析,9月份四项基础指标中需求偏异指数、市场预期指数和供求平衡指数将呈回落态势,价格偏异指数基本平稳,预估全国煤炭市场景气指数将出现回落。 


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