相比于10月的大跌行情，11月的国内镀锌价格开始了止跌企稳行情，并在下半月了出现了反弹走势。镀锌价格止跌企稳，一方面是原料冷热轧卷资源紧缺，价格回升，推升镀锌价格；另一方面则是库存持续下降，贸易商清库状况良好，市场报价开始逐渐回升。据生意社价格监测显示，截至11月20日，上海1.0*1250*C热镀锌卷市场均价在4448元/吨，较11月初依旧下跌0.18%，较月内最底点(11月13日4430元/吨)上涨0.41%，价格水平在年内依旧偏低。

　　从生意社热轧和镀锌的价格趋势对比图来看，热轧价格的整体的波动幅度比镀锌要大，且在10月至11月上旬期间，均保持同步跌势为主。仅仅是在11月中旬开始，热轧价格直线上涨，但镀锌价格却仅仅才有上涨趋势行情出现，由此可见，近期价格未有明显的反弹行情，主要还有其他因素拖累。

　　从生意社产业链图上看，11月至今，原料热轧板卷价格已大涨3.89%，涨势喜人，但金属锌价格却依旧呈现-2.45%的下跌行情；下游彩涂价格亦有0.49%的跌势，比镀锌跌幅要大。虽然金属锌的价格成本并不足以左右镀锌市场，热轧还是主要的价格影响因素，但其持续下跌的行情，给镀锌带来的是市场心态的悲观，因此价格未有明显的上涨行情。不过从当前的行情以及市场基本面来看，镀锌反弹行情已经在热轧的带动下，逐渐成型，预计11月下旬价格会反弹。供应方面，数据显示，截至11月15日，全国130家266条镀锌产线中，有检修35条，月环比减少1条；钢厂开工率86.84%，月环比增0.37%；产能利用率为65.55%，月环比降1.31%；且钢厂近一个月的平均周产量在77.91万吨左右，比上一周期减少2.55万吨。显示了11月上半月在镀锌价格持续下跌行情下，镀锌厂商开工率依旧不减，但产量继续小幅下降，以便于缩减市场供应，提振价格。

　　库存方面，数据显示，截至11月20日，镀锌社会库存量在91.01万吨，连跌6周，创下年内新低，延缓镀锌跌势；钢厂库存量在41.75万吨，连增3周，但已连续1月保持42万吨以下水平，亦属于年内低位，支撑镀锌价格。最终显示了终端厂库提货减少，贸易商清库操作较为成功，库存压力转移至钢厂。因此，协议户商家补贴行情已逐步拟补市场价差缺口，导致报价开始逐渐止跌。另外随着冬储行情到来，预计11月下旬镀锌库存或会继续下降。

　　综上所述，生意社镀锌分析师认为，当前国内镀锌市场整体呈现“供需紧平衡”格局，整体行情偏强。首先，终端需求有逐步“回暖之势”，主要是基于2019年春节行情提前，以及11月下旬起，北方市场户外基本已经停滞需求，室内工厂亦错峰生产，加之货车物流严查超载现象，导致北材南下资源放缓，进而引起南方市场当地需求回升的假象，价格有上涨趋势。其次，12月钢厂出厂价格普遍持平为主，一方面显示了市场订单未有明显改善，另一方面，虽然厂库堆积低于往年，但社库消耗有所增加，因此钢厂持平报价，静观后市行情。最后，汽车，船舶，家电三大下游行业在四季度依旧不温不火，但房地产市场却“异军突起”，带动钢铁行业整体走强。因此预计11月下旬镀锌价格止跌反弹，12月上旬或涨势趋缓，而后小幅下跌走稳。市场均价在4440-4500元/吨。