当前焦炭是焦化厂被动减产与钢厂被动减产的相对博弈。受疫情影响，煤焦运输受阻，因原料短缺及厂内库存增加，焦化厂有部分减产，山西减产幅度40%左右，河北地区限产20-30%，内蒙地区也有限产。当前焦炭的限产幅度高于钢材，但焦炭期价仍然出现明显下跌，主要是由于长流程被动减产范围可能扩大，焦炭期价提前下跌，预计在钢厂后期减产幅度加大的压力下，2月份焦炭期价将继续承压。

　　当前焦化厂库存累积，钢厂库存小幅减少，部分钢厂转向港口采购，运输的矛盾是焦化厂提涨的主要动力（火运为主的焦化厂提涨），但2月3日政治局会议要求恢复生产，运输问题将有缓解，后期随着煤矿的复产，焦煤价格也将上涨乏力，届时焦炭将转变为供给宽松格局，焦炭现货仍面临下跌压力。在疫情的悲观预期下，焦炭期价已大幅下跌，整体来看，疫情期间焦炭供需两弱，若后期钢价转弱，焦炭期价仍有下行压力，企稳时机需等待疫情好转。