2020年的春节确实不平静，新型冠状病毒席卷全国，个人、行业、国家都受到了一定的冲击。大家肯定很关心煤炭行业现在到底是个什么样子，毕竟上周期货一开盘就冲了个高，国际煤价格飙升（澳煤来到了fob58美元/吨）。上游一边喊着强化疫情管理一边又喊着要保生产，更有凉水井煤矿的成交价上涨了120元/吨（籽煤），虽然代表性有限，但也看出产地的疯狂程度。那么市场到底什么样子呢，煤炭江湖近期沟通了从上游产地、中转环渤海、下游消费区、国际煤等不同部分的煤炭从业者，从他们身边的信息和数据给大家一个参考。

1、首先说说产地生产：产地现在确实没有完全复产，这是可以想到的，毕竟现在检查隔离力度这么大，矿工都没有回去或者说回去了也得再隔离14天，以鄂尔多斯为例，挖煤矿工多来自外省的闽浙两湖一江，这里光疫区就有两个，因此煤矿恢复生产预计得在3月中下旬了。据了解大矿的生产也是半生产，毕竟疫情情况严重，一个患者有可能就要关闭整个矿区。昨天了解到的是鄂尔多斯地区的洗煤场复产的比较多，煤矿周边电厂门前排队等候卸货的车多了起来。

2、产地运输：现在产地运输肯定是受限制的，要开通行证才行，物流也就是卡在这里。长途车单程回去，由于物流园都是关闭状态，因此没有回货，运费就得是2倍。另外现在是有车没司机的情况，运费无论长途短途估计还得小涨一波，主要原因就是因为疫情没有人。再就是春耕在即，化肥厂供应优先，因此区域车就更少了。

3、环渤海港口价格确实是在上涨，各个指数也都是如此，了解了个别贸易商，在京唐港4500卡0.8硫的成交价是指数加5凑个整在470左右，目前报价基本都在cci+5-8元/吨硫在0.6-0.8，0.4硫的稍微高一些，但是货量都是以1万吨、2万吨的小船为主，采购也是热电厂，另外5500卡有报cci平的但是暂时没有成交。现在就是卖完就完，后续上货基本比较困难了。个别贸易商看好再走一周多，5500的顶部在590元/吨。

4、再说说电厂，电厂分两类，一类是内陆电厂一类是沿海电厂。内陆电厂现在确实有补库的需求，由于受异地运煤的控制，部分电厂告急，比如前一阵说的的兖矿驰援魏桥，另外龙煤也有生产供给当地大唐，这两个仅是部分内陆告急电厂的代表。沿海电厂现在是真的不缺煤，沟通了华南、华东、江内的一些电厂，基本负荷都在50%左右，华东、华南电厂的库存不是满库就是接近满库，已经有电厂准备推迟长协煤或者内贸煤的采购计划了，部分电厂由于有进口煤合同无法推只能推内贸煤，江内电厂有部分补库计划但是也已经接近尾声了。沿海电厂现在真是不急于采购，即使供应有影响，但需求也受很大影响，现在电发不出去，据了解，广东省2月份全省发电平均进度仅为计划的57%。

5、国际煤什么样子呢，首先说个数据，根据煤炭江湖与亿海蓝合作跟踪的数据显示，1月份澳大利亚、俄罗斯、菲律宾、印尼四个国家到我国船只219艘，煤炭数量1651.85万吨（详细情况明天会有个国际煤专题）。国际煤价格在近期疯狂上涨，澳煤从年前的55美元/吨上涨到了58美元/吨，印尼煤也是涨了2美元/吨，3800nar的大船报价已经是37-38美元/吨了。澳煤的上涨过快，价格也有些过高，加之对从中国过去船舶14天的检验周期影响等，相信澳动力煤的价格很难持续；另外近期澳洲的洪水与巨浪确实对铁路运输及港口作业有影响，但主要影响的是昆士兰地区的港口（焦煤区域），新南威尔士州的纽卡斯尔暂时没有更多影响。印尼正在推行供给侧改革，rkab、mvp确实对销售有很大影响，加之天气原因，供给确实不宽裕，此次价格的上涨即有前期补空单拉涨，又有终端补库的推涨，短期看印尼煤价格下不来（国际煤价格都是fob）。

6、期货这样子：春节假期受新冠疫情影响，外盘工业品普遍暴跌，但动力煤基本面较节前好转，节前港口、重点电厂库存快速下滑，节后煤企的复工计划又被疫情打乱节奏，煤炭供应紧张的情绪在春节假期期间就已经在市场中蔓延，这也是动力煤期货节后开盘迅速拉高的主要原因，从2月3日开盘动力煤主力合约一直处于偏强局势，但是目前看下水煤需求不及预期。浙江、广东疫情严重，拖累整体沿海日耗低迷。且长协和进口保供，六大电库存回升至1700万吨以上。近期南方降雨增加，水电发力好转。总体来看，环渤海下水煤市场供需两弱，现货上涨显乏力。未来一段时间05合约的价格大概率围绕月度长协562上下波动。从期现结合的角度来说，节后开盘的迅速拉高是非常好的期现套利机会，节后开盘03合约拉高至579，05合约最高至580，当时cci价格在565附近，基差为-15，基差回归是大概率事件；由于目前期货价格在570附近，企业也可以选择买入看跌期权来规避未来价格下跌的风险，用很少的权利金，锁定未来3个月560的价格也是一个很好的选择。期现结合的目的是为了规避经营风险提供稳定盈利的手段，在动力煤企业经营过程中点价、期权以及基差交易都可以选择。