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危中有“机”!突发疫情下石油和化工行业影响分析

湖北突发新冠肺炎疫情并蔓延全国,以及世卫组织宣布中国正在爆发的新冠肺炎疫情构成国际关注的“突发公共卫生事件”,对2020年经济与市场造成明显扰动。疫情当前,全国石油和化工企业积极行动起来,涉及到抗击肺炎的口罩、医疗卫生等相关领域从原材料生产商到下游制品商均在加班加点,力争最大限度保障供应。在这样的大背景下,对国民经济基础性行业的石油化工未来影响如何?

塑料板块喜忧参半

PP市场:受影响较大的是无纺布专用料和医用透明料市场。国内疫情逐渐扩大,各地口罩供不应求,炼化企业快速转变生产计划,关键时刻确保无纺布及医用料稳定供应。目前国内高熔指纤维生产企业共31家,2019年全年高熔纤维产量在88万吨左右。随着疫情的不断扩散,口罩、防护服以及注射器等需求有所攀升,不过,原料端供应仍旧较为充足,不排除节后纤维料价格出现小幅上涨。

ABS/PS市场:受疫情影响,目前多个省市发布紧急通知,各类企业(涉及公共事业运行必需、疫情防控必需、群众生活必需及其他涉及重要国计民生的相关企业除外)不得早于元宵节前复工,据了解,涉及到ABS/PS下游的家电、电子电器以及其他行业企业部分已发布通知,延迟开工,仅医疗器械企业加班加点生产,然考虑到医疗器械行业在硬胶下游占比中份额很小,整体对于ABS、PS市场提振相当有限。与此同时,听闻部分春节期间停车检修的PS企业存延迟开工的可能,而春节期间正常生产的ABS、PS企业存减产可能。其次,受部分塑料城市场延迟开市。整体来看,需求损失量远大于供应损失量,ABS、PS节后累库或高于预期水平。春节期间原料苯乙烯外盘下滑明显,将进一步拖累ABS、PS市场,节后弱势下行已成必然。

危中有“机”!突发疫情下石油和化工行业影响分析

橡胶板块机遇仍存

疫情对橡胶行业的影响主要来自两个方面。一方面,根据国家卫健委在1月26日印发的《新型冠状病毒肺炎防控中常见医用防护用品使用范围的指引(试行)》中的医用防护类手套,明确规定规范品为乳胶检查手套。用于乳胶手套生产的原料一般为丁腈胶乳或天然胶乳。这次疫情的爆发,大量用到的检查手套更多的以丁腈胶乳为原料,随着检查手套需求增加,丁腈胶乳的使用量自然得以提升。对于天然乳胶而言,其在医疗手套方面更多应用于外科用手套,虽然其在产量上也有增长,但远不及对检查手套的指数性增长。另外,由于管控,制品厂包装人员不足,出货量与产量明显不对等,也影响到乳胶手套的实际生产。

另一方面,疫情的发展,却不利于大多数橡胶制品。随着假期延长复工时间推迟,人员流动受限导致的缺工,若再结合港口库存的增加,反而不利于后期市场的发展。对于橡胶的主要制品轮胎而言,不仅面临停产企业的复工问题,而且,由于疫情的发展,多数省份实行严格的交通管制,本身在春节期间就已经受限的物流运输继续受到限制。轮胎商业网站观点认为,从目前情况观察显示,以往每年过年对于轮胎店来讲的小高潮,今年的时间不仅短,并且也没有往年的消费高,往年的车流量较大,轮胎店生意红火,今年在大街上却很难看到轿车的身影。

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农化板块影响不一

化肥:年前尿素市场大体平稳,年前下游适量备货,临近春节采购逐步减少,产品运输以火运为主,年后早期受到疫情影响,预期化肥汽运局部地区仍将受到较大影响,同时下游工业应用领域开工预计将有推迟,带动需求恢复略显缓慢,农业方面需求预期将以火运为主,局部或将呈现供需错配,尿素销售短暂影响,带动局部短期价格波动;磷肥方面,节前市场成交清淡,下游需求支撑不足,产品弱势运行,而此次疫情较为严重的湖北省是我国主要的磷矿石及磷肥生产地区之一,疫情必将使得湖北境内磷矿及磷肥开采复工延迟,考虑到前期磷肥需求不足,库存充裕,中信建投化工行业首席分析师郑勇认为,疫情对磷复肥影响有限,预计2020年仍然弱势为主。

农药:根据疫情发展,江苏、湖北浙江等主要农药省份发布了企业延期开工的通知。根据百川资讯数据,我国农药厂家主要分布在江苏、湖北、浙江和安徽等省份,其中江苏化学农药产量占比最高,占全国产量30%-40%,其次是湖北占比5%-10%,浙江和安徽分别处于第三和第四位。综合看,10省(市)总计约占全国产量50%-60%。国金证券蒲强分析师认为,此次新型冠状病毒疫情对农药市场影响主要有以下四个方面:一是虽然10省农药企业没有完全停产,但是无法进行有效大规模生产,整体农药产量受到限制;二是交通物流受限,鉴于“封城”“封村”现象的出现,交通运输情况较往年更为严峻;三是下游制剂厂商停产,影响原药需求,目前,浙江、江苏部分制剂生产商已经停产,原药市场的消费减弱;四是出口市场仍在观望:从出口市场来看,目前海外采购商对于中国的疫情还在观望中,等到疫情发展趋势明朗后,春季海外市场采购将逐步启动。

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丙烯酸酯板块:短期利好


受新型冠状病毒肺炎疫情影响,医用口罩和医用乳胶手套及防护服成为供不应求的快速消耗产品,而丙烯酸及酯下游其中之一无纺布行业正是口罩过滤布等产品的原料之一。因逢春节对危化品运输的管控与限制,国内丙烯酸及酯厂家多维持正常负荷开工,积累现货库存为主。酸酯主流产品丙烯酸及丁酯产品下游多集中于工业级应用,在医用级领域因其产品的毒性等因素而受影响有限。预计春节后复工潮,丙烯酸及酯行业预计维持供需平稳的态势,在此主流走势之下,预计下游与医用级防护产品相关需求或可增速及订单更新频率较以往有所提升。


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