主产地多数焦企开工已经恢复至正常水平，需求端钢厂受制于自身高库存压力，多以控制焦炭库存为主，采购积极性维持较低水平，对焦炭现货价格支撑不佳，预计盘面价格震荡运行。操作上，建议逢低做多炼焦利润。

现货：钢厂利润大幅下滑且自身钢材库存高位，焦炭现货价格压力较大，主流焦炭市场四轮提降基本落地，累计下调200元/吨。山西临汾准一级焦出厂价格1550-1600元/吨，日照港准一级焦1740元/吨。

库存：下游焦炭库存同比高位。截至3月20日，100家样本独立焦企焦炭库存96.95万吨，环比减0.51万吨；230家样本独立焦企焦炭库存194.19万吨，环比增3.2万吨；全国110家钢厂样本焦炭库存485.09万吨，环比增5.83万吨，平均可用天数16.73天，环比增0.25天。港口库存295.5万吨，环比增11.5万吨。供给：焦企开工率继续回升。

截至3月20日，100家独立焦企样本的产能利用率75.04%，环比增1.66个百分点，日均产量35.78万吨，环比增0.42万吨；230家独立焦企样本的产能利用率70.00%，环比增0.28个百分点，日均产量62.43万吨，环比增0.40万吨。利润：焦企利润持续下滑。截至3月20日，全国平均吨焦盈利17.37元，环比下降23.18元；山西准一级焦平均盈利4.68元，环比下降36.06元；山东准一级焦平均盈利67.58元，环比下降17.49元；内蒙二级焦平均盈利-85.55元，环比下降45.52元；河北准一级焦平均盈利61.61元，环比下降16.41元。