6月29日-7月5日，本周煤炭市场弱势运行，煤价再次大幅下调，下游客户看跌心态致本地库存大幅上升。第47期鲁西南煤矿价格和库存指数于2012年7月6日15:00时发布。本期动力煤加权平均价格为：热值区间Qnet,ar:4001－4300Kcal/kg：520元/吨（含税价），较上周降27元/吨；热值区间Qnet,ar:4601-4800Kcal/kg：641元/吨（含税价），较上周降12元/吨；热值区间Qnet,ar:4801-5000Kcal/kg：678元/吨（含税价），较上周降18元/吨；热值区间Qnet,ar:5001-5200Kcal/kg：698元/吨（含税价），较上周降38元/吨。精煤加权平均价格：气精煤（Ad≤9.0%，St,d≤1.0%）：990元/吨（含税价），较上周降38元/吨；1/3焦精煤（Ad≤9.0%，St,d≤1.0%）：1092元/吨（含税价），较上周降35元/吨。动力煤综合价格指数：165.3，较上周降6.2；炼焦精煤综合价格指数：157，较上周降4.5。库存指数：本期28家采集矿点总库存147万吨，较上期升33.1万吨，库存指数159.7点，较上期升36点。
本周煤炭价格大幅下调，煤企盈利能力弱化。本周煤炭市场持续弱势，因下游焦钢行业精煤限采及电煤库存高企因素，本地区煤炭库存大幅上升，煤价出现大幅下滑走势。北部局矿上周精煤价格已到950-980元/吨，本周兖矿取消捆绑销售政策，合并价格后精煤下降70元/吨、混煤下降50元/吨、洗混下降40元/吨，兖矿的降价政策虽是销售政策调整，可仍然影响了整个华东产煤区。兖矿调价后，首先徐矿跟进下调精煤价格100元/吨；接着淮南矿业下调80元/吨；淮北矿业下调130-150元/吨。经过新一轮的煤价调整，省内精煤价格已接近成本，部分局矿精煤价格已跌破成本。从现阶段煤市行情来说，煤炭亏本生产不合常理，下游市场不至于使煤企亏损，除非煤企主动让利互相压价。在煤价下行情况下，理智必须占据上风，不理智的煤企会把整个市场搞砸。精煤价格的下调可以理解为主动释放风险，焦企因煤价下调赢得了生存空间。俗话说，留得青山在，不怕没柴烧。焦企的稳健运行，为煤炭市场的转好提供了释放空间。加之央行一个月内连续两次降息，这是不寻常的金融刺激政策，会对实体经济产生较大影响。受金融政策持续宽松的影响，煤价三季度末止跌回暖应该是大概率事件。本周动力煤市场延续弱势，受精煤下降的连带影响，动力煤价格跌幅有所扩大。省内电煤库存持续高企，采购积极性下降，限采压价现象时常发生。本地区动力煤价下调后，在江浙市场的竞争力有所提升，水泥用煤和优质锅炉用煤需求上升。经过九周下调后，目前环渤海地区内外煤价差仍有60元/吨，从价差看仍有下调空间，但是跌幅会持续收窄，8月份会止跌概率较大。随着本地动力煤成本边界线的临近，动力煤跌幅也将收窄。本周煤价如下：肥精煤价格1430-1450元/吨；1/3焦精煤价格1030-1090元/吨；2#气精煤价格在960-990元/吨；高硫精煤价格为830-850元/吨；Q5600大卡的1/3焦原煤800-810元/吨；Q5000大卡的低硫混煤660-680元/吨；Q5000大卡的高硫混煤550-570元/吨。
本周焦炭市场弱势运行，焦价小幅下调。本周焦炭市场弱势运行，受钢厂施压焦炭价格再次下调，省内焦价平均下调约30元/吨。本周调研，随着精煤价格的持续下调，焦企盈利能力有所上升。焦企对7月份仍然持看空观点，部分焦企8月中下旬有备货打算。焦企也知道精煤价格已近成本，认为精煤价格跌破成本不现实。如果精煤真的跌破成本，导致煤企限产，对于产能高企的焦企来说，也是不乐见的。本周笔者调研得知，除焦钢联产微亏，单一焦化与焦化联产的焦企均有小幅盈利。三季度末，国内钢材市场将进入“金九银十”的传统旺季，以往经验，焦炭市场大多将有所提振，而结合当前国内经济刺激政策的持续出台，三季度末的经济刺激效果或将显现。近日浙江地区房地产市场持续火爆，彻夜排队购房现象再起，预示着房地产市场景气度重拾升势。此现象将刺激房地产行业开工率提升，钢材及焦炭市场需求增加，市场存在回暖可能。虽然焦炭市场得益于精煤价格的下调，可是焦企盈利能力依然较弱，在此笔者建议煤-焦-钢三方共同维护目前的弱平衡格局，避免煤焦钢市场再次恶化。本周省内焦炭价格如下：枣滕地区二级焦价格为1620-1630元/吨；济宁地区二级焦执行1640-1650元/吨；淄博、潍坊、滨州地区二级焦1650-1680元/吨；济南地区一级焦1750元/吨、二级焦1670元/吨；日照地区二级焦价格1670元/吨；临沂二级焦价格1650元/吨；江苏焦化二级焦1700元/吨；以上价格为承兑出厂价。
环渤海指数、港口煤价、运价及库存情况。7月4日发布的环渤海动力煤价格指数连续九周回落，本期5500大卡动力煤综合平均价格为676元/吨，较上周下降26元/吨。港口煤价：秦皇岛4500大卡动力煤470-480元/吨，5000大卡动力煤价格为555—565元/吨，5500大卡动力煤价格为660—670元/吨，5800大卡动力煤价格为740—750元/吨。秦皇岛港市场煤种Q5800大卡下降35元/吨，其余煤种价格均下跌25元/吨，持续大幅下调。5500大卡市场动力煤交易价格的中准水平为665元/吨，比“电煤”最高限价水平低135元/吨。运价方面：7月4日当周，秦皇岛港2-3万吨船型至上海、张家港和广州港的煤炭海运费价格分别为27元/吨、29元/吨、57元/吨。7月6日因源头限装及南方高温天气所致需求上升因素，秦港库存小幅回落，库存量为864.5万吨。7月4日六大电力集团电厂日均库存合计1564万吨，日均耗煤62.3万吨，平均可用天数24.6天。截至7月6日全省电煤库存1067.2万吨，较上周降15.7万吨，存煤可用天数30.5天。
综上所述，本周煤焦市场弱势运行，煤焦价格持续下调。本周最大看点是央行降息政策，自2012年7月6日起，金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；其他各档存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。这次降息距上次降息仅28天，央行密集出台降息政策显示6月份国内经济数据不理想，通过加速释放流动性来提振经济目的显而易见。6月中国非制造业商务活动指数再次强化了经济企稳的信号。6月，中国非制造业商务活动指数为56.7，比5月年内低点反弹1.5个百分点。其中房地产业商务活动指数为58.2，创出2010年12月以来的新高，而建筑业商务活动指数虽有所回落，但依然维持在58.1。市场需求和行业活动的积极变化在推动非制造业经济继续前行的同时，也反映出当前促进经济稳定增长的积极因素正在积聚，有利于下半年整体经济趋稳向好。金融政策的持续释放与国家强调的房地产调控政策不放松互相矛盾，虽多次强调严控投资性需求进入房产市场，可是流动性释放会增加调控难度，笔者认为金融政策的宽松，或多或少刺激房地产市场转暖，而房地产市场转暖，对于煤焦钢产业链来说是利好信息。由于本周钢材市场颓势难改，市场心态较为脆弱，短期内仍将延续弱势。受其影响焦炭及精煤市场也将维持弱势运行格局，7月不会有大的行情出现。近期南方天气高温所致电煤库存小幅下降，环渤海港口装煤船只增多，国内电煤市场有启动迹象。但从电煤库存数据看，仍比去年同期超一周时间，短期看难有作为。基于此，笔者判断下周煤焦市场弱稳运行，煤焦价格主流稳定。（孙含军）
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