上周螺纹钢和铁矿石滞涨回调，结合盘面和资金变化看，期价上方阻力体现。

现货动态：

受需求释放、库存下降等因素带动，上周全国主要城市螺纹钢价格大涨。但因下游整体未现大量采购，高价资源对需求抑制作用或现。截止4月11日，北京HRB400 20mm(下同)为3220元/吨(+120，周涨幅，下同)，天津为3220元/吨(+110)，上海为3340元/吨(+90)。当日近月合约基差为-20元/吨(实重，以上海为基准地)，期货升水处合理区间。

炉料动态：

(1)上周国产矿和进口矿价格同样上调，后者补涨力度更为明显。而贸易商及矿选厂商预期好转，挺价意愿增强。但因铁矿石库存量仍显巨大，预计将限制矿价上行空间。截止4月11日，现迁安66%铁精粉干基含税价为985元/吨(+0，周涨幅，下同),武安64%铁精粉湿基不含税价为805元/吨(+10);天津港63.5%巴西粗粉车板价为805元/吨(+35，湿吨，下同)，京唐港62.5%澳大利亚纽曼粉矿车板价为800元/吨(+15)，青岛港61.5%澳大利亚PB粉矿车板价为795元/吨(+40)。

上周海运市场报价大幅回调，或印证矿石增量需求放缓。截止4月10日，巴西图巴朗-北仑/宝山海运费为19.323美元/吨(-3.1，周跌幅，下同)，西澳-北仑/宝山海运费为8.168美元/吨(-1.66)。

(2)上周钢坯报价涨幅较大，因其库存处于相对低位，若钢价持稳走强，预期其仍有上行空间。截止4月11日，唐山150*150普碳Q235方坯为2990元/吨(+60，周涨幅);焦炭市场略显疲软，因库存压力较大，下游产品上涨对其难有提振。当日唐山地区二级冶金焦报价为1130元/吨(+0)。

库存动态：

(1)截止4月11日，国内主要港口铁矿石库存为10728万吨(+45，环比)，再度增加，意味其供给压力无实质性缓解;(2)同期全国主要城市螺纹钢社会库存为890.2万吨(-40.44)，已连续4周下降，利于提振钢市气氛。

产业链消息方面：(1)据海关统计，截止3月，我国累计进口铁矿砂及其精矿2.22亿吨，同比增19.4%;(2)国务院总理李克强称，不会为经济一时波动而采取短期的强刺激政策。

综合供需面和技术面看，螺纹钢滞涨信号显现，多单可止盈;而铁矿石偏空因素增强，新空可尝试。

操作上，rb1410多单以3350止盈;I1409新空以830止损，或可买I1409卖I1501。