预计2017年去产能政策将继续调整：首先，长期去产能目标不动摇：即未来3~5年淘汰5亿吨产能，减量置换5亿吨（2016年煤炭去产能2.5亿吨的目标任务已完成），减量置换将充分推进：小型高危矿井的关停或继续加快，优质高效新建产能将在减量置换的前提下释放产能;同时，国家还将逐步推行建立企业煤炭库存责任制度，规定最低和最高库存，此举有助于避免价格出现大幅波动。比如，电厂电煤库存最低要达到15天，最高不超过30天。下一步将在煤炭和电力企业中推行这项制度;而276个工作日这一政策将会和今年一样弹性运用。
随着煤矿生产工作日的放松以及今年年末先进产能的释放，我们预计2017年煤炭产量降幅将会同比减少，甚至不排除出现正增长的情况。
进口量显著上升，但进口煤并未具备价格优势
中国11月份进口煤炭2696.6万吨，同比增加1077.6万吨，增长66.56%，1-11月中国累计进口煤炭22869.2万吨，同比增长22.7%。总金额1190872.8万美元，同比增长6.1%。受到供给侧改革的影响，2016年国内煤炭出现了一定程度的紧缺，下游采购订货增加，进口量同比增长明显。之后随着国内先进产能的释放，下游需求也略有减弱，对进口煤的采购热情有所下降。
从月度同比增速可以看出，进口量增速加快的月份恰好是5~7月份国内产量同比收缩最明显的时期，因此，进口大量的增加主要还是由于国内短期供应不足导致的。从价差看，进口煤的优势并不明显，因此价差因素并未驱动进口大量增加。预计2017年随着国内供应偏紧格局的缓解，进口量也将回落到2~2.5亿吨的规模。
高位震荡
受到2016年煤价波动过于剧烈的影响，未来煤炭生产(276制度、产能退出)、库存、销售(中长期合同)都将受到一定行政约束，煤炭行业将进入全环节调控时代，煤价波动幅度也将趋于缓和。
尽管供应端将会比2016年略显宽松，但由于2016年消耗了大量的社会库存，2017年行业整体仍会处于低库存的状态，再加上国家去产能的基调并没有改变，由此决定了煤价并不会大幅度跳水。展望2017年煤炭价格走势，无论是从市场因素还是行政的约束的角度来看，我们认为煤炭市场价格将会出现理性回归，但仍会维持在一个相对高位。我们认为2017年动力煤均价将会在500-600之间，煤价相对低点将会出现在二季度。
免责声明：
本网转载自合作媒体、机构或其他网站的信息，登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。本网所有信息仅供参考，不做交易和服务的根据。本网内容如有侵权或其它问题请及时告之，本网将及时修改或删除。凡以任何方式登录本网站或直接、间接使用本网站资料者，视为自愿接受本网站声明的约束。