回看今年，一路开挂的煤炭价格涨速惊人，神华5500大卡动力煤长协价由年初的372元/吨涨至年末的585元/吨，大幅上涨213元/吨，涨幅高达57.3%。煤市牛气冲天，各方看好后市。但事实上，产地煤价和港口煤价均未能在年末延续涨势，而是悄悄逆转开始下滑。
环渤海动力煤价格指数已经连续八期下行，截至12月28日报收于593元/吨，较11月初的高点累计下降14元/吨。
而这，也许只是开始。
港口市场
► 环渤海动力煤价格指数连续八期下行
本周，环渤海动力煤价格指数继续小幅下跌。12月28日，最新一期环指报收于593元/吨，与前一报告期下降1元；较去年同期372元/吨涨221元，涨幅59.4%。
分析认为，前期促使环渤海地区动力煤价格及其价格指数下降的动能持续存在，仍需要继续消化：
首先，2017年初企业销售策略新周期开启，煤炭价格水平理性回归。临近元旦，煤炭企业将开启新的销售周期，鉴于锚定指数连续下降，调降长协价格基本成为定局，现阶段长协采购比例偏高，市场煤炭价格水平必然向下回归，动力煤的实际交易价格和价格指数水平的下降不可避免。
其次，主要发运港口的煤炭库存指标已经“下压”煤价。12月中旬以来，环渤海五港场存呈现持续拉高态势，对该地区动力煤价格下行的压力不断增强。虽然封航后集中外运，但在途煤炭增多，采购需求得到满足，后续采购需求缺乏实质支撑，也是促使本期该地区动力煤交易价格回落的主要原因之一。
第三，拉运降温与贸易企业心态看空。反映市场活跃度的航运价格持续下行，既向下游出让了价格下行空间，又进一步强化了采购方的降价预期，降价趋势更加巩固。消费企业在动力煤采购上仍然存在“买涨不买落”的心态，面对已经出现的动力煤价格回调，采购欲望明显降低。
由于消费企业采购积极性不高，港口库存继续充裕，随着春节临近，贸易企业出货离场的状况趋于增多，新低价的涌现也在促使价格指数中心进一步下滑。
第四，假日因素降低市场活跃度。2017年春节在1月28日，与元旦假期间隔不足一个月。随着节日的临近，高耗能产业将陆续出现停产放假情况，受此影响，沿海主要电厂综合日耗水平也将进入下行通道中，消费终端对煤炭的采购需求会逐步降低，沿海煤炭市场活跃度减弱会对煤价施压。
本周，秦皇岛煤炭网发布的具体港口煤炭价格为：
► 港口煤炭库存情况
近期，港口煤炭现货交易十分冷清，成交方多为大型煤企，市场户发运量较为稀少。市场报价有些凌乱，由于部分贸易商低价甩货回笼资金，港口煤价一直在下跌，Q5500主流平仓价625-635元/吨，Q5000主流平仓价555-565元/吨。市场预计，沿海煤价仍有下调空间，春节前5500大卡或降至600元/吨附近。
本周，雾霾终于散去。气象条件逐渐好转，北方各港口恢复通航，锚地船舶集中装船离港，煤炭调出量连续数日高于调入量，港口库存较封航期间有所回落，但仍居于高位，煤炭供应较为充足。
截至12月30日，环渤海四港煤炭库存总量1758.98万吨，较上周同期减少33.63万吨。其中，秦皇岛港存煤713万吨，环比减少31.5万吨；曹妃甸港325.1万吨，环比减少6.5万吨；京唐港569万吨，环比增加8万吨；天津港151.98万吨，环比减少3.63万吨。
| 秦皇岛港现货离岸价格 | |||
| 发热量 | 本期成交 (RMB：元/吨） |
上期成交 (RMB：元/吨） |
涨跌 （RMB：元/吨） |
| 4500K | 485-495 | 490-500 | -5 |
| 5000K | 545-555 | 545-555 | 0 |
| 5500K | 590-600 | 590-600 | 0 |
| 5800K | 645-655 | 645-655 | 0 |
| 曹妃甸港现货离岸价格 | |||
| 发热量 | 本期成交 (RMB：元/吨） |
上期成交 (RMB：元/吨） |
涨跌 （RMB：元/吨） |
| 4500K | 495-505 | 495-505 | 0 |
| 5000K | 545-555 | 545-555 | 0 |
| 5500K | 590-600 | 590-600 | 0 |
| 5800K | 645-655 | 645-655 | 0 |
| 京唐港现货离岸价格 | |||
| 发热量 | 本期成交 (RMB：元/吨） |
上期成交 (RMB：元/吨） |
涨跌 （RMB：元/吨） |
| 4500K | 485-495 | 485-495 | 0 |
| 5000K | 540-550 | 540-550 | 0 |
| 5500K | 590-600 | 590-600 | 0 |
| 5800K | 640-650 | 640-650 | 0 |
| 国投京唐港现货离岸价格 | |||
| 发热量 | 本期成交 (RMB：元/吨） |
上期成交 (RMB：元/吨） |
涨跌 （RMB：元/吨） |
| 4500K | 495-505 | 495-505 | 0 |
| 5000K | 540-550 | 545-555 | -5 |
| 5500K | 590-600 | 590-600 | 0 |
| 5800K | 645-655 | 645-655 | 0 |
| 天津港现货离岸价格 | |||
| 发热量 | 本期成交 (RMB：元/吨） |
上期成交 (RMB：元/吨） |
涨跌 （RMB：元/吨） |
| 4500K | 485-495 | 485-495 | 0 |
| 5000K | 540-550 | 540-550 | 0 |
| 5500K | 585-595 | 585-595 | 0 |
| 5800K | 635-645 | 635-645 | 0 |
| 黄骅港现货离岸价格 | |||
| 发热量 | 本期成交 (RMB：元/吨） |
上期成交 (RMB：元/吨） |
涨跌 （RMB：元/吨） |
| 4500K | 480-490 | 480-490 | 0 |
| 5000K | 530-540 | 535-545 | -5 |
| 5500K | 585-595 | 585-595 | 0 |
| 5800K | 630-640 | 630-640 | 0 |
► 港口煤炭库存情况
近期，港口煤炭现货交易十分冷清，成交方多为大型煤企，市场户发运量较为稀少。市场报价有些凌乱，由于部分贸易商低价甩货回笼资金，港口煤价一直在下跌，Q5500主流平仓价625-635元/吨，Q5000主流平仓价555-565元/吨。市场预计，沿海煤价仍有下调空间，春节前5500大卡或降至600元/吨附近。
本周，雾霾终于散去。气象条件逐渐好转，北方各港口恢复通航，锚地船舶集中装船离港，煤炭调出量连续数日高于调入量，港口库存较封航期间有所回落，但仍居于高位，煤炭供应较为充足。
截至12月30日，环渤海四港煤炭库存总量1758.98万吨，较上周同期减少33.63万吨。其中，秦皇岛港存煤713万吨，环比减少31.5万吨；曹妃甸港325.1万吨，环比减少6.5万吨；京唐港569万吨，环比增加8万吨；天津港151.98万吨，环比减少3.63万吨。
| 环渤海港口煤炭周库存情况（万吨） | ||||
| 12月23日 | 12月30日 | 周环比 | ||
| 涨跌值 | 涨跌幅 | |||
| 秦皇岛港 | 744.5 | 713 | -31.5 | -4.2% |
| 曹妃甸港 | 331.6 | 325.1 | -6.5 | -2% |
| 京唐港 | 561 | 569 | +8 | 1.4% |
| 天津港 | 155.51 | 151.88 | -3.63 | -2.3% |
| 合计 | 1792.61 | 1758.98 | -33.63 | -1.9% |
南方接卸港方面。南方港口煤价维持下调预期。临近元旦，部分地区煤矿提前停产，南方产地资源供应出现萎缩。本周，广州港煤价下调20元/吨，下游接货依然不积极。
截至12月30日，广州港内贸煤价格情况：Q5500优混库提价730-740元/吨，Q5000大混库提价640-650元/吨，Q4500大混库提价595-605元/吨，均较上周降20元/吨。
外贸煤价格情况：印尼煤Q4800库提价530-540元/吨，Q4400库提价500-510元/吨， Q3800库提价400-410元/吨，均较上周持平。
本周，广州港库存较上周继续下降。截至12月29日，广州港煤炭库存为163.5万吨，较上周同期下降49.21万吨，降幅23%。
| 广州港集团煤炭库存总量（万吨） | ||||
| 时间 | 12月22日 | 12月29日 | 周环比 | |
| 涨跌 | 涨跌幅 | |||
| 库存量 | 212.71 | 163.5 | -49.21 | -23% |
► 沿海煤炭运价降幅收窄
本周，煤炭海运价格弱势平稳运行，降幅明显收窄。北方港口再次因大风出现短暂封航，船舶运力周转受阻，船东报价均以持平为主。当前运价水平已达到船东的合理利润空间下限，年前运价跌速或将放缓。
截至12月29日，中国沿海煤炭运价指数报收于667.93点，较上周同期下降11点。具体到部分主要船型和航线，12月29日与12月22日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭运价下降1.1元至28.9元/吨，至上海航线4-5万吨船舶的煤炭运价下降0.7元至24.9元/吨，至张家港航线2-3万吨船舶的煤炭运价下降0.5元至35.3元/吨。
► 神华集团12月下旬现货品种价格
2016年12月下旬神华现货品种价格相比12月11日）：
外购神洁1-5800：701元/吨（降6元），
外购神洁2-5500：665元/吨（降5元），
石炭1（高硫）：665元/吨（降5元），
石炭2（高硫）：589元/吨（降4元），
外购1-5500：665元/吨（降5元），
外购石炭1-5500：665元/吨（降5元），
外购2-5200：629元/吨（降4元），
外购石炭2-5200：629元/吨（降4元），
外购5000：605元/吨（降4元）
外购3-4800：580元/吨（降5元）
外购石炭3-4800：580元/吨（降5元）
外购4-4500：544元/吨（降4元）
外购石炭4-4500：544元/吨（降4元）
外购石炭5-4300：520元/吨（降4元）
外购石炭6-5000：605元/吨（降4元）
外购石炭7-4800：580元/吨（降4元）
备注：（1）以上价格自12月21日0时起执行。（2）降价后2:8政策5500卡神华电煤价格为648元/吨。
► 山西动力煤市场
本周，山西地区动力煤价格小幅下跌。受恶劣天气影响，近日省内多条高速被封，汽运煤调运困难，铁路车皮又难以申请，煤炭发运量明显回落。贸易商看跌情绪浓厚，采购意愿趋向冷淡，部分煤矿出现库存堆积，整体销售情况较差。
本周，煤炭海运价格弱势平稳运行，降幅明显收窄。北方港口再次因大风出现短暂封航，船舶运力周转受阻，船东报价均以持平为主。当前运价水平已达到船东的合理利润空间下限，年前运价跌速或将放缓。
截至12月29日，中国沿海煤炭运价指数报收于667.93点，较上周同期下降11点。具体到部分主要船型和航线，12月29日与12月22日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭运价下降1.1元至28.9元/吨，至上海航线4-5万吨船舶的煤炭运价下降0.7元至24.9元/吨，至张家港航线2-3万吨船舶的煤炭运价下降0.5元至35.3元/吨。
| 12月22日 | 12月29日 | 涨跌值 | |
| 中国沿海煤炭运价指数 | 678.93 | 667.93 | -11 |
| 秦皇岛至广州（5-6万DWT） | 30 | 28.9 | -1.1 |
| 秦皇岛至上海（4-5万DWT） | 25.6 | 24.9 | -0.7 |
| 秦皇岛至张家港（2-3万DWT） | 35.8 | 35.3 | -0.5 |
产地市场
► 神华集团12月下旬现货品种价格
2016年12月下旬神华现货品种价格相比12月11日）：
外购神洁1-5800：701元/吨（降6元），
外购神洁2-5500：665元/吨（降5元），
石炭1（高硫）：665元/吨（降5元），
石炭2（高硫）：589元/吨（降4元），
外购1-5500：665元/吨（降5元），
外购石炭1-5500：665元/吨（降5元），
外购2-5200：629元/吨（降4元），
外购石炭2-5200：629元/吨（降4元），
外购5000：605元/吨（降4元）
外购3-4800：580元/吨（降5元）
外购石炭3-4800：580元/吨（降5元）
外购4-4500：544元/吨（降4元）
外购石炭4-4500：544元/吨（降4元）
外购石炭5-4300：520元/吨（降4元）
外购石炭6-5000：605元/吨（降4元）
外购石炭7-4800：580元/吨（降4元）
备注：（1）以上价格自12月21日0时起执行。（2）降价后2:8政策5500卡神华电煤价格为648元/吨。
► 山西动力煤市场
本周，山西地区动力煤价格小幅下跌。受恶劣天气影响，近日省内多条高速被封，汽运煤调运困难，铁路车皮又难以申请，煤炭发运量明显回落。贸易商看跌情绪浓厚，采购意愿趋向冷淡，部分煤矿出现库存堆积，整体销售情况较差。
| 山西动力煤车板含税价（元/吨） | |||||||
| 地区 | 煤种 | 发热量 | V | S | 本周价格 | 上周价格 | 涨跌 |
| 朔州 | 块煤 | 5200-5400 | 28-27 | 1-1.5 | 560 | 560 | 0 |
| 大同 | 动力煤 | 5500 | - | 0.8 | 500 | 500 | 0 |
► 陕西动力煤市场
本周，陕西地区煤价大面积下调，降幅在10-30元/吨。临近年末，多数煤矿为保障安全生产都处于半负荷生产状态，煤炭供应稍显紧张，但下游用煤企业的需求量也在不断缩小，供需双弱的局面导致煤矿销售不佳，煤炭价格多有下滑。
| 陕西动力煤坑口含税价（元/吨） | ||||||||
| 地区 | 煤种 | 发热量 | A | V | S | 本周价格 | 上周价格 | 涨跌 |
| 榆林 | 末煤 | 5500 | 8.33 | 30 | 1.5 | 370 | 380 | -10 |
| 神木 | 3-8块 | 6000 | 10 | 36 | 0.2 | 415 | 425 | -10 |
► 内蒙古动力煤市场
本周，内蒙古地区坑口煤价也开始松动，降幅在10元/吨左右。下游放缓采购节奏，市场观望情绪较浓，煤矿销售压力加大。鄂尔多斯部分煤矿的粉煤价格下降10元/吨，块煤价格下降5-10元/吨。
| 内蒙古动力煤车板含税价（元/吨） | ||||||||
| 地区 | 煤种 | 发热量 | A | V | S | 本周价格 | 上周价格 | 涨跌 |
| 伊泰宝山 | 末煤 | 5000 | 9 | 30 | 0.3 | 300 | 300 | 0 |
| 汇能泰山 | 粉煤 | 5500 | 9 | 35 | 0.3 | 420 | 420 | 0 |
国际动力煤市场
► 国际煤价纷纷上涨
上周，国际动力煤需求较前期有所增加，价格纷纷上涨。由于北方雾霾严重，北方港口普遍封航2-3天，南下船只减少，导致南方港口煤炭供给阶段性减少，对进口动力煤的需求增加。同时，澳大利亚动力煤供应偏紧，为煤价再添助力。
截止12月23日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数为89.81美元/吨，周环比上涨5.71美元/吨，涨幅为6.79%；理查兹港动力煤价格指数为87.30美元/吨，周环比上涨4.30美元/吨，涨幅为5.18%；欧洲ARA三港市场动力煤价格指数为99.95美元/吨，周环比上涨3.85美元/吨，涨幅为4.01%。
| 国际三港动力煤价格（美元/吨） | ||||
| 各港口动力煤现货价 | 12月16日 | 12月23日 | 周环比 | |
| 涨跌值 | 涨跌幅 | |||
| 纽卡斯尔NEWC动力煤现货价 | 84.1 | 89.81 | +5.71 | 6.79% |
| 理查德港RB动力煤现货价 | 83 | 87.3 | +4.3 | 5.18% |
| 欧洲ARA三港动力煤现货价 | 96.1 | 99.95 | +3.85 | 4.01% |
下游电厂行情
► 12月份电厂采购价格
2016年12月份魏桥价格：新一电0.127，魏一0.129，魏三0.127，邹三0.127，邹四0.127，邹五0.127，邹六0.127，邹六二期0.1275，邹七0.128，七电二期0.128，供热中心0.127，滨北二厂0.125，胡集0.125，阳信0.125，北海一电0.124，北海二电0.124，沾化0.1275，沾化二电0.1265，锅炉煤855，块煤一二厂875，五六厂870，北海855，沾化896。
山东华能白杨河电厂12月份Q5000、S<1.5、V>25山西电煤接收价格0.13元/大卡。目前日耗6000吨左右，库存9万吨。
山东诸城金安热电有限公司12月份Q5500、S1、V>28烟煤接收价格0.142元/大卡。
山东淄博鑫盛热电12月中旬Q5500、S<0.7、V10-25电煤最新采购价格0.126-0.127元/大卡，降0.012元/卡。目前库存4万吨， 可用天数30余天，价格预计执行至12月24日。
山东滨州滨北热电12月份价格计划下调40元/吨左右，预计调整后Q>5000、S<1.5、V16-18、M<7含税到厂落地现金价执行0.132元/大卡，月采购1.6-1.7万吨。
湖南地区部分电厂电煤采购价格：大别山电厂0.148元/卡，长沙电厂0.145元/卡，石门电厂0.148元/卡，国电宝庆电厂0.153元/卡（S2.5，目前场存8万吨）。
目前四川重庆电厂电煤采购价格在0.14元/卡—0.155元/卡。
► 电厂库存情况
由于12月份5500大卡长协价为585元/吨，远低于市场煤价格，因此主要电力集团不是拉运当月的长协煤，就是在等下月的长协煤。市场煤需求大幅减弱，价格持续承压。
还有不到一个月就是春节了，下游电厂普遍采取低库存策略，维持刚性需求。12月26日-30日，六大重点发电集团沿海电厂日均库存合计1133.5万吨，较上周减少29.08万吨，降幅2.5%；日均耗煤合计67.88万吨，较上周增加0.86万吨，增幅1.3%；本周平均可用天数16.7天，环比减少0.6天。
| 上周 | 本周 | 周环比 | ||
| 涨跌值 | 涨跌幅 | |||
| 六大电厂 平均库存 |
1162.58 | 1133.5 | -29.08 | -2.5% |
| 六大电厂 平均日耗 |
67.02 | 67.88 | +0.86 | 1.3% |
| 六大电厂 平均可用天数 |
17.3 | 16.7 | -0.6 | - |
市场分析
据了解，目前山东大部分煤矿都已停产放假，预计1月4号以后开工生产。陕西地区也有煤矿零星停产，大佛寺矿2016年12月27日0点班起停产检修，2017年1月1日4点班恢复生产；胡家河矿2016年12月31日8点班停产检修，2017年1月2日0点班恢复生产。
年末，煤矿的核定产能基本都已完成，部分煤矿已经提前停产进入假期，在产的煤矿也顶多生产20天左右。煤价下跌已成定势，明年1月降幅或会有所扩大。
青岛大宗商品交易中心 分析师 宋静
上一篇：春节就要来到，煤市将出现疲软
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