限产政策不同 产量同比大增
为化解煤炭过剩产能，去年5月1日起国家正式实施了276个工作日减量生产制度，在促进煤价回暖和煤企脱困方面起到了重要作用，不过在煤炭需求起来后也客观上造成了供应不足。在国家宏观调控部门发 现这个问题后，从9月份开始启动先进产能释放，但直至11月中旬供应量才真正起来，这也在一定程度上导致煤价一直从6月份涨到11月中旬才调头。
而今年，276个工作日减量生产措施没有执行，而且从今年3月份起原煤产量已连续4个月保持恢复性增长，6月份同比增产10.6%，上半年同比增产5%，目前差不多恢复到2015年同期正常水平，也就是限产前 的供应水平。不过由于现阶段电厂日耗水平处在历史新高，出现了阶段性供应不足，这也是当前煤价上涨的根本原因。但总体来看，对比去年，今年的煤炭供应能力已经有了大幅的提升。
定价模式不同 长协维稳明显
对比去年，今年另一个不同是建立了“基础价+浮动价”定价制度，而且要求长协合同兑现率不得低于90%。去年8-11月份煤价大涨，一个重要的原因是大型煤炭企业现货价占比较高而且参照CCI定价，导致 贸易商的报价最后成了实际成交价，推动着煤价不断上升，甚至一度有港口贸易商反映他们是在被动涨价。
而在当前的定价模式下，简化后的年度长协定价公式为（基础价*50%+CCTD秦皇岛现货价*25%+BSPI*25%），基础价（535元/吨）的权重为50%，CCTD秦皇岛现货价的权重为25%，环渤海动力煤指数的权重为 25%。大家都知道，环渤海动力煤指数本身又是长协价和现货价的综合反映，真正的反映现货的只有CCTD秦皇岛现货价，其权重只有25%，也就是说市场价涨40元/吨年度长协价涨10元/吨，市场价降40元/吨年度长协价降10元/吨，新的定价机制对维护市场稳定起到了重要作用。
调控时点不同 动手更早更快
相比与去年8月份开始研究、9月开始部署、11月开始见效，今年4月份国家发改委就已经要求产能置换增加供应，在迎峰度夏前北方港口煤价到590元/吨时便开始加大调控力度。相对去年来说，动手更早，而且见效更快。据国家发改委公布的数据，上半年增加了9000万吨的新增产能，而全年的净增新增产能更是高达2亿吨。此外，加大北方港口煤炭调运工作和限制长协月度价也在同步展开。可以预见的是，只要煤价不回归到合理区间，国家宏观调控部门就不会收手。
综合这些因素，今日智库判断，今年电煤供应同比增长已成定局，而需求增长也基本没有悬念，本轮调控将会从迎峰度夏一直延续到迎峰度冬，市场供需会逐步实现高位新平衡，煤价继续大涨的可能比较小。
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