煤炭产业逐步回暖闯关前行 新老问题亟待解决
今年上半年，我国煤炭市场供需基本平衡，消费和供应增加，行业效益逐步好转。尽管煤炭产业在去年下半年形成的强势反弹基础上，告别了“隆冬”，渐入“初春”，但是煤炭产业发展中存在的老问题仍然没有根除，产业发展中的新问题还在不断显现，“闯关”任务依然艰巨。
焦炭开启第五轮涨价 每吨累计涨幅将达到280元
7月，煤炭板块大幅上涨13.2%，位列A股第三位，领先沪深300指数11.26个百分点。动力煤方面：7月动力煤受到煤矿检查和煤管票限制影响供应偏紧，此外高温天气致下游需求上升，煤价维持上涨。7月底，动力煤价格出现拐点，秦港Q5500报价634元/吨，月中最高639元/吨。8月份，供给方面受多方面影响，需求方面8月仍为动力煤旺季，但此时水电开始发力，下游补库情绪趋缓，价格开始见顶回落，供暖季之前可能再次迎来反弹，但全年均价仍保持高位。炼焦煤方面：7月供给有所收缩，但下游补库意愿不强，供需基本平衡，价格维稳。7月底，下游钢铁焦炭开工仍保持较高开工，且钢铁和焦炭价格大幅上涨，支撑炼焦煤价格开始反弹。预计在“金九银十”旺季来临之前，下游补库力度加大，价格有望继续反弹。
铁矿石进入价格上涨、库存下降通道
中钢协数据显示，7月份，受钢铁去产能、全面清除“地条钢”等政策措施影响，钢材价格小幅波动上升，钢铁产能保持高水平，铁矿石价格也有所上升。但受铁矿石市场总体供大于求的影响，后期铁矿石价格难以持续大幅上涨。
动力煤价格趋稳
8月7日，中国煤炭运销协会发布的数据显示，7月29日至8月4日，“CCTD秦皇岛动力煤价格”现货动力煤价格方面：CCTD5500报收于608元/吨，CCTD5000报收于569元/吨，均与7月31日发布的价格持平。中国煤炭市场网相关负责人昨日表示，“CCTD秦皇岛动力煤价格”所采集的各种现货煤价全面趋稳，其他煤种的价格略有升降，整体保持相对稳定。
煤炭价格趋稳 短期供求偏紧
中国煤炭市场网8月7日数据显示，最新一期CCTD秦皇岛动力煤价格趋稳。分析人士认为，在部分地区高温持续的情况下，需求仍得到支撑，煤价短期以稳为主，大幅下行风险不大。短期煤炭产量释放受限，供求依然偏紧。
煤价飙升挤压火电利润 三季度能否否极泰来?
下半年随着限制煤电机组投产的相关政策的出台，火电总体上供需格局将不断改善。” 陶敏分析，“鉴于煤炭行业的固定资产投资增速已经开始同比回升，同时考虑到煤炭行业减量置换的产能开始逐步进入产能投放期，未来或将有助于缓解火电行业的成本压力。”
关于印发《山东省2017年煤炭消费减量替代工作行动方案》的通知
根据省委、省政府《2017年环境保护突出问题综合整治攻坚方案》提出的关于全力推进煤炭消费压减工作的要求，结合《山东省煤炭消费减量替代工作方案》确定的任务分工，为切实完成国家下达我省“到2017年底煤炭消费量比2012年减少2000万吨”的目标任务，现就加快推进煤炭消费压减工作、深入落实各项减煤措施，提出以下行动方案。一、工作目标(一)通过落实重点行业、重点企业压减煤炭消费措施，实现年内全省净压减煤炭消费量2706万吨以上，全省2017年煤炭消费总量控制在38233万吨以内。(二)根据各市2016年煤炭消费量统计数据，对于淄博、枣庄、济宁、德州等4个初步完成煤炭消费压减任务的市，要保持煤炭消费总量负增长;对于济南、青岛、东营、烟台、潍坊、泰安、威海、日照、莱芜、临沂、聊城、滨州、菏泽等13个市，要明确目标、落实措施、加大力度，争取合计完成净压减煤炭消费量3356万吨。
钢价走势
三伏天 钢价与气温齐涨
钢铁价格仍有继续上探空间。一是关于地条钢出清、环保检查的各种消息不断。国家不断派出巡视小组，严格执行国家政策，导致资源紧张局面难以缓解。二是当前钢铁库存量处于偏低位置。不管是原料钢坯还是下游螺纹钢，社会库存均呈现下降，供需不平衡，钢价易涨难跌。三是宏观数据向好。PMI、PPI表现亮眼，刺激钢铁现货市场热情，一致看好后期走势，故而钢价短期仍将走高。
钢市大涨后应该如何操作
北方钢厂在采暖季将进行限产的消息已经确定，加上7月底总理曾批示对地条钢顶风作案的要坚决依法严惩、中央环保督查组直指多地政府环保治理不力。因此，后期相关环保及限产题材仍将持续发酵，预计短期国内钢价仍将延续上涨趋势。但需要注意的是，目前钢价已经处于高位，需警惕风险，谨慎为主。
【钢材视点】继续看涨不含糊
原料钢坯库存较低，价格不断拉涨，市场供给压力较小。钢坯现执行3550元/吨，可以说开创了从年初至今以来的新高。原料钢坯处于低库存状态，所以价格不免持续上涨，市场总体以缺货为主;由于成本的推动，型材成交价格也不断向高位逼近，目前角主流报3890-3910元/吨，槽3810-3850元/吨，工3820-3860元/吨。周四统计型钢厂出货更是达35700吨，直逼今年出货最高点。然价格如此疯涨的一个阶段，还是该理性对待，谨慎为佳。
钢铁涨价现真金融假实业隐忧
首先是国内钢铁、煤炭产能严重过剩，煤炭企业叫苦不迭，钢铁企业的库存也大幅提升，销售不畅，然后国家推行限产保价政策，不管是钢铁还是煤炭企业，都大幅减产。这样一来，全国范围内的钢铁煤炭供求关系发生逆转，从严重的供过于求转向供不应求。然后钢铁煤炭价格大幅上涨，企业利润增加，大家都尝到了甜头，但是此后的钢铁煤炭价格已经超过或者接近历史上的最高水平。令本栏不解的是，钢铁煤炭价格的大幅上涨，究竟是实业的复苏还是金融的盛宴。
钢价创新高 钢铁行业利润丰厚
在近年来供给侧结构性改革的大背景下，落后小微企业的市场出清、违法企业的行政取缔叠加兼并重组，提高了行业集中度。截至2017年6月30日，年产能1.2亿吨以上，年产量6000万吨以上，企业数量500家以上的地条钢企业基本已全部取缔。这不仅淘汰了大量落后产能，提高了行业集中度，也净化了市撤境。在供给侧结构性改革的持续推动下，2016年以来钢铁相关主要产品价格也不断上升，仅从期指主要品种来看，2016年以来螺纹钢期指主力合约累计大幅上涨超100%，因此，2017年上半年钢铁行业整体业绩表现亮丽。
铁腕环保将是钢价坚挺的长期题材
今年以来，国内钢材价格出现较大幅度上涨。据监测，截止到8月7日，全国钢材价格综合指数比年初上涨14.9 %，比去年同期上涨51.9%，上海螺纹钢主力合约吨价则跃上4000元整数关口。全国钢材价格之所以一路高歌，除了消费需求稳定增长外，还在于钢铁去产能，特别是取缔“地条钢”取得成效，致使供求关系明显好转，一段时期以来压迫钢材行情“三座大山”中最沉重的一座大山已经崩塌。展望钢材价格下阶段走势，在管理层巩固去产能成效，严厉措施防范“地条钢”死灰复燃的同时，铁腕环保将会成为支撑钢价坚挺的长期性重大题材。
最高涨逾200!钢市有风险，追高需谨慎
从供需基本面来看，本周钢材市场仍有上涨空间，主要是上周钢厂以及市场库存下降，市场资源仍偏少，厂商心态积极乐观。不过，唐山钢坯三天大涨150，刺激钢材期货大涨，不乏市场有过度炒作采暖季河北钢厂限产的嫌疑。短期内，钢价或高位震荡。钢材市场存在一定非理性暴涨，建议谨慎观望，观察下游用户接受程度，以及决策层是否会控制风险。
钢价再遇刺激：河北冬季限产影响有多大?
钢材涨价不利于中游的装备制造业的盈利，或使得装备制造业利润增速比之前预期下降0.04-0.16个百分点。国君指出，部分行业向下游转嫁能力强，钢价上涨不会对其盈利有负面影响，但家电等行业对下游需求端议价能力较弱，钢价又在成本中占据较高比例，因此钢价上涨对利润侵蚀明显。对装备制造业的盈利进行测算，结果显示，螺纹钢的价格增速上行1个百分点，装备制造业盈利增速回落0.16个百分点。
政策影响或不可持续 暴涨过后需警惕冲高回落风险
上周的重磅利好消息毕竟还是大大增强了市场对于后期钢市的信心，此前较为犹豫的买家，很多成为积极抢购者，全国钢材社会库存增速明显减缓，钢价的上涨促进了钢市整体库存的消化。由于市场心态太好，即便钢价出现冲高回落，也马上会有人入场采购，把价格托住，因此短期内价格不会大幅跌落。
期货市场风云再起：螺纹钢创4年半新高，有空头爆仓
展望下半年，有机构预测，内房股的表现取决于几项因素，包括按揭限额及利息率，开发商的融资能力及成本等，而信贷环境收紧也会影响楼市及股价表现。另外，南向资金今年以来推动内房股股价，而且资金持续流入，但任何不能预期的转向都会令股价转弱。
环保风暴抑制产量， 钢价节节攀升或将维持高位震荡
尽管房地产开发投资略微回落，但整体仍然呈现增长态势。同时随着8月份以来天气逐渐转凉，钢材市场的边际需求有望进一步转好，且7月底成交量指数在期货大幅拉涨时放量明显。综合来看，8月份钢价在低库存、环保督查导致的供给端收窄叠加需求持续向好等前提下，国内建筑钢材价格或继续维持高位震荡。
头条：钢价疯狂创四年新高 警惕八月行情冲高回落
从钢厂这个供给端到中间环节以及期货的助力来看，整体现货价格的优势保持畅通，尽管在7日暴力拉升，但是短期内强势或仍将持续。但是从总体下游资源的消化情况来看，较为一般，受环保影响，下游机加工、钢结构以及部分施工项目停工，实际性消费需求有明显弱化，对于整体钢市的强势形成隐患。而八月份的大涨一部分也是受到市场对于金九的预期所支撑，中间环节的备货或会提前，对于钢厂订单的反应以及中间环节的活跃性都会提前，但是这种反应与终端的表现出现分化，对于这种时间差上的错位需警惕在八月份后期的修复可能。因此，钢价在八月初暴拉创下四年新高后，需警惕钢价出现冲高回落的行情。
钢厂方面
9家企业拒绝环保检查 邯郸市长被约谈
因对京津冀环保大督查中发现的问题整改不力，以及企业存在拒绝环保部环境执法检查的行为，8月7日，环保部约谈天津市东丽区、河北省邯郸市等4地政府主要负责人。这是环保部今年第四次公开约谈环境问题突出的城市主要负责人，截至目前，已有19个市区县被公开约谈。为了打赢“蓝天保卫战”，今年4月，环保部抽调全国精锐，启动史上最大规模国家层面的行动，对京津冀及周边“2+26”城市开展为期一年的环保大督查。在此过程中，京津冀及周边“2+26”城市将分别接受25个轮次的督查。
7月我国出口钢材696万吨 进口铁矿石8625万吨
据海关总署统计，2017年7月份中国出口钢材696万吨，较上月增加15万吨，同比下降32.6%;进口钢材98万吨，较上月减少15万吨，同比下降13.3%;1-7月累计出口钢材4795万吨，同比下降28.7%;累计进口钢材779万吨，同比增长2.6%。7月份我国进口铁矿石8625万吨，环比减少845万吨，下降8.92%，同比减少215万吨，下降2.43%。1-7月我国累计进口铁矿石6.25亿吨，同比增长7.5%。7月我国出口焦炭72万吨，环比增加2万吨;1-7月累计出口焦炭482万吨，同比下降17.7%。
8月份钢企盈利如何运行?
今年上半年，钢铁行业化解过剩产能取得阶段性成果，行业运行环境初步改善，企业盈利情况好于预期。国家统计局数据显示，2017年1-6月，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入36905.6亿元，同比增长23.1%;利润总额1301.2亿元，同比增长96.4%。同期，重点大中型企业效益明显好转。据中国钢铁工业协会统计数据，上半年中钢协会员钢铁企业利润总额532.42亿元，较上年同期增加418.44亿元，同比增幅高达367.12%。从利润总额构成看，上半年主营业务利润为428.19亿元，同比增长746.23%，利润结构得到了显著改善。
环保限产风暴来袭 钢铁电解铝等工业品价格获支撑
近日第四批中央环境保护督察将全面启动，分别对吉林、浙江、山东、海南、四川、西藏、青海、新疆及新疆生产建设兵团开展督察进驻工作，实现对全国各省(区、市)督察全覆盖。分析人士表示，随着中央环保督查力度的加大，以及各省近期出台采暖季环保限产方案或大气污染整治专项行动，钢铁、有色、化工、建材等行业供给端收缩效果逐步显现，相关产品价格上涨预期强烈。
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