之所以涨价涨得如此任性，主要是因为近三个月来动力煤供需一直处于紧平衡，甚至到目前，已经过了秋分，仍然不见好转。在供需紧平衡下，即使下游电厂一直维持着用多少买多少的采购节奏，但在持续高日耗和供给增长不及预期的双重作用下，动力煤价一涨再涨，而且幅度越来越大。
根据今日智库中国煤炭大数据显示，6月份、7月份、8月份全国原煤产量分别是30835万吨、29438万吨、29077万吨，产量逐月在减少，产能释放明显不及预期。9月份以来，环渤海七港的库存一直维持在1550万吨左右的水平，库存难以有效增加的原因是进港资源偏紧，主要还是晋陕蒙等主产区的产量增长不及预期。
客观地看，今年市场整体供应水平较去年同期还是稍有改善，但是下游消耗情况远超预期。今年迎峰度夏持续了40天，期间用电量屡创历史新高，而且在8月20日出伏以来的一个月，沿海六大火电的日耗水平几乎跟头伏（7月12-21日）期间差不多。持续70天的高日耗也导致沿海六大火电的库存一直未得到补充，甚至一度降到了950多万吨的超低位水平。
由于供需持续紧平衡，煤价上涨的冲动越来越强烈，现货上涨的幅度也越来越大，买方的处境也越来越被动。之前国有大型电力企业对高煤价普遍接受程度高，但从9月15日左右开始不得不被动采购高价现货煤。现在来看，只要电厂日耗下不来、库存不上去，从坑口到港口，动力煤价还得继续增长，除非市场供应能有明显地增加。
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