7月下旬以来，受终端电厂日耗下降、库存较高、无大规模采购和招标影响，下游询货明显压价；叠加市场参与者对后市看跌预期加重及水电出力增加等诸多利空因素影响，环渤海港口市场煤价格持续承压下行。

但并非全是利空消息，环渤海港口堆存的现货资源相对偏少，尤其是低硫低灰高卡煤，除背靠背、提前锁价的销售模式以外，贸易商发运数量很少。由于部分用户长协不足，且拉不到进口煤，对市场煤依然有采购需求，但都在等待煤价谷底出现。一旦出现询货增多，港口煤价出现小幅反弹实属正常。

从上周三、周四开始，市场询货增多，优质高卡煤出现紧缺；周五开始，贸易商开始挺价，部分优质低硫煤种报价出现小幅上移；周末市场报价出现了整体调涨，并延续至本周。

数据显示，近期环渤海港口锚地船舶确实出现了增加。截止8月21日为114艘，较近期低位增加63艘，而近日的高位则出现在8月19日，为116艘。

从卖方的角度来看，目前，产地发运至港口的下水煤倒挂90-120元/吨，十分严重，市场可售货源偏少；尤其低硫低灰优质煤种，更是无货可询，十分短缺，在一定程度上对市场起到了缓跌的支撑作用。而在询货增加后，则又起到了助推价格上涨的作用。

不过从市场上来看，本轮上涨主要还是情绪在推动，并不是因为下游加大了现货的采购，而是贸易商看到进口价格上涨及下游需要阶段性补库，顺势提高了报价。

买盘依旧冷清，船舶大多仍然是以长协煤转运为主，有的则是进港等货，下游对市场煤的采购积极性仍然偏低。

市场参与者表示，价格上涨仍属于阶段性采购和抵抗式反弹，预计持续时间有限，涨幅也不大，总体趋势依然向下。

究其原因，首先，由于长协供应充足，加上进口煤持续高位，电厂并不缺煤。其次，8月份以来，三峡入库流量同比偏高20%，水位同比偏高10米，出库流量同比增加40%，水电出力增加。再次，虽然在多因素的影响下，近期进口煤价格较为坚挺，但后期来看，9、10月份船期的印尼3800大卡到岸投标价450-460元/吨，9月下旬到货的5500大卡澳煤报价765元/吨；按照澳煤到岸价倒退至北港，只有735元/吨。

此外，更为重要的是，出伏后持续高温天气的影响将明显趋弱，尤其25日之后，华东华南部分地区气温降至30摄氏度以下，民用电负荷回落。

同时，在经济缓慢复苏的大背景下，非电行业需求低迷，市场煤需求端乏力，难以对煤价形成强有力的支撑。

因此，市场参与者普遍认为本轮上涨最多可能在本周内持续，之后或将继续承压下行，而且不排除出现更大的跌幅。