本轮“气荒”首先源于北方地区煤改气叠加采暖季到来，导致天然气需求超出市场预期，预计供需紧张的局面将持续到明年春季采暖季结束。外围市场方面，天然气价格除了受供需紧张支撑之外，突发事件也成为助涨因素。当地时间12日位于奥地利的天然气管道发生爆炸，英国最大输油管线因计划外的修复工程而关闭数周。
对此，国信证券认为，国内天然气产量和进口量增速无法满足需求的快速增长，全年天然气消费量预计超过2300亿平米，用气缺口持续扩大，预计国内用气紧张至少维持到明年初供暖季结束，如果需求依旧保持当前的高增速，未来天然气供需缺口或将持续扩大，国内用气紧张将成常态。推荐重点关注煤制尿素和煤制甲醇，相关标的有华鲁恒升（公司为国内煤化工龙头企业，甲醇年产能为32万吨）、阳煤化工（尿素450万吨/年、甲醇108万吨/年，产能大、业绩弹性高）。
广发证券也表示，进入冬季供暖期以来，我国北方地区对天然气的需求明显增加，以及随着北方地区煤改气推进，华北等地天然气供应短缺形势十分严重。国内天然气价格迅速攀升，根据wind资讯统计，河北地区LNG价格由2017年10月1号的4100元/吨飙升至目前8100元/吨，涨幅高达至70%。为应对天然气的短缺，部分以天然气为原料的化工企业被动降低开工负荷，利好煤头尿素、甲醇等煤化工产品。
具体投资而言，广发证券建议关注以下三大煤化工企业：
华鲁恒升：2017年10月份之前拥有180万吨尿素和220万吨氨醇产能。根据2017年10月11号公告显示，公司100万吨氨醇新装置试车成功，甲醇和尿素产能进一步大幅提升，将有效增厚公司业绩。
鲁西化工：目前拥有90万吨尿素年产能，根据公告显示，退城进园的尿素、甲醇项目将于2017年年底开始陆续投产，将大幅增厚公司业绩。
阳煤化工：根据公告显示，公司具备年产520万吨尿素、108万吨甲醇能力，将受益于尿素和甲醇的上涨。
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