螺纹/热卷（RB1905/HC1905)：现货方面，唐山普方坯3430，螺纹广州4220、杭州3890、北京3810，热卷广州3840、上海3830、天津3790，杭州螺纹基差238、北京156，上海热卷基差118、天津78。螺纹05盘面利润641，热卷05盘面利润671。周末公布货币数据，信贷和社融转差，房贷出现下降，近期的乐观情绪可能需要修正，同时传出唐山、武安地区加大限产的消息，又对行情形成一定的支撑。操作上螺纹正套，山东螺纹基差扩大继续持有。
焦炭/焦煤（J1905/JM1905）：焦炭市场周末继续偏弱运行，唐山等地周末期间传出钢厂增加限产力度，或进一步对焦炭价格形成压力，部分钢厂或计划下调焦炭采购价。目前焦炭库存水平整体中等偏高，支撑一般。焦煤市场延续整理行情，两会结束后煤炭供应情况或有所好转，但焦企高开工率继续对煤炭价格形成支撑。基差方面，港口准一级焦现汇在2100，仓单成本2255左右，与主力合约基差232，+57；河北厂库焦炭仓单基差107；山西简混煤港口仓单约在1330上下，与主力合约基差93，+36。钢厂限产或导致焦炭近月再次走弱，正套暂时离场。
铁矿（I1905）：现货：日照PB粉报621减9，金布巴粉61%报594减3。Mysteel62%报85.4，月均86.6。块矿溢价0.3615，球团65%溢价38.5。
期货：PB粉61.5%对05基差为82增2，金布巴61%基差61增8；5-9合约价差为37.5；05螺矿比6.16。
逻辑:上周铁矿价格逐渐走弱，钢厂仍保持观望状态，成交并不积极。仍需关注钢厂利润和铁矿库存高度，超特粉库存的快速下降已不容忽视，预计二季度尚可缓解。月间套利上，由于矿难影响的更多是远月供应，周末经济数据中短期对黑色利空，长期推荐5-1反套，短期风险在于超特粉的强势。
郑煤(ZC1905)：现货市场高涨情绪有所降温，持续上行动力显疲态。产地供应短期释放仍较慢，整体销售偏好，不过榆林有煤矿因价格过高下游采购抵触出现回调，内蒙鄂尔多斯地区煤价提涨有减少，在需求未持续提升甚至有所下滑的情况下，市场采购积极性降低，下游高价接货意愿偏低，成交有限，港口报价走稳，海运费开始回落，两会结束后，煤矿复产预期将加快，电厂高库存仍压制补库动力，市场有开始转弱迹象，盘面率先一步走低，逢高空策略。
锰硅（SM1905）：工厂报盘积极看涨，下游询货逐步增多。市场看涨信心倍增。目前硅锰6517#主流报盘多集中在7400-7500元/吨左右一线，现金含税出厂加工块。锰矿方面：下游合金企稳，工厂补库意愿增强。但鉴于港口库存高位，锰矿暂稳。天津港Mn46%澳块主流成交61元/吨度,Mn37%南非块主流成交价50-51元/吨度 。SM1905合约北方地区基差-300元每吨左右，天津仓库卖交割利润0元每吨左右。策略方面：1905合约盘中增仓上行明显。鉴于现货积极提涨预期。建议可尝试05-09合约正套。
硅铁（SF1905）：近期在原料端不断提涨的情况下，工厂成本压力逐渐增强。供需基本面的改善促使工厂积极挺价拉涨。现货方面，大厂挺价依旧多集中在5900元/吨承兑出厂左右。宁夏地区小厂72硅铁报盘多集中在5800元每吨现金左右。宁夏地区1905合约基差-390元/吨左右，天津仓库卖交割利润-30元/吨左右。策略方面：1905合约低位震荡持稳。暂观望。
上一篇：动力煤周报