产量增速明显低于去年同期,煤炭进口量保持高位。2012年1-3月我国煤炭产量8.61亿吨,同比增长5.6%,其中3月份产量3.15亿吨,同比增长4.9%,当月煤炭增速或者累计增速都低于去年同期。2012年1-3月,我国煤炭累计进口量6173万吨,同比增长63%,其中3月份进口量2140万吨,同比大幅增长97%,继续维持在2000万吨以上的高位。2012年1-3月,我国煤炭累计净进口量5853万吨。
维持行业“谨慎推荐”投资评级。2012年4月,国家能源局发布《关于做好2012年煤炭行业淘汰落后产能工作的通知》,全年计划淘汰落后煤矿625处,淘汰落后产能2347万吨/年。目前国际油价持续下跌,但是国内货币政策放松的趋势不改。另外伊朗局势和美国的QE3是否推出都将会刺激煤炭板块。我们继续维持煤炭板块“谨慎推荐”投资评级。强烈推荐盘江股份、阳泉煤业、兰花科创(近期尿素价格大幅上涨。
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