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关于7月份的煤炭市场,给予"煤炭市场走势分化,炼焦煤市场继续在资源过剩状态下弱势运行,动力煤市场呈现阶段性反弹特征"的市场判断。

首先,从宏观经济看,

市场普遍预计今年经济走势前高后低,但6月份官方PMI及财新PMI双双回升并重回扩张区间运行,表明经济短期下行压力缓解,总体较为平稳;

二是季节性的钢材需求下降在7月份表现会比较明显,但以目前钢材价格及利润,钢企减产意愿很低,因此炼焦煤需求下滑程度要好于往年。另外,在"地条钢"产能出清后,建材市场供需偏紧,这有利于支撑钢材价格保持高位运行,从而缓解炼焦煤炼价格的下行压力;

三是动力煤市场预期基本扭转,进入迎峰度夏,需求将有所改善。

从供给角度看,

7月份煤炭供给压力依然较大。

一、煤炭产量连续三个月增长。5月份全国原煤产量2.98万吨,同比增长12.1%,环比增长1.1%,煤炭产量的总体回升趋势已经形成,资源过剩压力短期内也不会改变。

二、始于6月份的国内重点炼焦煤企业的减量化生产有效地缓解了市场下行压力,也部分改变了市场预期。量化减产措施完全是企业自发的市场行为,表明煤炭企业不再延续以往任由煤价无底线下跌的做法,开始根据需求调整生产,将有助于避免煤炭市场的大起大落。

三、煤炭社会库存结构性矛盾依旧突出。目前,动力煤基本上没有库存压力,个别产地资源偏紧,但下游用户库存充足,截至6月30日,沿海六大电厂库存1294万吨,比5月末略增20万吨,可用天数21天。四、煤炭进口有望维持高位。5月份我国进口煤炭2219万吨,环比减少259万吨,进口量短期下降主要是澳洲飓风灾害影响,值得注意的是近期印尼及蒙古煤炭进口都出现了大幅增长,5月份蒙古煤进口318万吨,同比增加42%。

综合分析,

初步判断:7月份国内煤炭市场总体上要好于6月份,供需过剩矛盾有所缓解。具体来说,受制于下游市场的季节性特点,炼焦煤需求仍不温不火,但资源供给因国内大矿实施减量生产而有所下降,炼焦煤市场的下行压力减轻;动力煤市场在迎峰度夏带动下需求会有所改善,动力煤价格总体上震荡反弹。(作者:CCTD中国煤炭市场网观察员 周春辉)