猎鹰解期：7月22日期货部分品种早评
棉花
1、隔夜美棉走势震荡，略显偏强，主力12月合约报收62.93美分，涨0.02美分，涨幅0.03%。近期美棉生长状况不佳，减产预期支撑美棉价格上涨的同时，隔夜原油上涨的提振，支撑棉市价格偏强震荡，但预期经济下行忧虑和棉花需求预期不佳制约美棉涨势。ICE可交割的2号期棉库存降至8320包，前一交易日为18484包。2、国内棉花市场方面，国储棉投放成交率依然保持100%，棉价折3128B价格12814元/吨，较前一交易日涨57元/吨，说明国内棉花需求不差，对内棉形成支撑。3、进口棉价格相对内棉偏强，进口利润再度回吐甚至显亏。
白糖
隔夜国际原糖冲高回落收跌，10月合约报收11.64美分，跌0.05美分，跌幅0.43%，盘中最高上探11.94美分，承压于前几日高点。伦敦白糖10月合约报收354.5美元/吨，涨幅1.26%。受原油上涨突破的带动及新冠疫苗实验和欧盟经济刺激协议等利好的提振。不最终受制于供应方面的压力影响而承压回落。当前巴西甘蔗制糖比增加限制了糖价的涨幅，预期巴西中南部糖产量依然强劲。不过从需求上来看，伦敦白糖10月上涨更强，说明白糖的需求预期不错。技术上原糖仍偏于震荡，下方60日仍有支撑，上方20日均线压力较强。国内糖市现货偏弱，不过由于基差较强，郑糖仍存在反弹态势。不过对于预期进口增加，加工产能不断释放的利空压力制约内糖的反弹空间并且令现货市场供应逐步增加而拖累现货糖价。近两日关注6月进口数据的公布和影响。从仓单方面看，轻仓单限制近月糖价下跌。
玉米系
昨日玉米及淀粉期价弱势回调，现货价格大多企稳，局部地区上涨。近期关于定向投放陈化临储稻谷、小麦传闻频出，或给强劲的上涨盘面带来一定压力。玉米近月合约交易逻辑基本跟随每周四临储玉米拍卖溢价幅度，上周拍卖粮吉林2015年二等玉米溢价约307元/吨左右估算，集港成本约在2200元/吨左右，而玉米09合约期价最高触及2202元/吨，基本与临储玉米拍卖集港成本价格基本持平，继续关注本周临储玉米拍卖成交溢价情况。目前已拍卖了近3200万吨，再加上一次性储备拍卖超700万吨，二者合计成交超3900万吨，临储玉米所剩库存预计还有5-6次就能全部拍完，但由于出库速度较慢且贸易商对后市信心较强，捂粮待涨心态拉升，目前玉米到厂量仍较少，山东地区玉米深加工厂门玉米到货量仍不到300辆，仍处于低位，南北方港口玉米库约250万吨上下，短期供应紧张形式仍存。
红枣
期货方面：主力合约早盘震荡减仓拉升后整体维持震荡运行，收于9275元/吨。现货方面：国内各地区报价维持稳定，沧州一级4.65元/斤，新郑一级4.25元/斤，阿拉尔一级4.75元/斤，阿克苏一级3.5元/斤。目前红枣处于销售淡季，整体需求不佳，供应虽然充足，但红枣相对耐储，客商均不着急出售，市场交易氛围较清淡，多为刚需客商拿货，随买随卖。期现展望：现货价格维持低位，客商盈亏基本平衡，继续下跌存在成本支撑，库存偏高，上涨亦会承压，短期或将维持稳定，仓单数量增加10张至696张，其中含预报35张，对9月合约而言仍有一定压力，新季合约红枣正处于生长期，短期有天气和托市政策升水。
尿素
今日尿素09合约震荡上涨，报收1545点，较上一交易日上涨7个点，日内价格波动范围在1538-1557。今日现货价格继续下跌，基本平水期货，原因在于今日商品整体上涨，叠加基差有收窄的预期，期价上行。今日山东地区主流出厂价格下滑20元至1560元/吨，河南地区主流出厂价格下滑20元至1590元/吨，内蒙古地区主流出厂价格1360元/吨，但由于前期订单需求较大，目前处于停收状态中。印标中标结果公布，与国内价格水平有一定差距，据了解，国内只有一船跟进，无法给现货带来提振。后市国内农业需求进入收尾阶段，工业需求受环保影响，采购放缓，贸易商心态欠佳。
粳米
逻辑:粳米期货主力RR2009窄幅震荡，价格区间3430到3450元/吨，价格波动范围窄。自本月1号起粳米主力日内交易手续费降为0.5元，保证了主力较高成交量，RR2009合约成交量5540手，持仓减少35到1.6万手。粳米期货主粮属性表现较为强势，因国际粮价走高国内市场联动上涨。近期随着国内疫情逐步缓解，价格炒作趋于结束，价格走向归于市场。现货：现货价格与昨日持平。新粮：黑龙江鸡西圆粒粳稻1.28-1.3元/斤，粳米（龙粳31）出厂价1.9元/斤，今年因长粒市场欢迎度提高，种植结构改变，圆粒偏少；鹤岗19年米1.98元/斤；绥化13/14年粳米1.7元/斤。
铜
7月21日上海铜现货51830-52050元/吨，升贴水(升) (升)60 - (升)130元/吨。上期所铜库存较上周增21311吨至158647吨。中国6月精炼铜产量同比增长3.5%，至86万吨；1-6月精炼铜产量同比增加4.6%至482.2万吨。南美疫情愈演愈烈，智利宣布将紧急状态延期至9月份，秘鲁也宣布将紧急状态延期至7月底，市场对南美铜矿供应下滑的预期也是越来越强烈。虽然废铜短期看供应有所增加，但最大的废铜原料供应国美国疫情又开始重新反复，废铜原料回收预计将再度受阻。国际铜业研究小组：全球精炼铜市场4月为供应短缺86,000吨，3月为短缺3,000吨。今年前4个月精炼铜市场供应过剩59,000吨，去年同期为短缺181,000吨。4月全球精炼铜产量为198万吨，消费量为207万吨。
镍
镍矿：主流品位1.5%镍矿CIF主流成交价至49美元/湿吨，+1美元/湿吨；镍铁：华东某钢厂高镍铁采购出价975元/镍（到厂含税），成交近万吨，相比上轮采购价格下调5元/镍。电解镍：金川对沪镍2008合约升贴水报价:+400~+500元/吨；俄镍对沪镍2008合约升贴水报价:-450~-350元/吨，镍豆对沪镍2008合约升贴水报价-1300~-1200元/吨。价差：①镍板提单进口亏损2653元/吨，免税镍豆提单亏损1345元/吨；②沪镍升水镍铁84元/镍点；
铝
21日长江14400跌90升水195，南储14330跌100；隔夜沪铝主力2008收盘报14395涨150，LME铝收盘报1685涨22.5；欧盟通过经济刺激计划，提振金属走强。宏观方面，欧盟达成规模1.8万亿欧元刺激计划，美元大幅下挫。基本面方面，电解铝产能持续回升，大量产能启动复产，文山铝业二期投产，神火、中孚待投；20日SMM铝锭库存报71.2万吨，同比上周四增加0.4万吨；铝棒加工费有所反弹，生产依旧旺盛；6月未锻轧铝及铝材出口35.4万吨，同比下降30%，累计同比下降20.6%，5月约为38万吨；华南、华东地区成交升水走弱，佛山出现贴水，现货市场供应较为充裕。
贵金属
美国总统特朗普：从未考虑过实施永久性封锁；下一份经济刺激计划正取得进展，两党都希望达成计划。欧盟国家愿意在1.8万亿欧元(约合2万亿美元)的新冠病毒刺激计划上做出妥协。欧洲央行维持主要再融资利率在0.0%不变，维持边际贷款利率在0.25%不变，维持存款利率在-0.5%不变，符合预期；维持紧急抗疫购债计划规模在1.35万亿欧元不变。美国当前平均每日新增确诊病例为6万例，远远上个高峰时的水平，疫情蔓延拖累美国经济复苏；美国6月非农就业人口新增480万创历史新高，6月失业率11.1%，为连续第二月回落；因流动性危机解除美联储资产负债表规模连续第四周下降，但并不表示美联储货币政策转向；美联储6月议息会议重申承诺“使用所有工具”来支持美国经济。
塑料
上游：亚洲乙烯800-715，亚洲丙烯825-785，乙烯、丙烯价格平稳。现货市场：现货市场线性、PP价格平稳。华东地区线性报价7200-7500，PP报价7750-8100。周二，塑料和PP弱势整理，市场短期偏弱走势。聚烯烃基本面转空，虽然目前聚烯烃装置检修依然较多，同时石化库存偏低，但是后期检修装置将陆续开工，下游整体需求差，经过前期拉涨，现货成交困难，聚烯烃转向下跌行情，短期需警惕外围因素造成的短期波动。
橡胶
泰国原料市场白片40.69，烟片43.99，胶水40.9，杯胶32.1，泰国原料价格小幅上涨。沪胶上涨，华东市场全乳胶价格在10400元左右，泰标混合在10100元左右，现货市场成交有限。
纸浆
期货方面，SP2009日内开盘4410元/吨，全天走震荡上行行情，尾盘收于4428元/吨。现货方面，现货市场成交稳定，今日山东地区南方松4200-4300元/吨，银星4320-4350元/吨，太平洋4335元/吨，马牌4450元/吨，凯利普4550元/吨；鹦鹉报价3520-3550元/吨。观点看法：上周，依利姆提涨8月合同价格，加针主要品牌报平7月合同价，现货市场挺价情绪较浓，现货挺价惜售为主，不过本周Arauco对外公布8月份木浆报盘，旗下针叶浆品牌银星环比 7月性下跌 5美元 /吨 ，本色浆品牌环比7月下跌45美元/吨，而阔叶浆品牌明星却上调涨10美元/吨。国外浆价涨跌不一。而内盘纸厂方面，当前为季节性淡季，生活文化纸消费偏低，但纸厂前期大幅去库后，当前库存压力缓解，纸厂生产开工在缓慢增加，也有部分补库操作，港口库存在到港稳定情况下持续去化，反应出纸厂及贸易商拿货较为积极。后续持续关注下半年消费备货以及国外疫情导致的主要针叶浆厂发往中国针叶浆减少给予的针叶浆价格支撑。
不锈钢
期单：①德龙开盘，8月期货调涨100元/吨，报至13000元/吨，市场贸易商都有下单；②市场等待青山9月期单指引。现货：冷轧市场，德龙、北部湾新材四尺毛边基价报在13250元/吨（换算成2.0切13750），甬金四尺毛边基价则13400元/吨（换算成2.0切13900）。热轧市场，东特等民营工业板维持在13000元/吨。市场情绪：不锈钢价格继续持稳运行，由于现货价格近期的弱势，成交乏力，缺货迹象有所改善，后期到货资源逐步增加，但好规格依然吃紧。
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