近期动力煤港口坑口走势分化，呈现冰火两重天的局面。港口5000大卡煤种成交605-610，较前期低位上涨30元， 5500大卡成交680左右。坑口库存高企，价格走低未有反弹迹象。当前贸易商发运利润虽高，但铁路计划难批，面对电厂高库存贸易商也有畏高不敢拿货的心理，造成现在港口缺货而坑口过剩的局面。进口煤通关受限，更加剧了短期内贸煤市场供需矛盾。据悉1月初一些电厂场地的进口煤库存即可通关使用，近两日海运费止涨回落，但依旧高位。短期动力煤市场矛盾难以调和，现货价仍有上涨可能，远期供需压力也同时存在。期货上看，11月底动力煤主力合约仍然是ZC1801，多头主导盘面昨夜继续增仓上行，冲击667.4的前高，期货贴水收缩至15。操作建议暂时观望。