PPI增速、工业增加值增速、M2增速对煤炭销量相关性较高。通过对这些指标与煤炭销量相关性进一步研究，我们得出以下结论：PPI增速领先煤炭销量增速2个月，工业增加值增速与煤炭销量增速基本同步，M2增速领先煤炭销量1个月。PPI增速或在二季度末见底，领先煤炭销量增速2个月；M2或在二季度初见底，领先煤炭销量增速1个月；工业增加值在二季度见底，基本同步煤炭销量增速。因此煤炭销量增速极有可能在二季度见底，随后将会触底反弹，加上未来限价政策松动的预期，煤炭行业经历上半年蛰伏之后，下半年将重现曙光，全年呈现出先抑后扬的态势。
从估值来看，SW煤炭开采Ⅱ市盈率为12.92，高于上证A股10.84。其中动力煤板块市盈率低于行业平均，而焦炭子行业市盈率最高，动力煤板块有一定的估值优势。尽管估值标准随着大盘重心不断下移，但是目前煤炭行业整体市盈率接近2008年的最低值。近期煤炭股跟随着大盘不断探底，绝对和相对估值双双下降，估值已近底线，封杀其下跌空间。煤炭行业整体β值为1.18，一旦未来大盘上行，将有超越大盘的表现，错杀将成就机会。
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