螺纹/热卷(RB1901/HC1901)：现货方面，唐山普方坯持平4110，螺纹广州持平报4810、杭州跌60报4570、北京跌30报4410，热卷广州跌40报4410、上海跌60报4300、天津跌50报4260，杭州螺纹基差扩大151收640、北京扩大182收475，上海热卷基差扩大135收331、天津扩大145收291，螺纹广州与杭州价差99扩大62、与北京价差264扩大31，热卷广州与上海价差110扩大20、与天津价差150扩大10。螺纹盘面利润1259，热卷盘面利润1007。昨日报价相对混乱， 市场成交有转弱，近几日消息面扰动过于频繁，盘面反应的不是价格而是混乱的情绪，行情的演绎上最终需要放在限产政策的确定与落实以及在最终版政策基础上的基本面推演上，暂时来说仍然维持九月产量增幅大于需求增幅，震荡中顶部下移的观点，下方4000-4050电炉成本支撑暂时认为有效，中期供需缺口没有回补，维持震荡偏强观点，操作上，政策落地前单边观望，螺纹10-05正套持有，螺矿比视后续限产情况而定。

焦炭/焦煤(J1907/JM1907)：现货焦炭市场开始回落，唐山部分钢厂焦炭采购价率先下调100元/吨，其他地区暂时观望，但下跌预期较强。焦煤市场整理运行，阶段性补库或逐渐进入尾声，部分前期高位焦煤价格出现回落，幅度在20元/吨左右，其他地区则仍在观望，下游开工率高，焦煤需求平稳。基差方面，港口准一级焦现汇在2500，仓单成本2675左右，与主力合约基差400，+134，部分二级焦仓单成本2600附近；河北厂库焦炭仓单基差395；山西简混煤港口仓单约在1220上下，与主力合约基差-100，-47。昨日市场消息面复杂，焦炭及焦煤盘面近日或有所反复，暂以震荡对待，套利方面暂时观望。

郑煤(ZC1901)：近期环保对坑口市场影响逐步发酵，多个地区煤矿生产开始受到影响，另外有消息称今冬国家将严查煤矿超产，供应端向上空间有限。近期价格上受下游需求趋弱影响，有一定压力，价格有小幅回落。港口方面，近期沿海电厂日耗断崖式下跌，昨日已经降至60万以下水平，不过下游用户提前库存导致港口需求并未明显回落，价格还有小涨预期，基本判断为透支冬季行情。盘面上，受近日黑色大幅震荡影响，zc01合约在620-630之间震荡运行，考虑目前基本平水，未来煤价还有一定拉涨预期，因此操作上还是维持多头思路，620以下考虑进多，套利上15正套继续持有。

铁矿（I1809/I1901）:现货：钢厂询盘继续回落，按需成交弱于往常周二。贸易商谨慎观望，报价跟随盘面小幅下跌，全天成交偏差。日照PB粉报491跌5，金布巴粉61%报443跌5。11日普氏62%报68.35跌0.2，月均67.79。期货：连铁窄幅偏弱震荡，PB粉61.5%对01基差为50稳，金布巴61%基差16稳；1-5合约价差为-9.5稳；主力螺矿比8.29，降0.32。

逻辑：随着盘面整体氛围走弱，连铁跟随偏弱运行。基本面上，短期主流澳粉供需压力不大，基差水平中性，连铁500下方深跌驱动不足。但上期澳矿至中国发货量有较大回升，季节性回升可能性增大，预期仍不利。本周钢厂整体表现谨慎，无补库行为，周成交缩量。贸易商依然挺价，尚有一定支撑。但基差操作难度加大，投机情绪弱化，短期维持480-500区间偏弱震荡为主。关注贸易商出货情况将对心态造成较大影响，以及限产执行力度。高品澳粉落地仍无利润，港口需求仍是主流，有利于库存去化。港差方面，曹妃甸主流澳粉集中度有所缓解，高溢价回落，与日照港价差仍有修复空间。

操作：观望为主，激进者逢高（490-500）轻仓试空；成材端政策情绪有所释放，根据基本面预期，逢低（8.3附近）轻仓介入多01螺矿比。现货日照港-曹妃甸主流澳粉价差继续修复，仍可尝试库存置换；发货及库存结构上支撑卖空巴西矿与PB粉溢价，作为中长期持有。风险：主流澳粉发货恢复（已初现增量132万吨）；中高品澳粉库存回升；钢焦走弱。

锰硅（SM1901）：市场突传环保限产放松，在黑色系各品种暴跌的背景下，硅锰期货市场跟跌，现货市场暂时整体平稳。市场观望居多。工厂按期排单生产报。目前硅锰6517#主流报盘多集中在8600-8700元/吨左右，现金含税出厂自然块。锰矿方面：锰硅现货松动带动锰矿报价弱势持稳。港口高库存对锰矿仍未能对锰矿价格形成有利支撑。天津港Mn46%澳块主流报价62元/吨度,Mn37%南非块主流成交价54元/吨度。SM1901合约北方地区基差320元每吨左右，天津仓库卖交割利润-470元每吨左右。策略方面：1901合约盘中增仓下行。短期空方打压明显。操作上，鉴于现货市场持稳，远期供需预期存分歧。故建议暂观望为宜。

硅铁（SF1901）：受黑色系整体下跌影响，硅铁主力合约早盘低开后逐步反弹。硅铁现货整体持稳。工厂排单基本到本月中下旬。市场主流报价暂无变化。但下游贸易商采购放缓。市场暂时缺乏热点，刺激价格走出趋势性行情。目前72硅铁报盘多集中在6200-6300元/吨承兑自然块出厂。后期仍需关注宁夏地区周年大庆活动可能存在的对产业影响。宁夏地区1901合约基差-410元/吨左右，天津仓库卖交割利润100元/吨左右。策略方面：1901合约盘中持续减仓缩量。短期多空博弈加剧。操作上，鉴于现货市场持稳。故建议暂观望为宜。