动力煤市场周报（2.13-2.21）

  港口市场
 
    环渤海动力煤价格指数
 
       本报告期（2019年2月13日至2019年2月19日），环渤海动力煤价格指数报收于574元/吨，环比上行2元/吨。
　本期，港口动力煤市场处于节后恢复期，采购需求集中释放，交易价格延续上涨行情，以下几因素促成环渤海动力煤价格指数上行：

    一、产地、港口煤价呈分歧走势，成本倒挂得以修复。产地市场与港口市场价格涨跌不同步，发运到港价格倒挂严重，使得港口环节存在上涨空间，而两会前用煤终端为保障存煤，采购阶段性释放，支撑港口煤价连续两周上涨。

    二、短时的供需缺口出现，市场看多情绪再起。秦皇岛煤炭网数据显示，截至20日，六大集团沿海主要电厂日耗回升至57.3万吨，较年度低点上涨20.8万吨，消费逐渐向上恢复。而矿方在安监严控下，开工率偏低，两会前煤炭外运量有限，2月份大秦线日均运量不足1207万吨，港口资源集港略显不足，短时供需缺口使得市场看多情绪再起，惜售待涨情况增多。

    三、大型煤企上调2月份销售价格，增强市场上涨示范性。据市场数据显示，部分大型煤企上调2月份月度长协价格，提升现货价格底部价格，而现货价格的进一步上涨也提振了市场信心，增强了市场上涨动力。

    四、进口煤政策影响犹存，内贸采购增量可期。澳洲煤进口政策进一步明朗前，通关时间偏长的现状难以打破，终端用户对澳洲煤招标采购规模锐减，供给缺口转向内贸市场，同时国际煤炭价格也同步出现上涨，与国内市场互相渲染，助推内贸煤价上涨。

　　　沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数（OCFI）显示，本报告期（2019年2月13日至2019年2月19日），国内海上煤炭运价指数低位反弹。2019年2月19日运价指数收于623.94点，与2月13相比，上行39.19点，涨幅为6.7%。

    具体到部分主要船型和航线，2019年2月19日与2019年2月13相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价环比上行2元/吨至27.6元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价环比上行2.6元/吨至22.4元/吨；秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价环比上行2.1元/吨至23.6元/吨。

下图为截至2月19日秦皇岛煤炭网发布的具体港口煤炭价格：

 
    港口煤炭库存情况
 
    青岛大宗数据显示，截至2月21日，秦皇岛港存煤530.5万吨，较上周增加1万吨；曹妃甸港423.3万吨，较上周同期同期减少17.3万吨。

    青岛大宗数据显示，截至2月21日，秦皇岛动力煤5500大卡平仓价565元/吨，较上周升3元/吨。5000大卡现货价518元/吨，较上周升7元/吨。广州港内贸煤价格情况：Q5500优混库提价695-705元/吨。Q5000大混库提价615-625元/吨。Q4500大混库提价545-555元/吨。

    外贸煤价格情况：印尼煤Q5500库提价670元/吨较上周升15元/吨。Q4700库提价525元/吨较上周升35元/吨。Q3800库提价390元/吨较上周升35元/吨。

    电厂库存情况
 
    青岛大宗数据显示，本周，六大重点发电集团沿海电厂日均库存合计1703.2万吨，较上周减少39.8万吨，环比下降2.24%；日均耗煤合计58.74万吨，较上周增加14.23万吨，涨31.97%；本周平均可用天数39天，较上周减少10天。
 
    较上周整体库存量有所下降，主要因素是北方一周内大部分地区持续降雪，气温下降民用量增加，并且下游工厂民企陆续开工，日耗合计量有明显上升。截止至2月19日，沿海六大电厂合计日耗量为51.73万吨，较上周同期增加7.27万吨。存煤可用天数为33天，较上周减少5天。从以上数据分析，随着北方这波雨雪天气过后，冬季行情即将结束，民用电负荷将有所下降，并且在出正月之前工业用电也很难有明显提升，电厂的日耗量将不会再有大幅度突破，库存方面来看从去年年底至今下游电厂库存始终充足保持可用天数在30天以上，进入春季以后，下游电厂需求预计又会需求转淡，这也是后期动力煤市场主要利空因素，届时市场价格又将面对下行压力。

    后期市场分析 
　
    从以上整体情况分析，节后这一波小涨幅持续性不长，坚挺到本月底至下月初气温有所回升春季到来时，市场又将会转淡，主因下游需求一直偏弱，上游至终端库存又偏高，成交量市场悲观情绪也始终不得提振，预计今年动力煤会是平稳的一年，很难有大起大落的情况出现。