螺纹/热卷（RB1905/HC1905)：现货方面，春季需求正常启动中，成交季节性中一般偏上，价格以小幅探涨为主，周末钢坯涨幅较大报3460，螺纹广州4170、杭州3790、北京3740，热卷广州3790、上海3760、天津3720，杭州螺纹基差230、北京179，上海热卷基差89、天津49。螺纹05盘面利润496，热卷05盘面利润580。螺纹/热卷（RB1905/HC1905)：现货方面，唐山普方坯3410，螺纹广州4170、杭州3790、北京3740，热卷广州3790、上海3760、天津3720，杭州螺纹基差230、北京179，上海热卷基差89、天津49。螺纹05盘面利润496，热卷05盘面利润580。当前高产量+偏高库存压力的背景下，考验需求的释放强度，近期仍需关注钢厂直供量以及下游工地开工情况，需求季节性释放下易带动情绪向好，但周末也有消息称杭州地区出现排队卸货现象，预计日内围绕3730附近震荡，操作上，空螺焦比离场，多山东螺纹基差继续持有，热卷正套入场。

焦炭/焦煤(J1905/JM1905)：焦炭市场探涨情绪持续，部分大型焦企计划周内提涨焦炭价格100元/吨。焦企库存仍在低位，钢厂补库正常，少数钢厂库存偏低，关注钢厂接受情况。港口焦炭报盘2150元/吨，高位成交存压力。焦煤市场短期趋强，煤炭产量释放速度不及去年同期，供应暂未完全恢复。进口焦煤通关时间延长，但尚未禁止，预计影响暂时有限。基差方面，港口准一级焦现汇在2150，仓单成本2308左右，与主力合约基差181，+39；河北厂库焦炭仓单基差46；山西简混煤港口仓单约在1270上下，与主力合约基差-15，+1。近期继续关注钢材去库情况及北方环保限产情况，前期多焦化利润套利可择机平出。

铁矿（I1905）：现货：日照PB粉报633减5，金布巴粉61%报593减5。Mysteel62%报86.8，月均87.42。块矿溢价0.3332，球团65%溢价40.5。

期货：PB粉61.5%对05基差为93减9，金布巴61%基差54减9；5-9合约价差为36.5；05螺矿比6.06。

逻辑：上周连铁主力合约弱势调整，钢厂补库意愿并不积极，基本以按需少量采购为主，贸易商挺价心态较为明显，进口铁矿石港口现货市场成交一般。应NMA要求，Vale再添关停产能，正积极申请恢复。仍需关注钢厂利润和铁矿库存高度。月间套利上，由于矿难影响的更多是远月供应，叠加巴西决定两年半关闭全部上游式尾矿坝，长期推荐5-1反套。现货套利上，可多盘面抛杨迪，混合。

郑煤(ZC1905)：23日周六，内蒙古锡林郭勒盟西乌旗银漫矿业发生重大运输事故，榆林及鄂尔多斯部分煤矿价格开始大幅上涨，拉煤车辆有所增多。本事故矿为非煤矿山，但事故较大又逢两会时间节点，内蒙古地区煤矿安全生产检查或在所难免，是否波及更大范围有待进一步观察，榆林地区原受矿难影响的煤矿复产问题或更趋谨慎，市场情绪整体提振，受坑口煤价上涨影响，原本开始维稳回落的港口煤价获得一定支撑，市场或再度升温，注意控制仓位，防范风险。下游市场看，六大电厂日耗库存双回升，周六日耗运行至66万吨，高库存仍压制采购积极性，短期供应问题不大，进一步关注产地相关政策变动及终端补库节奏。

锰硅（SM1905）：近期虽有锰矿提涨以及供电预期紧张等利好消息刺激，但在工厂库存偏高以及下游采购观望的情况下，现货仍未能形成提涨氛围。同时市场等待3月主流钢招指引。硅锰6517#主流报盘多集中在7500元/吨左右一线，现金含税出厂加工块。锰矿方面：港口库存再度走高，已达300万吨。下游需求难有起色。仍是压制矿价走强主因。天津港Mn46%澳块主流成交60元/吨度,Mn37%南非块主流成交价51元/吨度 。SM1905合约北方地区基差-120元每吨左右，天津仓库卖交割利润-80元每吨左右。策略方面：1905合约减仓震荡持稳。鉴于基差结构，以及现货提涨困难，暂观望为宜。  

硅铁（SF1905）：市场在3月部分钢招普遍走弱的环境下，现货仍弱势运行。工厂高库存以及低需求仍未能对市场形成支撑作用。现货方面，大厂挺价依旧多集中在5900元/吨承兑出厂左右。宁夏地区小厂72硅铁报盘多集中在5600-5700元每吨现金左右。宁夏地区1905合约基差-330元/吨左右，天津仓库卖交割利润0元/吨左右。策略方面：1905合约震荡持稳，无明显增量资金入场。预计在下游需求启动前，短期硅铁市场仍将以持稳为主。鉴于基差中性结构，暂观望。