本周煤价的利好

1、 煤矿、站台提库存及发运能力需要一定时间缓冲，目前价格未有效传递，发运成本倒挂情况未缓解，供方多以观望为主，虽然随着上周坑口煤价、运价大幅下跌，但贸易商成本还处于继续倒挂中，部分贸易商延续挺价心态。

2、进口煤情况：澳洲煤由于某种原因，价格继续走低；印尼中高卡煤涨幅减小，低卡煤涨幅依然较大。总体进口煤资源偏少。

3、4月6日-30日，大秦线将展开为期25天的春季集中检修，每日完成发运量将从125万吨降至105-110万吨，以及一带一路峰会的终端保电工作的展开。

4、电厂去库存力度大幅度提高。

本周煤价的利空

1、进入4月份，产地煤矿复产面有望恢复正常水平，重点是随着产能的逐步提高，有望提升产地煤炭的整体供应能力，再加上大部分站、段取消了装车限制政策，促进发运量增加。另有网传在大秦线检修时期，朔黄-黄骅港、蒙冀-曹妃甸港运煤通道将开足马力，加快煤炭运输，全力满足沿海电厂用煤需求，弥补大秦线运量的减少。

2、终端需求侧随着两会结束，保电任务已减轻；江内、下游库存高位还是超过预期的，资源充足。

3、特别最近南方的水力发电比以往力度大。光伏发电、水电以及其他新能源的电力逐渐释放替代火电。终端机组的季节性集中维修即将到来，后期煤炭需求会减弱。

4、受税率下调的政策影响，普遍利好终端户，对销售端是利空。另外上、下游贸易商心态普遍看淡后市，本周出现部分甩货现象。

5、钢厂、水泥厂季节性的刚性需求补库采购来临，但不及预期。

煤价的不确定性

1、政策调控的不确定性。

2、煤矿安全的不确定性。

3、进口煤政策的不确定，特别是澳煤。

预测

本周的各种消息的对冲，短期利多小于利空。

本周煤价继续延续上周下跌行情，笔者认为，其主要原因，一是受需求侧的逐步冷清以及保供措施实施的结果；二是受4月即将开始的税率下调政策影响，市场出现部分甩货现象的结果。且本周煤价还有个特点：由于诸多原因影响，目前港口的煤种结构发生了转变，5500大卡煤种稀缺，5000大卡的及其以下的低卡煤充裕，致使现货价格差达到了105元/吨。

综上，目前煤价受诸多利空原因，面临下调压力，将维持震荡走势，预计煤价在590-600元/吨左右震荡，随后受部分利好消息影响再企稳。（不排除突发事件以及进口煤政策，特别是澳洲煤的政策，影响后期煤价走势）

原创丨风雨漂泊（笔名）

来源丨CCTD中国煤炭市场网