随着螺纹钢价格不断上涨，原材料涨价空间逐渐被打开。之前钢厂面临铁矿石的成本压力，吨钢利润微乎其微，导致钢厂在对待焦化厂的态度方面，一直以压价采购的方式作为维持生产的主要手段，而焦化厂自身由于生产开工良好，企业一直存在低价出货行为，导致焦炭价格喋喋不休。不过，随着钢材价格的好转，目前焦炭等原材料的涨价意愿不断提高，各地焦化企业纷纷提涨焦炭价格50元/吨。

从提涨范围来看，包括山西、河北、山东等主要产地，并且三个省份同时出现利多驱动。上周末，河北某大型焦企对焦炭价格提涨50元/吨，随后周末唐山发出消息，对11家焦炭生产企业做出无证排污的关停处罚，涉及焦炭产能1435万吨；山西主产地方面，汾阳对四家焦化厂也采取焖炉保温措施的举措，要求焦炉出焦时间不小于80小时，清洁热回收炉出焦时间延长至110小时，用以应对出现的重污染天气情况；山东方面，则将原先要求的焦化去产能完成时间提到11月底，这对焦炭供应短时间内都造成重大影响，供应缺口或将出现。 

本轮焦炭提涨最大的驱动来自于下游钢厂利润的回升，根据数据显示，上海螺纹钢价格目前已经来到4160元/吨高位，钢厂吨钢利润扩大至200-300元/吨以上。并且从社会对钢材的需求来看，钢材销售较为乐观，钢材社会库存一直保持去化状态，在此情况下，钢材价格大概率将维持目前的涨势。一旦钢厂利润继续扩大，焦炭的上涨空间就有继续扩大的可能。

另一方面，焦炭价格能够止跌企稳，也与焦煤成本有密不可分的关系。11月海关对焦煤进口采取限制措施，市场焦煤高供应情况有所缓解，焦煤价格止跌企稳。同时受平遥煤矿事故影响，年底煤矿安全检查开始在大范围内逐步开展，对国内正产的焦煤供应造成显著影响，一定程度上促成了焦煤价格的止跌，而焦煤价格的止跌又支撑了焦炭价格。

不过，从焦化厂自身的库存水平看，焦炭的涨幅高度仍有待观察。原因在于，焦化厂在国庆节之后，一直保持较好的生产开工，厂内焦炭库存处于较高水平。在10、11月份钢厂采购消极、港口焦炭高企的情况下，焦化厂出货不畅，厂内库存不断积累，甚至出现焦炭超跌出货现象。由此可见，焦化厂的焦炭库存肯定没有没有经过大规模的去库过程，这对焦炭的后期涨幅会形成一定压制。另外，钢厂的高价格也受到铁矿石等原料的支撑，不少钢厂表示，在目前铁矿石价格居高不下的情况，钢厂宁可多采购铁矿石，也暂时不会大规模增加对焦炭的补库，由此可见，钢厂对后期自身的盈利能力也存在不确定性。在这样的背景下，焦化厂想要进一步扩大焦炭的涨幅仍会面临较大阻力。