动力煤下游需求不振,动力煤价格谷底运行。由於春节长假因素。2013年2月全社会用电量为33,736亿千瓦时,同比下降12.49%,环比下降25.3%。2013年3月10日数据显示重点电厂日耗煤量为363.7万吨,较1月初峰值427.2万吨下降14.9%。再加上电厂仍处於去库存的过程中,采购意愿不强。动力煤价格持续下跌,环渤海5500大卡动力煤指数连续下跌17周至618元/吨,创该指数新低,累积下跌23元/吨。

 

　　下游钢铁库存压力增大,焦煤价格上行的动力减弱。钢铁企业保持高产,今年1-2月,全国粗钢产量达12,545万吨,同比增长10.6%,增速同比加快8.4个百分点。但下游需求仍显低迷,因此库存压力增大,导致钢材价格下跌。

 

　　受此影响,部分产区焦煤价格出现松动,我们预计未来若钢材价格继续下调,焦煤价格将存在下行的风险。

 

　　目前国内动力煤市场仍维持供大於需的格局,动力煤价格谷底运行。预计4月份在大秦铁路检修致港口库存下降,以及下游电厂日耗煤量回升的因素影响下,港口动力煤价格有望止跌回稳。另外,若钢材价格持续下跌,焦煤价格将有下行风险。