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一季度利润逐月下降 上市钢企继续疲软

    2012年年报和2013年一季报披露结束,相较于去年,虽然上市钢企经营利润有所改善,但一季度利润却在逐月下降,且中报预告也不太理想。商报数据中心统计显示,在目前披露中报预告的11家上市钢企中,有6家报忧,其中4家续亏,2家预减。
    2013年一季度钢企净利润有所提升,增速同比超过30%的公司有太钢不锈(000825)、物产中拓(000906)、三钢闽光(002110)、久立特材(002318)等12家企业。不过,中钢协最新统计数据表明,虽然一季度大中型钢企盈利出现好转,但逐月呈下降趋势,1月份为13.38亿元,2月份9.98亿元,3月份只有2.67亿元,其中3月份亏损面达到45.3%。
    一季报不理想,中报也难好转。去年年报净利润增幅超40%,今年一季度净利润增幅也达33.28%的宝钢股份(600019),其中报也出现了预减的情况,该公司公告预计净利润下降50%以上。不仅是宝钢股份业绩出现拐点,其他如沙钢、重钢、马钢等中报预告也不甚理想。以沙钢为例,该公司预告其中报净利润下降约65%~95%。
    实际上,二季度以来钢铁需求旺季的恢复程度在减弱。就在几天前,宝钢股份9个月来首次下调出厂钢价,6月份主要产品出厂钢价均下调了100至200元/吨,幅度在3%左右。
    对此,华泰证券(601688)钢铁行业分析师陈雳认为,2013年上半年钢铁行业的整体盈利仍然堪忧,二季度钢企经营压力增大。不过,他同时指出,虽然钢铁行业业绩依然难以短期改善,但对钢铁行业的利空要素应该认识相对充分些,上市钢企的股价及估值均普遍较低角度考虑,部分个股仍可以关注,如受益下游汽车行业景气回升、估值具有安全边际的行业龙头宝钢股份,因产品高端、成长性明确的久立特材及钢研高纳(300034),以及受益军工题材热点的抚顺特钢(600399)等。
    对于钢铁板块,高盛高华证券分析师张富盛认为,在大宗商品需求未如预期般增长的情况下,由于钢铁板块估值水平已经很低,其面临的下行风险最小,这种情况下钢铁板块的风险回报反而最具吸引力,投资者可重点关注鞍钢股份和宝钢股份。


 

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