2009年初，世界经济延续了2008年第四季度的低迷态势，股市、期货市场、汇市出现剧烈震荡。道琼斯工业平均指数跌至12年低点，较14000点的峰值下跌逾60%。但3月份，纽约股市开始强劲反弹，涨幅超过30%。与此同时，石油、铜、镍、钼、铅和锌以及其他矿产品的价格在第一季度后期大幅上涨。全球钢铁产量在大幅下降后，5月份开始回升，逐月回升。负债累累的矿业公司试图通过出售核心资产来获得维持企业正常运转的资金，而现金较多的矿业公司则希望在最低点通过并购来扩大规模。因此，矿业资产交易频繁。2009年，全球矿产勘探和开发取得重要进展，特别是在石油和天然气、铜和黄金方面。2010年，全球经济形势正在好转，矿业投资有望恢复到历史最高水平。受金融危机影响较小的公司希望在未来扩大生产规模，以迎接下一个矿业繁荣周期的到来。
首先，通胀正在上升，货币政策在后金融危机时代至关重要。
为应对金融危机，世界各国都采取了极低甚至接近零利率的货币政策，刺激经济逐步好转。据国际货币基金组织估计，2009年全球经济预计将下降1%，2010年将增长3%。虽然很难说金融危机已经过去，但2008年第四季度恶化的趋势已经得到遏制。金融危机最危险的时期已经过去，全球经济初步实现硬着陆，正在缓慢复苏。一些专家预测第二次海啸不会到来。相反，一些美国银行“提前还贷”以摆脱政府控制。
大部分矿产品价格止跌反弹，涨幅较大。原油价格从今年年初的32美元/桶上涨到10月中旬的80美元/桶，涨幅超过150%，黄金价格上涨40%。铜、镍、铅、锌3月份开始触底反弹，钼、铝等有色金属5月份开始震荡上涨，多数涨幅较大。例如，铜和镍在70%以上。
全球资本市场的信心已经恢复。大多数股市都创下了半年多来的新高。矿业公司的股票大幅上涨。世界百强矿业公司市值从最低点上涨近200%，矿业公司融资困难有所改善。矿业公司纷纷采取关闭矿山或冶炼厂、裁员降薪、放假或缩短工作时间等措施来度过最困难的时期。现在，矿业形势有所缓解，一些企业已经恢复矿山生产，必和必拓等公司也拟定了大规模扩张计划。
尽管过度的政策刺激对经济来说是一剂强心针，但它却为通胀火上浇油。随着美元在全球的泛滥和资本的快速流动，以及国际大宗商品市场的投机力量和金融衍生品交易杠杆的放大效应，全球通货膨胀正在形成势头。报告显示，全球数十个国家正在经历两位数的通胀。全球化第一次使通货膨胀在全球范围内传播成为可能。量化货币政策的力量不应被低估。如果各国为了自身的进出口贸易保护、货币安全和通缩改善而跟风，短期内会刺激经济，但中长期来看，必然会刺激更大规模的全球恶性通胀。
在对经济复苏充满信心和对通胀压力担忧的情况下，一些受金融危机影响较小的国家，特别是一些出口资源产品的国家，开始收紧宽松的货币政策，加息风起云涌。8月24日，以色列宣布将基准利率上调25个基点至0.75%，成为2008年9月金融危机爆发以来首个加息的经济体。10月6日，澳大利亚央行将利率上调25个基点至3.25%，这标志着全球主要经济体货币政策收紧周期正式开始。10月27日，印度央行宣布从11月7日起将商业银行法定流动性比例从24%上调至25%。10月28日，挪威宣布将基准利率上调25个基点至1.5%。11月3日，澳大利亚央行宣布将基准利率再上调25个基点至3.5%。一个月内，澳洲联储两次加息，表明该国经济刺激措施正式结束。11月23日，以色列央行宣布第二次加息。从2009年12月起，主导利率上升了25个基点，从0.75%升至1%。11月25日，越南宣布将基准利率上调1个百分点，成为2009年又一个加息的亚洲经济体。
尽管如此，美国、英国、欧盟和其他西方发达国家尚未采取紧缩货币政策，一些快速发展的经济体也没有改变货币政策的迹象，只是为了避免对其刚刚复苏的经济造成另一次打击。如果这些国家的经济在2010年上半年继续好转，或者出现明显的通货膨胀，货币政策调整将不可避免。金融危机对矿业造成了严重影响，通货膨胀对全球矿业的可持续发展也是一场灾难。能源和原材料价格上涨，企业成本增加，矿产品需求下降，都将使矿山企业陷入困境。因此，适度的货币政策调整对矿企来说未必是坏事。
二是矿产勘查成果令人惊喜，矿业公司经营压力减轻。2010年投资将大幅增加。
受金融危机影响，2009年全球勘探投资大幅下降。据加拿大金属经济集团统计，2009年全球勘探(非燃料固体矿产资源)84亿美元，比2008年的140亿美元下降40%，连续6年持续增长的势头戛然而止。尽管如此，由于前几年勘探投入的增加，2009年的勘探成果非常显著，有些令人惊讶。
最引人注目的是巴西海上油田的勘探开发。目前，巴西国家石油公司已在东南沿海的桑托斯盆地取得多项重要油气发现，包括BM-S-8区块的BEM-TE-VI油田、BM-S-9区块的卡里奥卡和瓜拉油田、BM-S-10区块的帕拉蒂油田。BM-S-11LL区块的tupi(50-80亿桶)和Eyala (Iara，40亿桶)以及BM-S-21区块的Caramba。2009年新的钻井结果进一步证实了Tupi油田可开采的轻质原油储量为50亿至80亿桶。皮革的试生产已经开始，根据初步计算，其开发边际成本为35美元/桶。巴西国家石油公司从中国国家开发银行、美国和巴西开发银行获得了300亿美元的巨额资金。在未来五年，该公司预计将投资约1740亿美元，以加速该地区的石油和天然气勘探和开发。
总部设在伦敦的Rock-hopper Exploration公司宣布在福克兰群岛(即马尔维纳斯群岛)首次发现近海石油和天然气。这一发现被称为约翰逊构造(Johnson structure)，位于PL032区块，水深500米，潜在资源量为1.6万亿至7.9万亿立方英尺(4530亿至2237亿立方米)。Rockhope拥有北福克兰盆地PL023，PL024，PL032和PL033区块100%权益。去年，该公司宣布这些区块的可采石油储量可能高达35亿桶。
美国在2009年实现天然气自给自足，未来100年不再需要进口天然气。这完全得益于东部地区页岩气的开发，而页岩气的开发依赖于先进的钻井技术，可以击碎地下页岩，水平钻井提取页岩中储存的天然气，这是近10年来最重大的能源技术创新。2009年2月2日，英国石油公司和巴西国家石油公司证实在墨西哥湾发现了巨型油田。这一发现被命名为Tiber Drilling，位于美国休斯敦东南250毫伏(约400公里)处。这是继发现Kaskida油田之后，英国石油公司在墨西哥湾早第三纪地层中的第二个重大发现，该油田比附近的Kaskida油田更大，有30亿桶油当量。这口井的总进尺为35，055英尺(10，685米)，是石油和天然气行业有史以来最深的钻井。
在中国新疆哈密盆地，不断发现巨厚煤层，其中沙尔湖煤田勘探西区累计厚度达301米，单层最大厚度达217.14米。同样，在澳大利亚南、北澳交界处的辛普森沙漠也发现了巨厚煤层，初步估计资源量超过万亿吨。澳大利亚矿业公司计划采用煤制油(CTL)，即不直接开采原煤，而是向煤层中注入催化剂，将煤转化为原油来开采这种厚煤层。预计3 ~ 5吨煤可转化为It油。
2009年，最大的深部探矿可能是美国的宾汉峡谷铜矿。自1914年开采以来，已挖掘出一个直径3.3公里、深915米的洞穴，占美国铜总产量的三分之一以上。据报道，在宾汉铜矿床的下部，还有一个可能是世界上最大的钼矿床。力拓计划对其进行勘探。以前的工作只是集中在地表寻找类似的铜矿床，地下却有钼矿床。这座钼矿是继美国Clemax和Henderson两大钼矿之后的又一座超大型钼矿，后两者位于科罗拉多州。
毫无疑问，铜矿是2009年澳大利亚矿产勘探的最大亮点，一系列重要的勘探开发进展使得一级勘探公司股价大幅上涨:Sandfire Resources公司的Doolgunna铜矿是近期西澳最大的铜矿勘探进展，股价从最低的0.05澳元涨到年底的4澳元；② Cudeco的Rocklands铜矿位于昆士兰州。2006年，该公司宣布该矿是澳大利亚的重要发现之一，但缺乏工程控制影响了投资者的信心，公司股价暴跌。但在2009年，该公司投入15台钻机同时钻探，发现了200m的铜矿化。
这种矿石的特点是品位丰富。公司股价从最低点的0.95澳元涨到6澳元以上；③雷克斯公司的山坡铜矿位于南澳大利亚约克半岛。9月1日，该公司报告称，已钻探151m铜矿化，品位为1.5%，这是南澳大利亚最近最大的发现。
Jabal Sayid(东经40° 56′，北纬23° 55′)是沙特阿拉伯最大的铜金矿床。1965年被法国地质矿产局发现，当时挖了一个3.5公里的斜井用于钻探和取样。矿床为VMS(火山块状硫化物)型，包括块状硫化物矿石和细脉。按矿段分，由1、2、3、4号矿体组成，其中4号矿体目前最大，多为块状硫化物矿石。澳大利亚公司CITADEL Resource Group拥有50%的采矿权，沙特的CMCI公司拥有其余部分。自2006年以来，该矿床的资源量已经提高了三倍，矿石量从以前的4000万吨增加到目前的1亿吨以上，铜金属量达到120多万吨。2009年，在2号和4号矿体之间布置了一个地下钻孔，将矿化带向下延伸了至少60米。
纳米比亚正在成为一个有吸引力的铀资源国。洛南铀矿(罗辛南；15.东经05，南纬22.56)是新发现的铀矿床，位于正在生产的罗辛铀矿床(铀金属储量15万t)以南5km处。前者位于低山丘陵区，后者位于沙漠覆盖区。新南铀矿估算预测矿石资源量2.49亿t，品位0.0487%，铀金属含量2.67亿p(约12万t)。最近公司又确定了1.85亿~ 2.85亿p氧化铀的勘探目标。这意味着罗辛南铀矿资源量可能达到25万t，成为世界前五大铀矿。该公司的大股东是Kalahari Minerals，该公司在英国AIM上市。该公司目前正在寻求第三方合作伙伴来勘探和开发该矿。
在奥林匹克大坝，必和必拓启动了一项总投资150亿美元的巨大生产扩张计划，将现有的地下矿山挖掘成世界上最大的矿山，矿石开采量从目前的1200万吨/年增加到7200万吨/年，铜金属产量从目前的23.5万吨增加到75万吨，铀产量从4500吨增加到19000吨，黄金产量从3t增加到25 t预计需要很长时间才能完全修复。
位于智利和阿根廷边境的Pas-Cualama巨型金银矿(黄金储量为5500)的开发障碍已经消除。这个障碍其实就是两国的税收比例。帕斯卡拉马金银矿横跨智利和阿根廷边境，位于平均海拔5000米以上的高山冰川区。长期以来，环境问题成为该矿发展中的一个难题。但其实更重要的是智利和阿尔巴尼亚如何分享这块大蛋糕。根据可行性研究报告，矿山建成后的前五年，黄金年产量为75万~ 77.5万盎司(23 ~ 25t)，白银产量为3500万盎司(1088t)，而黄金的生产成本仅为40 ~ 50美元/盎司。
2009年6月17日，格陵兰矿物能源公司宣布，其位于格陵兰岛的科万湾项目的稀土氧化物资源增加了88%。以0.01%氧化铀品位为截止品位，目前该项目已探明资源量和估算资源量合计4.54亿吨矿石，其中氧化铀品位为0.03%，稀土氧化物品位为1.07%，锌品位为0.22%。按金属矿物量，稀土氧化物为491万t，氧化铀为12万t，锌为99万t，氟化钠为309万t，从资源量来说，虽然本项目稀土氧化物很大，但与中国内蒙古的矿床相比还是相形见绌，但这个矿是巨型(大于1万吨就是巨型)金属铀矿，这是其价值突出的重要因素。因为是巨型稀土矿，又是巨型铀矿，所以这个矿可以列为近年来杰出的找矿成果。此外，该矿靠近稀土的主要消费市场欧洲，预计未来将成为欧洲的主要供应来源。该矿制定了占全球稀土产量1/4的宏伟计划。
受全球经济回暖、矿产品价格上涨、企业自身经营状况改善、债务压力减轻等因素影响，预计2010年全球矿业投资将大幅上升。必和必拓预计2010年投资100亿美元，比2009年的59亿美元增长70%；力拓2010年的投资预计为60亿美元，比2009年的50亿美元增长20%；淡水河谷2010年的投资预计为12.9亿美元，比2009年的10亿美元增长30%。总体而言，预计2010年全球矿业投资将大幅增长，接近2008年的水平。
第三，矿业公司的巨头们正从M&A转向合作。中国矿业企业在“走出去”M&A应“从小做起”，避免“扎堆”现象
受次贷危机和金属价格暴跌的影响，全球资源行业的M&A量大幅下降。许多拟议中或酝酿中的并购被推迟、取消或破坏，尤其是矿业巨头之间的交易，往往因各种障碍而以失败告终。必和必拓收购力拓失败后，两家公司开始寻求合作，计划合并西澳的铁矿石业务，成立合资公司。虽然此举仍有诸多阻碍，但不难看出矿业巨头们是无法一举吃掉对方的。这可能是一条从合并走向合作的道路。
“现金为王”，金融危机导致西方矿业公司资金链断裂，无论是从机构还是股市都很难融资。尤其是力拓、OZ Minerals等公司，由于其在股市最高点的M&A活动，欠下巨额债务，仅靠剥离外围资产难以筹集到维持企业正常运转的资金。因此，2月份，力拓与中铝、Oz与中国五矿分别达成协议，以出售核心资产换取注资。由于力拓的注资方案触动了西方股东的利益，矿产品价格和股价上涨，中铝对力拓的注资失败。中国五矿成功收购Oz的重要资产，包括老挝Sepon铜金矿、澳大利亚世纪锌矿、金戈罗夫冶炼厂等采矿权。
2009年，中国企业出现了一系列海外并购。以澳大利亚为例，虽然中铝向力拓注资195亿美元失败，但这并没有阻止中国企业“爱上”澳大利亚矿企:①中国五矿收购澳大利亚Oz矿业公司的矿业资产，总投资14亿美元；②宝钢出资2.4亿美元收购Aquila Resources 15%股份；③鞍钢收购了澳大利亚金达尔金属公司36%的股权，共同开发了哈拉拉铁矿项目，并准备建设西澳历史上第一家钢厂；④中州煤业收购澳大利亚Felix Resources，要约28亿美元现金；⑤中国有色金属矿业集团出资2.52亿澳元，以每股0.35澳元的价格收购Lynas公司700万股股份，将持有后者51.6%的股权。中国有色在连续三次修改投资计划未果后，放弃收购Lynas⑥广东外贸集团出资5700万澳元收购Kagara公司19.9%股份；⑦武钢投资1.86亿澳元与澳大利亚Centrex金属公司组建合资公司；⑧西北矿业和地质集团出资1050万澳元，购买澳大利亚子午线矿产公司45%的股份。
相同的目的，不同的结局。从经验教训来看，中国企业应该走出去M&A，有的应该从小做起。也就是说，不要想“蛇吞象”，这对企业未来的融资或者正常经营都是一个很大的挑战。说到地缘政治，我们更应该关注政治因素给并购带来的风险。
中国企业走出去M&A应该“从小做起”，即密切关注全球矿产勘探开发形势，把握重要进展，寻找那些潜在的矿权地和公司，在引起其他矿业巨头的注意之前走在别人前面。显然，这种方法涉及到一定的风险，所以我们应该做好功课。政府和有关地质机构应协助企业收集这方面的信息，特别要注意商业勘探信息。在咨询公司大量涌现之前，政府应该主动承担起这个责任，同时引导社会力量做好这方面的工作。
第四，铁矿石价格谈判频频陷入僵局，中国钢铁行业发展面临更多未知，发展模式有待完善。
2009年，力拓分别与新日铁和浦项达成2009年铁矿石长期供应价格，中国钢铁厂商不愿意接受。中国是全球最大的铁矿石进口国，因此中国制造商应该对如此重要的供应价格拥有最终决定权。然而，不接受长期供应价格意味着从现货市场购买。如果这么大的进口量是从现货市场买的，必然会推高现货价格，带来更大的风险。
宝钢代表中国制造商参加谈判。宝钢有30年的历史，是中国日韩钢铁产业发展模式的试验田。这种模式的核心是利用港口城市的海滩铺地，建设大型钢厂，从国外进口廉价铁矿石，生产高端钢铁产品。对于日本和韩国来说，这是不得已而为之。因为两国没有铁矿石资源，海岸线长，从澳大利亚进口丰富的铁矿石很方便。因此，采用这种模式可以在没有铁矿石买家和竞争对手的情况下，快速发展自己的钢铁工业。韩国是世界上人均钢铁消费量最大的国家。按照韩国的水平，中国的粗钢产量需要达到10亿吨以上。目前来看，这还是一个天文数字。宝钢发展之初，铁矿石供需矛盾并没有出现。然而，自2003年中国人均GDP超过1000美元以来，钢铁工业一直以每年两位数的速度发展，而中国铁矿石的平均品位较低。宝钢的发展模式得到了国内其他钢铁厂的高度评价，竞相效仿，无论有没有矿石资源，都开始大量进口铁矿石。已经进入“夕阳”行列的铁矿石行业突然变成了暴利行业，价格一涨再涨。
如果任由宝钢模式发展下去，中国钢铁行业必然会走到穷途末路。为什么？首先，巴西和澳大利亚的优质铁矿石资源，尤其是两国沿海地区的优质铁矿石资源逐渐枯竭。然后需求增加，必须向内陆发展。但这两个国家的铁路基础设施不发达，澳大利亚铁矿石运输的铁路特许经营权仍掌握在力拓和必和必拓手中，这必然会增加铁矿石从内陆铁矿到港口的成本。铁矿石价格逐年上涨是必然的。如果大家都学习宝钢的模式，持续依赖进口铁矿石，会对铁矿石价格的上涨起到推波助澜的作用。发展的主动权在别人手里，我们每年都要看别人的脸色。为什么日韩的钢厂这么早就没有和力拓达成供货价格？没有铁矿石，他们的钢厂就会停产，损失更大。在国内，除了宝钢，大部分钢厂都有自己的铁矿，并没有倒闭。
目前上海宝钢厂的产值占上海GDP的10%以上，这对上海来说非常重要。但从长远来看，如果上海定位为金融贸易中心，那么宝钢应该不会扩大生产。宝钢位于上海的西北部，对整个上海的环境有一定的影响。如果宝钢像首钢一样外迁，也不是不可能。宝钢占用的土地资源对上海来说也是非常重要的资源。宝钢在国内外进行了大量的资本运作，包括收购钢铁厂商和对外投资。宝钢由生产型转为投资型是个不错的选择。
如果其他钢铁公司代表中国进行铁矿石谈判，可能对所有中国铁矿石生产商更公平。中国开始考虑铁矿石期货，这是一个很好的对策。如果一个铁矿石交易市场真的能建立起来，国外厂商能在这个平台上交易，国内厂商不做就不让买他们的铁矿石。
以武钢为代表的钢铁企业开始了一条海外寻找铁矿石资源、海外铁矿石企业并购、合作设立钢厂的道路。这是中国钢铁企业国际化经营的一次尝试，道路必定坎坷。但这也是新日铁、米塔尔等国外钢铁企业走过的路，是必然的选择。巴西、印度、中东和非洲的一些国家都渴望有实力的钢铁企业在这个国家发展钢铁工业，尤其是巴西，提出了“我的生活；；我家，的房地产开发计划，油气行业的大力发展，奥运会和世界杯的连续举办，都使得其未来的钢材消费量大幅增加。但目前巴西钢产量很低，发展很大空。
从近几年中国GNP与GDP的对比来看，与上世纪90年代不同的是，从2005年开始，中国GNP逐渐超过GDP，并且逐年扩大。2008年有近2200亿元的缺口，反映出部分中国企业已经走出国门。中国的钢铁行业乃至中国的矿业都应该逐步走出国门。
第五，金融危机推动矿业格局悄然改变，低碳经济成为全球矿业发展的双刃剑。
随着金融危机的肆虐，黄金成为了重要的避险工具。2009年，为了防止通货膨胀的压力，扩大储备范围，一些央行将黄金作为重要的储备对象。因此，尽管IMF抛售了400t黄金，但金价仍继续创出新高。在这种背景下，曾经的产金大国不仅没有享受到金价带来的好处，反而因为黄金资源的枯竭而失去了第一大国的地位。
根据南非科学家的最新研究，直到现在一度被认为取之不尽用之不竭的威特沃特斯兰德盆地95%的黄金资源已经被消耗殆尽。未来10年，南非的黄金产量很可能会跌破loot，“黄金王国”的美誉也不再名副其实。事实上，自20世纪80年代以来，南非生产了52000多吨黄金，仅在20世纪就生产了48000吨。1970年创下1002t的历史新高，这对于其他任何一个国家来说都是天文数字。然而，过度开采和过度开采已经耗尽了南非的黄金资源。在过去的40年中，南非的黄金产量从1000吨下降到目前的200多吨，从第一位下降到第四位，特别是在过去的15年中，下降趋势很快。目前金价飙升也与南非黄金产量暴跌密切相关。但南非黄金产量下降，其他国家的增加并不能有效弥补缺口。展望未来，俄罗斯和澳大利亚产量的增加可以在一定程度上缓解黄金供需缺口，特别是俄罗斯远东地区大型铜金矿的开发在2009年前三季度增长了14.6%，达到151.3t，2009年澳大利亚最大的金矿博丁投产，2010年产量将达到30t。
2009年，蒙古国政府与加拿大艾芬豪公司就开发南戈壁省奥尤陶勒盖巨型铜金矿达成协议，前者占股34%。该矿预计每年生产40万吨铜和大量黄金。蒙古将成为世界上重要的铜和黄金生产国。2008年，俄罗斯金属投资集团获得俄罗斯远东赤塔乌多坎巨型铜矿的开发权。经过可行性研究和投资预算，该公司预计投资30亿美元开发矿山。与此同时，赤塔发布了一系列开发该州有色金属矿山的招标公告。俄罗斯远东地区的矿产资源开发正在悄然加速，可以预测俄罗斯将成为世界上最大的黄金生产国。
黄金生产的重心已经从非洲转移到亚太地区，包括中国、澳大利亚、美国和俄罗斯。虽然目前中国黄金产量世界第一，但资源不足以长期维持世界第一大生产国。
我们应该吸取南非黄金工业的教训，适当控制黄金产量，以保持黄金工业的可持续发展。从技术上讲，中国黄金工业还必须解决“两高一深”的问题，即高海拔和寒冷地区，以及深部勘探开发。实际上，不仅是黄金，还有其他矿物。
在全世界范围内，唯一需求增加的矿物是能源矿物。控制碳排放和寻找绿色能源正成为解决全球能源问题的重要课题。低碳经济对中国来说既是机遇也是挑战。中国拥有世界上最丰富的稀土资源，稀土是制造电动汽车和风力涡轮发动机的重要材料。据相关资料显示，每制造一辆电动汽车需要15~20kg稀土，而制造一台大型风力涡轮发动机则是必须的。可以说，未来的低碳经济是中国传统优势矿产难得的发展机遇。但是，从另一个角度来看，每年近30亿吨的煤炭消耗是一个巨大的问题。如何在减少煤炭消耗和推广可再生能源之间找到平衡是一个重要的问题。
全球经济仍在缓慢复苏，对能源和原材料的需求变化不大。在此背景下，我国矿业应抓住机遇，发挥资金和人力优势，适时出招，率先布局，化被动为主动，为经济社会可持续发展提供坚实保障。
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