项目清偿能力预测主要是指在进行投资项目经济评价时，预测项目计算期内各年的财务状况及偿债能力。项目投资的资金构成中，贷款往往占有很大比重，这样，借、贷双方都必然十分关心项目的财务状况及偿还债务的能力。当然，清偿能力预测和分析也就成为投资项目经济分析的一个重要方面。预测项目清偿能力可通过计算反映项目清偿能力的指标来进行，主要有借款偿还期、资产负债率、流动比率和速动比率。 一、借款偿还期 借款偿还期是指项目建设投资借款偿还期。如果项目不涉及国外借款，只计算国内借款偿还期；如果项目涉及国外借款，则还需计算国外借款偿还期。 国内借款偿还期是指在国家政策规定及项目具体财务条件下，以项目投产后可用于还款的利润、折旧及其他收益偿还固定资产投资借款本金和建设期利息（不包括已用自有资金支付的建设期利息）所需要的时间。其表达方式 (1) Id——式中——固定资产投资国内贷款本金和建设期利息之和；PD——国内固定资产投资贷款的偿还期，一般从贷款当年开始计算；Rt——第t年可用于还款的资金，包括利润、折旧、摊销和其他还款资金。贷款的偿还期可直接从资金来源和使用情况表中计算，以年表示，计算公式为:贷款偿还期(Pd)=贷款偿还开始出现盈余后的年数-贷款偿还当年的贷款偿还额+——————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————2)当年可偿还的资金额涉及外资对于本项目，国外贷款本息的偿还应根据已确定或预期可能出现的贷款偿还条件(包括还款方式和还款条件)进行计算。计算出的贷款偿还期可与贷款机构要求的期限相比较，等于或小于贷款机构要求的期限，即认为该项目具有偿还能力。否则，项目的还款能力不足，即从项目的还款能力来看，可以认为项目不可行。至于贷款利息的计算，如果按照实际提款日和还款日计算，会很复杂。为简化计算，一般假设贷款发生时年中支付，半年计算，然后全年计算利息。年底还款，全年有利息。年应计利息的大致计算公式如下:当年贷款金额的年应计利息=(年初累计贷款本息+—————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————年/年项目利率/%施工期投产日期达产期一个2三四五六…n11.11.1.11.1.21.21.31.41.522.12.22.32.4以及年初贷款本息、建设期累计贷款本息、本年贷款本年应计利息、本年偿还贷款本金的资金来源、其他资金的利润折旧摊销(2.1+2.2+2.3+2.4) 例 某厂生产的某种产品供不应求，经市场调查和预测，其市场前景十分看好。为扩大产量，增加品种，提高质量，拟扩大生产规模，购进先进设备和技术对工厂进行改造。经预测改造项目期初一次性投资665万元，全部来源于贷款，年利率为8%。项目建设期1年，第2年可用于还款的资金为180.49万元，第3年可用于还款的资金为225．28万元，以后各年均为290．14万元，试计算贷款偿还期。 解 贷款偿还过程的计算见表2。 表2 贷款偿还计算表

年度/年度项目一个2三四年初累计贷款(1)0665484.51259.23本年借款(2)665000本年偿还贷款利息(3)26.653.238.7620.74本年可偿还资金(4)26.6(自有资金)180.49225.28290.14本年偿还贷款本金(5)0180.49225.28259.23偿还债务后的余额(6)00030.91

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